Fed mantém taxas estáveis, observa futuros apertos – Mercados notam

Powell acabou de revelar a intenção da Fed. Eles estão a manter as taxas como estão por agora. Mas um endurecimento pode estar a caminho. Os mercados estão a processar isto.

O Fed pausou as taxas. Estão a prever mais duas reduções em 2025. O objetivo? Reduzir a taxa de referência para cerca de 3,5%-3,75%. Powell chamou isso de uma mudança para algo "mais neutro", uma espécie de "redução de gestão de risco."

As preocupações com a inflação não desapareceram. Nem perto disso. Powell parecia um pouco preocupado quando mencionou que os efeitos da inflação nos preços dos bens "devem continuar a aumentar" até 2025 e além. A batalha ainda não acabou.

Outros bancos centrais estão a fazer coisas semelhantes. O BCE pausou os cortes. A sua taxa de depósito está em 2%. O Banco de Inglaterra também manteve as taxas estáveis.

Os mercados reagiram. Os rendimentos do Tesouro mudaram. Este tipo de pausa com subtons hawkish normalmente dá algum músculo ao dólar e acentua a curva de rendimentos. As taxas hipotecárias podem sentir isso.

O mundo financeiro não consegue concordar exatamente sobre o que isso significa. É apenas uma pausa? O início de algo mais apertado? Não está totalmente claro. Os bancos centrais em todo o lado parecem estar a andar numa corda bamba.

Este ato de equilíbrio funcionará? Ou os mercados precisarão de algo mais decisivo em breve? Os dados que chegarem nos últimos meses de 2025 podem nos dar algumas pistas. É meio surpreendente quão muito depende dessas decisões.