A política monetária tem um impacto profundo nos mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia não é exceção. Vamos explorar a transição de aumentos para cortes nas taxas de juros e o potencial impacto desse processo nos ativos de criptografia.

Quando o ciclo de aumento das taxas de juros está prestes a terminar, a economia macro geralmente apresenta uma tendência de fraqueza, e o mercado começa a antecipar futuras reduções das taxas. Curiosamente, o mercado de ações e o mercado de Ativos de criptografia costumam reagir antes da alteração da política, mas a volatilidade nesta fase pode ser bastante intensa. Por exemplo, antes da primeira redução das taxas pelo Federal Reserve em julho de 2019, o Bitcoin teve uma grande oscilação entre 3000 dólares e 14000 dólares.

Nos 3 a 6 meses anteriores à redução das taxas de juro, o sentimento do mercado tende a apresentar uma divisão. Por um lado, os investidores antecipam a política de afrouxamento que se avizinha; por outro lado, temem que a economia possa entrar em recessão. Este estado psicológico contraditório leva a um aumento significativo na volatilidade do mercado, com grandes oscilações a tornarem-se a norma. Vale a pena notar que grandes capitais geralmente começam a se posicionar gradualmente nesta fase, mas é pouco provável que ocorra uma subida unidirecional.

Quando a política de redução de taxas de juros é oficialmente implementada, geralmente é vista como um forte sinal positivo para ativos de risco. No entanto, também precisamos estar atentos a uma situação: se a redução de taxas de juros for para enfrentar uma grave recessão econômica ou crise, isso pode, na verdade, provocar uma queda temporária no mercado, semelhante à situação no início da crise financeira de 2008.

Para o mercado de ativos de criptografia, o impacto deste ciclo é particularmente evidente. Ativos de criptografia de referência, como Bitcoin e Ethereum, geralmente começam a subir alguns meses antes da redução das taxas de juros, mas esse processo é frequentemente acompanhado por correções profundas de 20% a 30%, que tendem a eliminar os fundos especulativos de curto prazo. Ativos de criptografia de menor capitalização (conhecidos popularmente como "moedas alternativas") tendem a acompanhar o aumento do mercado quando as expectativas de redução das taxas aumentam, mas são mais sensíveis à volatilidade do mercado, podendo apresentar flutuações acentuadas.

É importante notar que a oferta de stablecoins em cadeia geralmente começa a aumentar antes da redução das taxas de juro, o que é considerado um dos indicadores confiáveis de entrada de capital.

No entanto, também não podemos ignorar os potenciais fatores de risco. Se a redução das taxas de juros for provocada por uma grave recessão econômica, isso pode ter um impacto negativo no mercado a curto prazo. Além disso, a eficácia da política de redução das taxas de juros geralmente leva tempo, e a liquidez pode demorar meses a ser realmente transmitida ao mercado. Por fim, se a inflação recorrente levar a expectativas de redução das taxas de juros a falhar, isso também pode prejudicar o mercado.

De um modo geral, compreender o ciclo da política monetária e seu impacto nos mercados de ativos de criptografia pode ajudar os investidores a melhor captar o ritmo do mercado, mas ao mesmo tempo é necessário estar sempre atento a vários riscos potenciais.