Novo Máximo do ETH: Uma Mudança de Momento de Mercado que Me Preocupa

Tenho acompanhado este mercado de perto e, caramba, aquela troca de 22,400 BTC por ETH na semana passada foi um grande acontecimento. Não foi apenas mais um dia no cripto. Este movimento de baleia elevou o Ethereum a máximas históricas, mas estou a ter aquela sensação inquietante que já vimos antes.

O Bitcoin tem estado fraco ultimamente, e eu não acho que tenha atingido o fundo. A situação de alavancagem é francamente aterrorizante - o interesse em aberto em futuros perpétuos atingiu um máximo de dois anos acima de 310,000 BTC. Isso são $34 bilhões em jogo! Vimos um aumento de 41,607 BTC em apenas dois meses, com 13,472 BTC acumulados apenas neste último fim de semana.

O que realmente me incomoda é o salto na taxa de financiamento de 3% para 11%. As pessoas estão acumulando posições longas enquanto os preços mal se movem - comportamento clássico de armadilha.

Isto lembra-me exatamente o verão de 2023 e 2024, ambas as vezes terminando em brutais cascatas de liquidação. Eu fiquei preso em uma dessas - nunca mais. Desta vez, o pico de alavancagem veio mais tarde no mês, o que provavelmente significa que estamos a caminho de uma fase de consolidação prolongada onde os primeiros compradores ficam absolutamente arrasados.

Historicamente, quando o ETH atinge novos máximos, isso frequentemente sinaliza o pico do mercado de criptomoedas. Olhe para 2017 e 2021 - o padrão é quase idêntico. O ETH dispara, os altcoins disparam, o Bitcoin estagna à medida que a demanda diminui... então tudo colapsa.

Mas a dominância do BTC ainda é de 58,6%, muito mais alta do que os picos anteriores do ciclo, que estavam abaixo de 40%. Então, talvez desta vez seja diferente? Eu duvido. A jogada inteligente é reduzir a exposição até que esta alavancagem excessiva se esvazie.

As grandes plataformas de negociação não te dirão isto, mas estão a lucrar imenso com liquidações. Entretanto, os traders de retalho estão prestes a aprender uma dolorosa lição sobre ciclos de mercado. Estou a manter-me à espera por enquanto.