O que são "long" e "short" na negociação de criptomoedas: guia completo para traders

Ao entrar no mundo crypto da negociação de criptomoedas, cada trader se depara com um vasto conjunto de termos especializados. Os conceitos-chave "long" e "short" ocupam um lugar especial no léxico profissional, pois formam a base das estratégias de negociação de posições. Neste guia, iremos examinar detalhadamente os princípios de funcionamento das posições longas e curtas no contexto da negociação de criptomoedas.

História da origem dos termos "long" e "short"

Determinar a origem exata dos termos "long" e "short" no comércio financeiro hoje é difícil. No entanto, existem evidências de seu uso precoce em documentos históricos. Uma das primeiras menções oficiais está registrada na publicação The Merchant's Magazine, and Commercial Review de janeiro-junho de 1852.

Existe uma teoria linguística sobre a origem desses termos, relacionada ao seu significado literal. "Long" (ingl. long — longo) reflete a natureza da posição que geralmente é mantida por um longo período esperando o aumento do valor do ativo. O termo oposto "short" (ingl. short — curto) caracteriza as transações de queda, que historicamente ocuparam menos tempo devido à natureza mais rápida da queda dos preços no mercado.

Princípios fundamentais do trading posicional

"Long" e "short" representam dois tipos fundamentais de posições de negociação, cada uma das quais corresponde a uma previsão de mercado específica do trader.

A posição longa (long) implica a compra inicial de um ativo com a venda subsequente a um preço mais alto. O mecanismo de execução é simples: o trader adquire a criptomoeda ao preço de mercado atual, esperando sua valorização posterior. Por exemplo, se um analista prevê que o token subirá de $100 para $150, ele pode abrir uma posição longa (comprar o ativo) e fechá-la após atingir o valor alvo, obtendo um lucro de $50 por unidade.

Posição curta (short) é baseada na lógica oposta e é usada quando se espera uma diminuição no valor do ativo. O mecanismo técnico de execução do short inclui o empréstimo de criptomoeda da exchange com a venda imediata a preço atual. Após a queda do valor, o trader recompra a mesma quantidade de ativo a um preço mais baixo e devolve o empréstimo, ficando com a diferença como lucro.

Ilustração do funcionamento de uma posição curta: se os dados analíticos indicam uma provável queda do bitcoin de $61 000 para $59 000, o trader pode tomar emprestado um bitcoin da exchange, vendê-lo imediatamente e, depois, após a queda de preço, recomprar a mesma quantidade por $59 000 e devolver a dívida. O lucro líquido será de cerca de $2 000 (, menos a taxa de utilização de fundos emprestados ).

Nas plataformas de negociação modernas, todos os aspectos técnicos de abertura e fechamento de posições estão implementados em uma interface intuitiva, permitindo realizar operações com apenas alguns toques.

Psicologia do mercado: touros e ursos

No ambiente profissional dos traders, os participantes do mercado são frequentemente classificados com base na sua abordagem predominante de negociação.

Touros (touros) — são traders com uma perspectiva otimista sobre a dinâmica do mercado, esperando um aumento no valor dos ativos. Eles predominantemente abrem posições longas, aumentando a demanda de mercado e contribuindo para um movimento ascendente dos preços. A origem do termo está ligada à representação figurativa de um touro levantando os chifres para cima, simbolicamente empurrando os preços na mesma direção.

Urso (urso) representa o lado oposto, unindo traders com expectativas de mercado pessimistas. Eles predominantemente utilizam posições curtas, pressionando o mercado. A metáfora do urso abaixando a pata de cima para baixo reflete o movimento descendente dos preços.

Com base nessas imagens metafóricas, formou-se a concepção de mercado "bull" e "bear". O mercado bull é caracterizado por uma tendência ascendente sustentada e otimismo geral dos participantes, enquanto o mercado bear é marcado por um movimento descendente predominante e sentimentos pessimistas.

Hedge como ferramenta de gestão de riscos

A hedge é uma estratégia profissional de gestão de riscos comerciais, diretamente relacionada ao uso de posições opostas para minimizar perdas potenciais.

A essência da hedge é abrir simultaneamente posições que, sob certas condições de mercado, se moverão em direções opostas. Por exemplo, se um trader possui bitcoin e espera que seu valor aumente, mas deseja se proteger contra uma queda inesperada no preço, ele pode abrir ao mesmo tempo uma posição curta de menor volume.

Para calcular a eficácia da cobertura, vamos considerar um exemplo específico. O trader abre uma posição longa em dois bitcoins na expectativa de uma alta, mas ao mesmo tempo cobre o risco com um contrato curto em um bitcoin.

Num cenário favorável de crescimento de $30 000 para $40 000, o cálculo do lucro é o seguinte: (2-1) * ($40 000 - $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Se o mercado se mover contra a previsão e o preço cair de $30 000 para $25 000: (2-1) * ($25 000 - $30 000) = 1 * -$5 000 = -$5 000.

Dessa forma, a hedge reduz as perdas potenciais pela metade — de $10 000 para $5 000. É importante notar que essa proteção tem seu custo — uma redução semelhante no lucro potencial em um cenário favorável.

Deve-se evitar o erro comum dos traders iniciantes que abrem posições opostas iguais. Essa abordagem neutraliza o lucro potencial e resulta em perdas líquidas devido a comissões e outras despesas operacionais.

Futuros como principal instrumento de negociação de posição

Os contratos futuros são a principal ferramenta para a implementação de estratégias de negociação de posição no mundo crypto. Eles são instrumentos financeiros derivados que permitem lucrar com os movimentos de preço do ativo subjacente sem a necessidade de possuí-lo.

Ao contrário dos futuros clássicos de mercadorias ou financeiros, na indústria cripto, os mais comuns são:

• Contratos perpétuos (perpetual contracts) — instrumentos financeiros inovadores sem data de vencimento fixa, permitindo manter uma posição por tempo ilimitado.
• Contratos de liquidação (settlement contracts) — derivativos que não prevêem a entrega física do ativo, mas são liquidadas através do pagamento da diferença entre os preços de abertura e fechamento da posição.

Para abrir posições longas, são utilizados contratos futuros de compra (buy futures), e para posições curtas — contratos futuros de venda (sell futures). O primeiro tipo de contrato prevê a compra de um ativo no futuro pelo preço fixado no momento da negociação, o segundo — a venda nas mesmas condições.

Um aspecto importante da negociação de contratos futuros perpétuos é o mecanismo de taxa de financiamento — pagamentos periódicos entre detentores de posições longas e curtas, destinados a manter a correspondência entre o preço futuro e o preço à vista do ativo.

Liquidação de posições: mecanismos e métodos de prevenção

A liquidação é o fechamento forçado de uma posição de negociação pela exchange quando os requisitos de margem não são cumpridos pelo trader. Este mecanismo protege a plataforma de negociação de perdas potenciais quando os traders utilizam fundos emprestados.

O processo de liquidação geralmente envolve um aviso prévio ao trader através de um margin call — a exigência de adicionar fundos para manter a posição. Se o trader não responder ao aviso e o preço do ativo continuar a se mover em uma direção desfavorável, atingindo um determinado valor de limiar, a posição é automaticamente fechada.

A prevenção eficaz de liquidações requer uma abordagem sistemática à gestão de riscos, incluindo:

• Cálculo cuidadoso do tamanho da posição em relação ao capital disponível
• Estabelecimento de stop-loss para limitar perdas potenciais
• Monitoramento regular de posições abertas e nível de margem
• Diversificação do portfólio de negociação para reduzir a concentração de risco

Análise comparativa de estratégias longas e curtas

Ao formular uma estratégia de trading, é importante considerar as principais diferenças entre posições longas e curtas:

Vantagens de posições longas:

• Um modelo conceitual mais simples, semelhante a investimentos tradicionais
• Potencial de lucro teoricamente ilimitado
• Menor volatilidade e movimento de preço mais previsível durante a alta
• Ausência de taxa de empréstimo de ativo

Características das posições curtas:

• Implementação técnica mais complexa, que requer um entendimento profundo dos mecanismos de negociação de margem
• Potencial de lucro limitado ( máximo até zero ) com riscos teoricamente ilimitados
• Maior volatilidade e rapidez nos movimentos descendentes
• Necessidade de pagamento da taxa pelo empréstimo de ativo

Ambos os tipos de posições são frequentemente utilizados em combinação com a alavancagem para aumentar o potencial de retorno. No entanto, é importante lembrar que a alavancagem aumenta proporcionalmente tanto o potencial de lucro quanto os riscos.

Aplicação prática de estratégias no comércio moderno

As plataformas de negociação modernas oferecem uma ampla gama de ferramentas para a implementação eficaz de várias estratégias de negociação de posição. Dependendo da previsão do mercado, os traders podem rapidamente abrir posições longas ou curtas através de uma interface intuitiva.

Em geral, para negociar usando posições longas e curtas, os traders utilizam futuros ou outros instrumentos derivados. Esses produtos financeiros permitem:

• Ganhar com os movimentos especulativos de preços sem a necessidade de possuir o ativo subjacente
• Usar alavancagem para aumentar o potencial de rendimento
• Aplicar várias estratégias de negociação em quaisquer condições de mercado
• Hedgear os riscos do portfólio de investimentos existente

Deve-se ter em conta que a utilização destas ferramentas avançadas está associada a riscos adicionais, requer uma compreensão profunda dos mecanismos do mercado e a aplicação de abordagens profissionais na gestão de capital.