A Impressora de Dinheiro Silenciosa do Fed Vai Brrr: $43.6B em Títulos do Tesouro Levanta Sobrancelhas Após Venda de Títulos da China

Não conseguia acreditar nos meus olhos quando vi os números. O Federal Reserve simplesmente adquiriu silenciosamente 43,6 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA em apenas uma semana! Falar sobre imprimir dinheiro por baixo da mesa enquanto ninguém está a olhar.

Deixe-me explicar o que está realmente a acontecer aqui. O Fed comprou 8,8 mil milhões de dólares em obrigações a 30 anos no dia 24 de maio através da sua Conta de Mercado Aberto do Sistema, logo após ter adquirido outros 34,8 mil milhões de dólares mais cedo naquela mesma semana.

Estão a chamar-lhe "reinvestimentos de rotina" - sim, claro! Charlie Garcia, do MarketWatch, acertou em cheio: isto é "política monetária em bicos de pés." É QE furtivo, puro e simples. Não estou a comprar a habitual conversa fiada da Fed sobre "ajustar a oferta de dinheiro" e "influenciar as taxas de juro." Isto parece desesperado.

O momento não poderia ser mais suspeito. A China acabou de despejar $18,9 bilhões em títulos do Tesouro dos EUA em março, enquanto a maioria dos outros países estava aumentando suas participações. A China agora caiu para a terceira posição em participações em títulos do Tesouro, com $765,4 bilhões, atrás do Reino Unido ($779B) e do Japão ($1,13T).

Não é fascinante como sempre que um grande detentor começa a desfazer-se da dívida dos EUA, o Fed magicamente aparece para comprar tudo? A economia americana é como um viciado que não consegue largar o dinheiro fácil, e o Fed é o facilitador com um talão de cheques infinito.

Esta é a verdadeira razão pela qual as suas contas de supermercado estão nas alturas enquanto os políticos falam sobre "inflação transitória." Eles estão a desvalorizar o seu dinheiro silenciosamente diante dos seus olhos.

Estou a observar esta situação de perto. Se a China continuar a vender os seus títulos, pode apostar o seu último dólar sem valor que o Fed continuará a comprar, independentemente do nome pomposo que der à operação.

Os mercados podem celebrar agora, mas este jogo de ilusão monetária não pode continuar para sempre. Quando a música parar, você não quer ser aquele que fica sem cadeira.