A Máquina de Impressão de Dinheiro da China: Um Olhar Pessoal sobre o Gigante Monetário

Tenho observado os dados da oferta monetária da China com uma mistura de fascínio e horror. Olhando para os dados mais recentes de agosto de 2025, a M2 da China disparou para impressionantes ¥331,98 trilhões - um aumento em relação aos ¥329,94 trilhões apenas um mês antes. A oferta monetária M1 também subiu para ¥111.225,57 bilhões.

Deixe-me colocar isso em perspectiva - a base monetária da China é agora mais do que o DOBRO da dos EUA, que está em torno de $22 trilhão. Quando vejo esses números, não posso deixar de me perguntar: como diabos eles estão conseguindo isso sem uma inflação catastrófica?

O CPI deles está em míseros 0,1%. Não faz sentido algum! O governo chinês está essencialmente inundando a sua economia com dinheiro enquanto consegue manter os preços estáveis. É como ver alguém desafiar a gravidade.

Durante as expansões monetárias chinesas anteriores em 2016 e 2020, os mercados globais acabaram por seguir o exemplo. Suspeito que estamos prestes a ver este padrão repetir-se, com os bancos centrais dos EUA e da UE também a limparem as suas impressoras de dinheiro.

Quando isso acontecer, espere um tsunami de liquidez a varrer os mercados globais. Os preços dos ativos provavelmente dispararão - tudo, desde ações a cripto. O dinheiro tem que ir para algum lugar, e com tanto dinheiro a inundar o sistema, os ativos tangíveis tornam-se cada vez mais atraentes.

Estou particularmente atento aos mercados de criptomoedas, que tendem a prosperar em ambientes de expansão monetária. Quando o fiat se torna cada vez mais abundante, os ativos de oferta limitada ganham apelo. É quase mecânico neste ponto.

A abordagem chinesa à política monetária parece cada vez mais imprudente - imprimir dinheiro à vontade para encobrir problemas económicos estruturais. Mas quem sou eu para discordar do seu aparente sucesso? A sua economia continua a avançar enquanto manipulam todas as alavancas disponíveis.

Esta injeção massiva de liquidez pode desencadear um crescimento global a curto prazo, mas nada vem sem consequências. A conta acaba sempre por chegar.