Guia Essencial de Trading com Efeito de Leverage: Compreender a Diferença entre as Margens Isoladas e Cruzadas

Os traders familiares com contratos futuros sabem que é necessário depositar uma margem ao abrir uma posição, esse capital sendo então bloqueado para garantir essa posição. Neste contexto, dois conceitos de margem são fundamentais: a margem inicial e a margem de manutenção. A primeira corresponde ao capital necessário para abrir uma posição, enquanto a segunda representa o nível mínimo de capital requerido para manter essa posição ativa.

Os dois modos de gestão das margens explicados

Atualmente, existem dois modelos de gestão das margens no trading com efeito de alavancagem: o modo de margem cruzada e o modo de margem isolada.

Modo de margem cruzada

Em modo de margem cruzada, todo o saldo disponível na sua conta de negociação de futuros pode ser usado como garantia para as suas posições atuais. Quando a margem de uma posição atinge o nível de manutenção, o sistema adiciona automaticamente fundos do seu saldo disponível para trazer a margem de volta ao nível inicial exigido. Se essa adição não for suficiente para atingir o nível de manutenção exigido, a posição será liquidada.

Esta abordagem significa que os riscos e rendimentos de todas as posições na sua conta são calculados conjuntamente. Uma posição só será liquidada quando as perdas excederem o saldo total disponível na sua conta.

Modo de margem isolada

Em modo de margem isolada, o capital alocado a uma posição específica é exclusivamente reservado para essa posição. Nenhum fundo adicional é automaticamente adicionado pelo sistema sem a intervenção manual do trader. Se a posição não conseguir manter o nível de margem exigido, ela será automaticamente liquidada.

Este método limita suas perdas ao montante de margem alocado à posição específica. O montante de margem depositado representa, portanto, sua perda máxima possível, sem afetar os outros fundos da sua conta.

Ilustração por um exemplo concreto

Vamos tomar um exemplo para entender melhor:

Os traders A e B têm cada um 2000 USDT em suas contas de trading de futuros. Ambos utilizam 1000 USDT como margem inicial para abrir uma posição longa em BTC/USDT com um efeito de alavancagem de 10x. A opta por uma margem isolada, enquanto B escolhe uma margem cruzada.

Se o preço do Bitcoin cair até ao nível de liquidação:

• O trader A perde a sua margem de 1000 USDT e a posição é liquidada. A sua conta mantém os 1000 USDT restantes.
• Para o trader B em modo de margem cruzada, após uma perda inicial de 1000 USDT, o sistema adiciona automaticamente fundos para manter a posição. Se o preço do BTC subir, B poderá potencialmente recuperar suas perdas. No entanto, se a queda continuar, B corre o risco de perder a totalidade dos 2000 USDT da sua conta.

Vantagens e desvantagens de cada abordagem

Vantagens do modo de margem cruzada:

• Resistência aumentada a perdas temporárias
• Gestão simplificada das posições
• Risco reduzido de liquidação em mercados voláteis ao utilizar uma baixa alavancagem

Desvantagens do modo de margem cruzada:

• Em caso de movimentos significativos do mercado ou eventos imprevistos, você pode perder todo o seu capital

Modo de margem isolada:

• Requer uma gestão ativa das margens pelo trader
• Exige uma vigilância atenta da diferença entre o preço de liquidação e o preço de referência
• As posições individuais podem ser mais facilmente liquidadas em caso de volatilidade

Na maioria das plataformas de negociação de futuros, o modo de margem cruzada é geralmente a configuração padrão. Os dois modos permitem ajustar o efeito de alavancagem até um máximo de 100x. É importante notar que você não pode alternar entre os dois modos nem modificar o efeito de alavancagem quando há ordens pendentes.

Cálculo da margem das posições

A fórmula para calcular a margem de uma posição é a seguinte:

Marge de posição = Valor de abertura/ efeito de alavancagem (margem inicial) + Margem adicionada - Margem retirada + Lucro/Perda não realizada

O risco de liquidação é calculado com base na margem de posição e na margem de manutenção exigida. Quanto maior o valor, maior é o risco. Quando o risco atinge 70%, as plataformas de negociação geralmente emitem um aviso de liquidação iminente. Acima de 100%, o procedimento de liquidação é acionado.

Cálculo do risco de liquidação:

• Em margem isolada : Risco = (Margem de manutenção/Margem de posição) × 100%
• Margem cruzada: Risco = [Margem de manutenção/(Saldo disponível + Margem de posição)] × 100%

A compreensão aprofundada desses dois modos de gestão das margens permitirá otimizar sua estratégia de trading de acordo com as condições do mercado e sua tolerância ao risco.