Atualmente, a pressão do Interesse em Aberto é de 16%, bem abaixo da zona neutra de 25% e longe da zona de risco >40%. Isso aponta para uma leve alavancagem após a recente liquidação de posições longas. O crescimento do OI esfriou, a contribuição dos futuros para o momentum de preço diminuiu e as probabilidades de cascatas de liquidação acentuadas no curto prazo são mais baixas do que o habitual. O preço está sendo suportado mais por fluxos spot/de fundo do que por um aumento de alavancagem em derivados.

Com a pressão baixa, o mercado tende a negociar numa faixa com picos de volatilidade menores. O caminho a partir daqui depende de quem reconstrói OI, se os comprados carregarem abaixo da resistência, o risco de um novo mergulho impulsionado pela liquidação aumenta, se os vendidos aumentarem nas correções, as probabilidades de um rali de cobertura de vendas mais fácil aumentam.

Um sinal direcional mais claro seria um movimento acima de 40% de risco de acumulação/estreitamento de alavancagem ou em direção a 10% de alavancagem lavada e potencial de recuperação.