Na madrugada de ontem, o BTC desmoronou de repente, e o sistema de back-end simplesmente explodiu - era só mensagens perguntando "como é que caiu novamente".

Muitas pessoas ficam olhando para as velas sem entender, mas na verdade a resposta está nos fluxos de capital. Esta queda repentina pareceu súbita, mas a lógica é bastante clara: houve uma emissão de títulos do governo dos EUA. Com o governo dos EUA prestes a entrar em shutdown, a conta TGA do Tesouro está quase no fundo, e exatamente nesse momento, uma emissão de 163 bilhões de dólares em títulos caiu. O mercado já não tinha muito capital disponível, e essa onda retirou imediatamente a liquidez em direção ao mercado de títulos, e os ativos de risco naturalmente sofreram. O Bitcoin, como um "aluno de alto risco", foi o primeiro a ser vendido, o que é normal.

Mais preocupante é que, do lado da Reserva Federal, as declarações recentes de Goolsbee praticamente anunciaram que não haverá corte nas taxas em dezembro. Aqueles que esperavam pela redução das taxas para injetar liquidez, agora viram seus planos irem por água abaixo, retirando-se mais rapidamente do que ninguém. Se até as moedas líderes não conseguem suportar, as outras, nem se fala.

Mas, para ser sincero, isso não é o fim do mundo.

A liquidez é como a água do mar, quanto mais rápida a maré baixa, geralmente mais forte a maré alta. Quando o governo reabrir, a conta TGA for reabastecida e o reverse repo for relaxado, esse dinheiro tarde ou cedo voltará. Já vi esse ciclo muitas vezes — muitas pessoas entram em pânico e acabam vendendo à perda, e depois batem na coxa e dizem "fui colhido de novo". Na verdade, não é ser colhido, é que não entenderam o ritmo.

A correção de curto prazo está, na verdade, a limpar o mercado. Quem realmente entende a mudança de liquidez, nesta altura, não sai correndo, mas procura oportunidades. Cair é a janela de troca de ativos, o pânico é a verdadeira armadilha. Enquanto outros estão ocupados a cortar perdas, eu estou a observar quando o capital irá voltar; enquanto outros gritam "acabou, acabou", eu estou a pensar qual será o próximo passo.

Não seguir os grandes aumentos e quedas, apenas acompanhar a direção dos fundos - esta é a regra de sobrevivência que eu aprendi ao longo destes anos.

Uma pessoa pode correr rápido, mas um grupo de pessoas pode ir mais longe. Quando os sinais de retorno de capital estiverem claros, irei sincronizar as ideias imediatamente.