A recente atualização Dencun reacendeu discussões sobre a política monetária do Ethereum, particularmente sua narrativa de dinheiro "Ultra Sound". Este desenvolvimento tem implicações significativas para a dinâmica de oferta da criptomoeda e seu posicionamento no mercado.

O conceito de "dinheiro ultrasônico" surgiu como uma afirmação ousada de que o Ethereum poderia potencialmente superar o Bitcoin como uma forma de "dinheiro sólido." Esta ideia estava enraizada nas atualizações estratégicas do Ethereum, como o EIP-1559 e a fusão, que foram projetadas para diminuir gradualmente a oferta total de Éter ao longo do tempo. Após a fusão, o Ethereum parecia estar no caminho certo com essa narrativa, demonstrando até uma leve diminuição na oferta total de Éter.

No entanto, a paisagem mudou com a introdução da atualização Dencun. Esta última modificação trouxe novas complexidades ao baixar as taxas de transação e reduzir a taxa à qual o Éter é queimado. Consequentemente, estamos a assistir a uma expansão na oferta de Éter. A atualização separou efetivamente as taxas de transação do Ethereum da atividade da rede, resultando numa taxa de queima reduzida mesmo durante períodos de alta utilização.

Enquanto os utilizadores se beneficiam de taxas reduzidas, esta mudança complicou o mecanismo deflacionário estabelecido pela The Merge. Para manter um estado deflacionário, a rede agora requer níveis de atividade substancialmente mais elevados. Esta nova dinâmica coloca desafios à narrativa do Ethereum como "dinheiro Ultra Sound" e levanta questões sobre a sua política monetária a longo prazo.

À medida que o ecossistema das criptomoedas continua a evoluir, será crucial monitorar como essas mudanças impactam a posição do Ethereum no mercado e sua atratividade para os investidores que buscam ativos digitais deflacionários. O debate em curso em torno da política monetária do Ethereum sublinha a complexa interação entre avanços tecnológicos, princípios econômicos e percepções de mercado no mundo em rápida mudança das blockchains e criptomoedas.