Por que é que quando o mercado sobe, a venda a curto se "acelera"? Explicação do fenômeno de short squeeze.

No mercado de criptomoedas e no mercado de ações, observa-se um fenômeno interessante. Quanto mais prolongado for um mercado em alta, mais fácil se torna provocar novas altas. Uma das razões para isso é o efeito da "venda a curto". Originalmente, as operações de venda a curto visam obter lucro, mas quando o mercado sobe, elas acabam se tornando um "combustível" para a alta dos preços. Nesta ocasião, vamos explicar o que é a "venda a curto" e por que a venda a curto se torna um "combustível" que impulsiona a alta dos preços.

Como a venda a curto pode ser uma "ajuda"

Por exemplo, se você prevê que o preço da moeda virtual vai cair e faz uma venda a curto com contratos futuros ou negociação alavancada (ou seja, emprestando a moeda virtual para vender e recomprando-a depois que o preço cair para devolvê-la). No entanto, se o mercado começar a subir contra suas expectativas, você se encontrará em uma situação difícil. À medida que o preço sobe, sua posição de venda a curto começará a gerar perdas, e quanto maiores as perdas, maior será a pressão. Para evitar mais perdas, você pode ser forçado a encerrar a posição (recomprar a moeda virtual que você emprestou para devolvê-la). Nesse momento, suas ações de recompra acabarão por empurrar ainda mais o preço para cima.

Este é o efeito da "short squeeze". A recompra de uma grande quantidade de posições vendidas no mercado gera uma demanda adicional de compra, resultando em um aumento adicional do preço. Quanto mais vendas a descoberto houver, maior será a probabilidade de serem "esmagadas" durante uma alta do mercado, tornando-se a "força motriz" do preço.

short squeeze devido a "3 forças impulsionadoras"

1. Pressão de stop loss: A subida de preço faz com que as posições de venda a curto sofram perdas, e alguns traders são forçados a recomprar suas posições de venda a curto para limitar as perdas. Isso pressiona diretamente o preço de mercado para cima.

2. Liquidação de Posições com Alavancagem: Muitos traders utilizam alavancagem ao realizar vendas a curto. Por exemplo, 3x, 5x ou mais. Quanto maior a alavancagem, maior o risco da posição com uma leve subida de preço. Quando o nível de stop-loss previamente definido é alcançado, o sistema liquida automaticamente a posição e recompra os ativos. Este processo provoca um influxo adicional de demanda de compra no mercado, acelerando ainda mais a subida do preço.

3. Propagação da psicologia do mercado: Quando o mercado começa a subir, os investidores que estavam à espera também são influenciados pela psicologia de "perder a oportunidade" e começam a entrar no mercado um após o outro. A demanda de compra impulsionada por essa emoção muitas vezes se sobrepõe ao poder da venda a curto, tornando a subida mais sustentável.

Por que a "venda a curto" se torna um "posto de gasolina"

Em um mercado com forte volatilidade de preços, especialmente em áreas de alta volatilidade como as moedas virtuais, o fenômeno da venda a curto é mais proeminente. Por exemplo, durante o mercado de touros das moedas virtuais no início de 2021, muitas pessoas previram uma queda e optaram por vendas a curto, mas, como o preço continuou a subir, essas posições de venda a curto foram forçosamente liquidadas, o que, por sua vez, elevou o preço das moedas virtuais e acelerou a velocidade da alta do mercado.

Às vezes, operadores de mercado e alguns grandes investidores podem intencionalmente "induzir a venda a curto". Ou seja, criando a ilusão de venda a curto ao pressionar os preços para baixo, eles direcionam investidores individuais para a venda a curto e, em seguida, rapidamente aumentam os preços, forçando esses investidores individuais a liquidar suas posições. Ao fazer isso, os operadores não apenas acumulam ativos, mas também aproveitam a short squeeze para aumentar os preços, obtendo um lucro duplo.

Como utilizar a venda a curto

Se você souber que a recompra de vendas a curto pode levar a uma rápida subida de preços, é muito benéfico prestar atenção à situação das posições vendidas nas etapas iniciais da subida do mercado. Quando um grande número de posições vendidas se concentra e o sentimento do mercado está mudando de baixista para altista, é possível prever a possibilidade de liquidação das posições vendidas. Quando o mercado começa a subir e um grande número de posições vendidas é forçado a ser liquidado, o mercado pode entrar em uma fase de rápida subida.

No entanto, seguir a tendência de subida também tem seus riscos. Quando a recompra de posições vendidas termina, a demanda de compra no mercado pode diminuir, resultando em uma possível correção acentuada. Portanto, ao aproveitar a recompra de posições vendidas, deve-se prestar atenção à gestão de posições e evitar a adesão cega.

Em conclusão, a existência da venda a curto não é necessariamente algo negativo. Na verdade, em um mercado em alta, pode servir como "combustível" para impulsionar ainda mais os preços. No entanto, é necessário ter calma ao investir, não se deixar levar pela psicologia do mercado e possuir a própria capacidade de julgamento e gestão de risco. Espero que este artigo ajude a entender melhor o mecanismo do short squeeze e a ter confiança nas suas negociações.