Uma visão pessoal sobre as perdas voláteis em pools de criptomoedas

Poxa, como me irrita quando vejo essas perguntas sem fim sobre perdas impermanentes! Até quando? Embora eu reconheça que é realmente um tema complicado, e a maioria das explicações parece ter sido escrita como se fossem robôs para robôs.

Deixe-me explicar-lhe de forma clara o que é este monstro, sem toda essa casca corporativa.

Pools de liquidez - o que é isso afinal?

Imagine que estou a "alugar" as minhas moedas a uma plataforma descentralizada para que outros possam usá-las para troca. Como um mercado, só que digital. E eu recebo uma comissão por isso - parece-me bem, não é?

Suponha que eu tenha éter e algum shitcoin. Eu os coloco em um pool de liquidez EM PARTES IGUAIS POR VALOR. Ou seja, se o éter custa 10 vezes mais que o shitcoin, então eu coloco 10 vezes mais shitcoins.

E qual é a recompensa?

Quando as pessoas trocam moedas através deste pool, eu recebo uma parte das comissões. Às vezes, também dão bônus na forma de alguns tokens de plataforma. A porcentagem de recompensa (APR) pode variar de míseros 5% a loucos 500% anuais. De fato, quanto maior o APR, maior o risco de que você seja simplesmente enganado.

Então qual é o truque com essas perdas?

Aqui é que está o mais interessante! Suponha que eu depositei moedas em igual quantia - 100 dólares de ether e de shitcoins. Tudo ótimo. MAS! De repente, o ether disparou para o dobro, enquanto o shitcoin ficou parado.

E é aqui que eu caio! O Pool AUTOMATICAMENTE reequilibra os meus ativos para manter uma proporção igual de custo. Como resultado, eu agora tenho menos éter ( que subiu ) e mais shitcoin ( que está parado ).

Se eu apenas mantivesse essas moedas na carteira, eu teria 300 dólares (200 de éter + 100 shitos ). E no pool eu teria cerca de 283 dólares (141,5 de éter + 141,5 shitos ).

A diferença de 17 dólares é essa maldita "perda impermanente"!

Por que é que ela é "inconstante"?

Sim, porque isso só é realizado quando eu retiro dinheiro do pool! Enquanto as moedas estiverem no pool, tudo isso é no papel. Os preços podem voltar aos iniciais, e as perdas desaparecerão.

Para que então fazer isso?

Dois opções:

1. Se as recompensas forem maiores do que as perdas. Se eu ganho 30% ao ano, enquanto as perdas são de 17%, então ainda estou no lucro.
2. Se os preços dos ativos não se afastam muito. É por isso que os pares de stablecoin são tão populares - lá há menos riscos de perda volátil.

Em resumo, as perdas imprevisíveis são o preço que pagamos pela oportunidade de ganhar com as comissões. Quanto mais estável for o par de tokens, menores serão as perdas. E se as moedas forem em direções diferentes - pode-se acabar sem calças.

E sim, não acredite em ninguém que garante rendimentos excessivos sem risco. Isso não existe no mundo cripto, nem em lugar nenhum!