Recentemente, os preços dos futuros do tesouro de 10 anos dos EUA caíram drasticamente, quebrando a posição de plataforma anterior, chamando a atenção do mercado. Sob a pressão tripla atual do mercado de ações, mercado de dívida e mercado de câmbio, os Estados Unidos enfrentam o desafio sério de como pagar quase 40 trilhões de dólares em dívidas. Para resolver esta situação, podemos revisar a história e explorar como os EUA utilizaram a desvalorização da moeda para enfrentar crises de dívida e se essa estratégia pode ser adotada novamente.

Retrocedendo a 1929, os Estados Unidos enfrentaram uma Grande Depressão sem precedentes, com a bolsa de valores a cair 86% em quatro anos. A lei de tarifas assinada pelo governo Hoover na época agravou ainda mais a crise económica, levando a uma queda de 60% no volume de comércio.

Em 1933, após assumir a presidência, Roosevelt enfrentou uma situação econômica severa e tomou uma medida altamente controversa. O governo forçou a aquisição de ouro privado, com um preço inicial de 20 dólares por onça, ao mesmo tempo que proibia a posse privada de ouro. Apenas um ano depois, o governo Roosevelt aumentou o preço oficial do ouro para 35 dólares por onça, o que significava que o dólar se desvalorizava em mais de 40% em relação ao ouro da noite para o dia.

O impacto desta medida é profundo. Ela não só aliviou a pressão deflacionária, como também proporcionou ao governo mais espaço fiscal. No entanto, essa prática também gerou muitas controvérsias, incluindo a violação dos direitos de propriedade privada e preocupações sobre os efeitos a longo prazo na economia.

Hoje, perante a enorme carga da dívida, será que o governo dos Estados Unidos tomará novamente medidas extraordinárias semelhantes? Algumas análises sugerem que, embora seja pouco provável que se imite diretamente as políticas da era Roosevelt, os Estados Unidos poderão adotar outras formas de estratégias de desvalorização da moeda, como afrouxamento quantitativo ou ajustes na política de taxas de juros.

É importante notar que o atual ambiente do mercado financeiro global é muito diferente do da década de 1930. A ascensão das moedas digitais, especialmente o aparecimento do Bitcoin, trouxe novas variáveis para o sistema financeiro tradicional. Há quem acredite que, no futuro, o Bitcoin poderá ser atribuído a um valor mais elevado, assim como o ouro na época, tornando-se uma ferramenta para proteger contra a desvalorização do dólar.

No entanto, essa perspectiva ainda apresenta muitas incertezas. O governo dos Estados Unidos e o Sistema da Reserva Federal, ao lidarem com crises econômicas, costumam adotar uma combinação de estratégias mais complexas e diversificadas, em vez de medidas únicas de desvalorização da moeda.

De um modo geral, embora a experiência histórica nos forneça referências, na era da globalização e da digitalização, a forma como os Estados Unidos lidam com as dificuldades fiscais pode ser mais diversificada e complexa. De qualquer forma, o desenvolvimento dessa questão terá um impacto profundo na configuração econômica global, merecendo nossa atenção contínua.