Negociação no mercado de câmbio: o que é e como funciona?

Resumo

O mercado de câmbio é o maior mercado financeiro do mundo em termos de volume de negociação e liquidez. Nele são realizadas operações com moedas e derivativos de moedas entre diversos participantes - desde corretores e empresas até governos, garantindo o comércio e os investimentos internacionais.

Os traders utilizam este mercado também para fins especulativos. As oportunidades de arbitragem nas diferenças de taxas de câmbio e juros tornam-no atraente para grandes negócios e negociação com margem.

A base do mercado consiste em pares de moedas e suas cotações. A negociação é geralmente feita em lotes, cujo tamanho padrão é de 100.000 unidades da moeda base, embora volumes menores a partir de 100 unidades também estejam disponíveis.

Para aumentar o capital de negociação, frequentemente se utiliza a alavancagem. Os forwards e swaps permitem fixar a taxa de câmbio futura e fazer hedge dos riscos. A combinação desses instrumentos com várias estratégias cria amplas oportunidades para os traders.

O que é o mercado de câmbio?

Mesmo que você não negocie diretamente no mercado de câmbio, ele tem um impacto significativo na vida cotidiana. Ao contrário do mercado de ações, as flutuações nas taxas de câmbio refletem-se diretamente nos preços de bens e serviços. Ao viajar para o exterior, você se depara com a necessidade de trocar moeda de acordo com a taxa de câmbio atual.

O mercado de câmbio é uma classe especial de ativos, distinta de ações, mercadorias e títulos. Vamos considerar suas características únicas, que justificam os enormes volumes de negociação e a natureza global deste mercado.

Fundamentos do mercado de câmbio

A negociação no mercado de câmbio envolve a compra e venda de moedas nacionais e instrumentos relacionados. As taxas de câmbio em bancos e casas de câmbio dependem diretamente das cotações neste mercado.

O movimento das cotações é determinado por um conjunto de fatores - a situação econômica, eventos globais, taxas de juros, políticas, entre outros. Isso garante alta liquidez e enormes volumes de negociação em comparação com outros mercados.

No mercado de câmbio, destacam-se duas direções principais: a prestação de serviços para operações econômicas e o comércio especulativo. Para as empresas que operam em mercados internacionais, as operações de câmbio são necessárias para conduzir os negócios - repatriação de lucros, compras no exterior, etc.

Os especuladores constituem outro grupo significativo de participantes. Eles realizam transações de curto prazo com base em pequenas oscilações nos preços, utilizando uma grande alavancagem. As oportunidades de arbitragem atraem para o mercado enormes volumes de capital especulativo.

Os traders também utilizam estratégias de longo prazo baseadas em fatores fundamentais - diferenças nas taxas de juro, tendências económicas, geopolítica. A compra de moeda com manutenção da posição pode gerar lucro a longo prazo. Os contratos futuros permitem fixar a taxa para o futuro.

Para os traders privados com capital pequeno, o mercado de câmbio pode ser complicado. Sem recursos emprestados ou um grande capital inicial, é difícil implementar estratégias de arbitragem e de curto prazo. Por isso, a maior parte das operações é realizada por grandes bancos e instituições financeiras.

Pares de moedas

A unidade básica do mercado de câmbio são os pares de moedas, que refletem a relação de valor entre duas moedas. A primeira moeda no par é chamada de moeda base, e a segunda - moeda cotada. A taxa é expressa como o valor de uma unidade da moeda base em unidades da moeda cotada.

Por exemplo, o par GBP/USD mostra quantos dólares americanos vale 1 libra esterlina. A cotação de 1,3809 significa que por 1 libra você recebe 1,3809 dólares. GBP/USD é um dos pares mais negociados, conhecido como "cabo" ( do cabo telegráfico transatlântico do século 19, pelo qual eram transmitidas as cotações).

As pares mais líquidos são os chamados pares "majores" que envolvem o dólar americano, euro, iene, libra e franco suíço - EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, entre outros.

Por que negociar no mercado de câmbio?

O mercado de câmbio não é utilizado apenas para especulação. Bancos, empresas e outros participantes realizam operações cambiais para garantir pagamentos internacionais. A cobertura permite fixar a taxa de câmbio futura e reduzir os riscos cambiais. Os bancos centrais e os governos utilizam o mercado para gerir reservas cambiais e alcançar objetivos económicos.

Para traders individuais, o mercado de câmbio é atraente por várias razões:

• Possibilidade de utilização de margem para aumentar o capital de negociação
• Baixo limite de entrada - pode começar com pequenas quantias
• Negociação 24 horas, 5 dias por semana
• Alta liquidez e spreads estreitos
• A disponibilidade de instrumentos derivados - opções, futuros, possibilidade de vendas a descoberto

Onde é feita a negociação de moeda?

Ao contrário do mercado de ações com bolsas centralizadas, o mercado de câmbio não possui um centro único. As transações são realizadas através de uma rede de bancos, corretores e sistemas eletrônicos em todo o mundo. Os participantes podem negociar diretamente entre si (OTC) ou através do mercado interbancário.

A regulação do mercado de câmbio internacional é dificultada pelas diferenças na legislação de diferentes países. Embora em muitas jurisdições existam órgãos que controlam o mercado interno, a sua influência internacional é limitada. Para negociar, pode ser necessária uma licença ou trabalhar através de um corretor regulado, mas isso não impede os traders de utilizarem plataformas menos reguladas.

A maior parte do volume de negociações concentra-se em quatro centros financeiros - Nova Iorque, Londres, Tóquio e Sydney. A falta de um centro único permite encontrar um corretor para negociar moedas em qualquer parte do mundo.

Existem muitos corretores online que normalmente não cobram comissões diretas. A sua receita é gerada pela diferença entre o preço de compra e de venda. Para iniciantes, recomenda-se escolher um corretor que permita negociar microlotes - esta é a forma mais acessível de começar a negociar no mercado de câmbio.

Características únicas do mercado de câmbio

O mercado de câmbio possui uma série de características distintivas:

1. Cobertura global - são negociadas moedas de praticamente todos os países do mundo.

2. Liquidez excepcionalmente alta e enormes volumes de negociação.

3. Um conjunto de fatores que influenciam as taxas - desde política e economia até especulações e transferências de dinheiro.

4. Trabalho 24 horas por dia, 5 dias por semana, devido à ausência de um centro único.

5. A necessidade de grandes volumes para obter lucros significativos devido a pequenas flutuações nas taxas.

Como ocorre a negociação no mercado de câmbio?

Os traders privados têm várias opções de negociação:

• Compra de par de moedas no mercado à vista com expectativa de valorização da taxa.
• Uso de margem para aumentar o capital de negociação.
• Negociação de opções que dão o direito de comprar/vender moeda a uma taxa fixa.
• Contratos futuros com a obrigação de realizar uma transação no futuro a um preço acordado.

Uma oportunidade interessante é o carry trade - ganhar com a diferença das taxas de juro em diferentes países. Ao trocar moeda e colocar fundos em um banco estrangeiro, é possível obter uma taxa de juro mais alta.

No entanto, é necessário levar em conta despesas adicionais - comissões por transferências, taxas bancárias, impostos. A margem é frequentemente pequena, por isso é importante calcular cuidadosamente todos os custos. Comissões inesperadas podem anular o lucro esperado das operações de arbitragem.