A Reserva Federal (FED) atualmente enfrenta um dilema econômico complicado. Na superfície, eles insistem em aumentar as taxas de juros para combater a inflação, mas na verdade, eles já começaram a agir com cautela, sem se atrever a tomar medidas radicais.

A situação atual não é mais um enredo de 'forte repressão', mas sim uma mudança para 'um abrandamento de auto-proteção'. Pode-se perceber isso em cada declaração de Powell: por um lado, enfatiza a dependência de dados, por outro lado, sugere uma possível desaceleração do ritmo de aumento das taxas de juros.

O mercado reage de forma anormalmente sensível às declarações da A Reserva Federal (FED). Assim que ouvem 'pausa', ficam exultantes, e ao ouvirem 'hawkish', entram em pânico e vendem. Essa volatilidade acentuada do mercado também pressiona a A Reserva Federal (FED). Na verdade, o que a A Reserva Federal (FED) realmente se preocupa não é se a economia de outros países irá colapsar, mas sim se conseguirá alcançar um pouso suave. Mesmo que os dados da inflação oscilem ocasionalmente e o mercado de trabalho esteja ligeiramente enfraquecido, isso já é suficiente para provocar intensos debates internos na A Reserva Federal (FED).

O que a Reserva Federal (FED) mais teme? É acidentalmente fazer com que a economia do país entre em recessão, enquanto provoca uma crise econômica global, acabando por sofrer as consequências. A situação real é mais complicada do que se esperava. As políticas agressivas de aumento das taxas de juros nos últimos anos levaram a um aumento explosivo nos gastos com juros da dívida dos EUA, quase esmagando as finanças. O governo teve que aumentar a emissão de dívida, mas os rendimentos dos títulos continuam altos. Apenas o pagamento dos juros já está sobrecarregando o governo dos EUA, quanto mais ‘arruinar outros países’.

Ao mesmo tempo, alguns países demonstraram uma resiliência além do esperado. Os seus mercados imobiliários não colapsaram, as taxas de câmbio mantiveram-se estáveis e as cadeias de produção não se transferiram em grande escala. Pelo contrário, eles aproveitaram este teste de estresse para fortalecer ainda mais a capacidade de resistência do sistema financeiro. Diante de um ambiente de altas taxas de juros, adotaram uma estratégia de redução da reserva obrigatória e de injeção de liquidez; frente ao bloqueio tecnológico, aceleraram o desenvolvimento independente de alternativas.

Isso já não é uma mera pressão econômica unidimensional, mas sim uma batalha prolongada que se transformou em uma competição pela resiliência econômica. O que preocupa ainda mais a A Reserva Federal (FED) é que a tendência global de desdolarização está a acelerar silenciosamente, incluindo países do Oriente Médio que estão a considerar usar outras moedas para liquidar transações de petróleo. Esses fatores tornam a formulação de políticas da A Reserva Federal (FED) ainda mais complexa e difícil.