Guia completo de trading de futuros: Conceitos, riscos e primeiros passos

Pontos-chave

• Os contratos futuros (futures) são produtos derivados que permitem comprar ou vender um ativo a um preço acordado em uma data futura.
• Eles permitem aos participantes do mercado se protegerem contra as flutuações de preços e assegurarem um preço determinado.
• Você pode negociar contratos futuros em várias classes de ativos: commodities, índices de ações, criptomoedas e muito mais.
• A negociação de futuros envolve riscos significativos relacionados à alavancagem e às chamadas de margem, com uma regulação menos rigorosa do que o mercado de ações.

O que é um contrato a termo?

Os contratos futuros são produtos derivados que permitem comprar ou vender um ativo subjacente a um preço determinado com antecedência para uma entrega futura. Esses ativos podem ser muito variados: matérias-primas como a soja ou o petróleo, ações individuais, fundos negociados em bolsa (ETF), criptomoedas como o Bitcoin, ou muitos outros instrumentos.

Estes contratos podem ser utilizados por diferentes atores dos mercados financeiros, nomeadamente investidores e especuladores, mas também empresas que realmente desejam receber ou entregar fisicamente a mercadoria em questão.

Por exemplo, o petróleo é uma matéria-prima comumente negociada através de contratos futuros. Os investidores também podem negociar contratos futuros sobre o índice S&P 500, ilustrando uma aplicação na área das ações.

O funcionamento do mercado de futuros

Um mercado de futuros é uma bolsa onde os investidores podem comprar e vender contratos de futuros. Em um contrato padrão, uma parte se compromete a comprar uma quantidade específica de títulos ou de commodities e a recebê-los em uma data específica. A parte vendedora se compromete a entregar a mercadoria.

De acordo com a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a maioria dos participantes nos mercados de futuros são consumidores ou produtores de matérias-primas comerciais ou institucionais. Os contratos futuros e opções sobre matérias-primas devem ser negociados através de uma bolsa por pessoas e empresas registradas na CFTC.

Aplicações práticas dos contratos futuros

Os contratos futuros permitem que os participantes do mercado garantam um preço específico e se protejam contra possíveis flutuações significativas de preços. Para ilustrar seu funcionamento, vamos pegar o exemplo do mercado de criptomoedas:

• Um fornecedor de serviços de pagamento que deseja fixar o preço do Bitcoin para evitar uma alta inesperada pode celebrar um contrato a termo comprometendo-se a comprar uma quantidade determinada de Bitcoin a um preço fixo para uma entrega futura.

• Uma plataforma de troca poderia vender um contrato de futuros para garantir um mercado estável e se proteger contra possíveis quedas de preços inesperadas.

• As duas partes concordam com condições precisas: a compra ( ou a venda ) de 10 Bitcoin com entrega em 90 dias a um preço de 50 000 € por Bitcoin.

Neste exemplo, as duas partes são "hedgers", ou seja, entidades reais que precisam lidar com o ativo subjacente, pois é a base de suas atividades. Elas utilizam o mercado a prazo para gerir o seu risco de variação de preços.

No entanto, nem todos os participantes do mercado de futuros desejam negociar um produto no futuro. Essas pessoas são investidores ou especuladores que tentam tirar proveito das variações de preço do próprio contrato. Se o preço do Bitcoin aumentar, o contrato futuro adquire valor, e seu detentor poderá revendê-lo a um preço mais alto no mercado de futuros. Esses tipos de traders podem comprar e vender o contrato sem a intenção de receber o ativo subjacente; eles estão presentes apenas para especular sobre os movimentos de preço.

Tipos de contratos futuros e mercados disponíveis

As matérias-primas constituem uma grande parte do mundo da negociação de futuros, mas este mercado não se limita a produtos agrícolas ou recursos naturais. Os contratos futuros também permitem negociar ações individuais, cotas de ETFs, obrigações e até mesmo criptomoedas.

O mercado de futuros de criptomoedas está a crescer de forma particularmente rápida, com contratos perpétuos que, ao contrário dos contratos tradicionais, não têm data de expiração. De acordo com os dados de 2025, as plataformas de troca registam volumes diários consideráveis nestes instrumentos.

Muitos traders apreciam os contratos futuros porque permitem assumir posições grandes enquanto investem um montante relativamente baixo. Isso oferece um potencial de alavancagem maior do que se eles possuíssem diretamente os títulos.

Características dos contratos futuros

Os contratos futuros que você pode facilmente comprar e vender nas bolsas são padronizados. Cada contrato futuro geralmente especifica todos os diferentes parâmetros:

• A unidade de medida
• O modo de pagamento: seja por entrega física de uma quantidade específica de mercadoria, seja por pagamento em dinheiro
• A quantidade de mercadoria a ser entregue ou coberta no âmbito do contrato
• A unidade monetária na qual o contrato está redigido
• A moeda em que o contrato futuro está cotado
• Se necessário, considerações de qualidade. Isso pode incluir, por exemplo, um certo índice de octano para a gasolina ou um certo grau de pureza para os metais.

Se você deseja começar a negociar contratos futuros, tenha cuidado para evitar a entrega física. A maioria dos traders ocasionais não quer ser obrigada a assinar a recepção de uma carga de commodities na expiração do contrato.

Os riscos da negociação de contratos futuros: margem e alavancagem

Muitos especuladores contraem somas consideráveis para participar no mercado a prazo, pois é a melhor forma de amplificar movimentos de preços relativamente baixos e assim realizar lucros potenciais que justificam o esforço e o tempo investidos.

No entanto, o empréstimo também aumenta o risco: se os mercados se moverem contra você, e de forma mais acentuada do que o previsto, você pode perder mais dinheiro do que investiu. A CFTC alerta que os contratos futuros são complexos e voláteis e não são recomendados para investidores individuais.

No trading de cripto-futuros, esses riscos são amplificados pela volatilidade inerente às criptomoedas. As plataformas de troca frequentemente oferecem um efeito de alavancagem que pode chegar até 100x, o que significa que uma variação de preço de apenas 1% na direção errada pode levar a uma liquidação total da sua posição.

Como começar a negociar contratos futuros

Começar a negociar contratos futuros é relativamente simples. Abra uma conta com um corretor que suporte os mercados nos quais deseja negociar. Um corretor especializado provavelmente fará perguntas sobre sua experiência em investimentos, sua renda e seu patrimônio líquido. Essas perguntas visam determinar o nível de risco que o corretor lhe concederá em termos de margem e posições.

Se você está começando, recomendamos fortemente que passe algum tempo negociando em uma conta virtual até ter certeza de dominar as técnicas. Mesmo investidores experientes usam frequentemente uma conta de paper trading para testar uma nova estratégia. Alguns corretores podem dar acesso a todos os seus serviços de análise em sua conta de paper trading.

Para os traders interessados em futuros de criptomoedas em particular, a maioria das principais plataformas de troca oferece ambientes de teste onde você pode se familiarizar com sua interface e funcionalidades sem arriscar fundos reais. Essas plataformas também oferecem recursos educacionais abrangentes para ajudar os iniciantes a entender os mecanismos específicos dos contratos futuros de criptomoedas, como as taxas de financiamento para contratos perpétuos ou os sistemas de gestão de riscos.