Recentemente, com o aumento das expectativas de cortes nas taxas de juros pela A Reserva Federal (FED), o preço do Bitcoin ultrapassou a marca de 115.000 dólares, com um fluxo líquido de capital superior a 2,3 bilhões de dólares em um único dia nas exchanges, e o sentimento do mercado disparou para o auge. No entanto, em meio a essa euforia, devemos analisar com calma: por trás deste bull run aparentemente certo, podem estar ocultos dois riscos que não podem ser ignorados.

Particularmente digno de nota é que a noite da divulgação da decisão sobre as taxas de juros da A Reserva Federal (FED), na quarta-feira (18 de setembro), pode muito bem tornar-se um ponto de inflexão crucial para o mercado.

Do lado positivo, as expectativas do mercado em relação à redução das taxas de juros estão quase no seu pico. Os dados das principais plataformas de previsão mostram que a possibilidade de a Reserva Federal (FED) diminuir as taxas em 25 pontos base está quase a 100%. Ao longo da história, políticas monetárias expansionistas costumam ter um forte impulso sobre o preço do Bitcoin — durante o ciclo de redução das taxas em 2020, durante a pandemia, o Bitcoin disparou mais de dez vezes a partir do fundo; enquanto no período de aumentos agressivos das taxas em 2022, o preço da moeda caiu para 16 mil dólares. Além disso, o quarto trimestre tem sido tradicionalmente um período forte para o Bitcoin, com um retorno médio superior a 84% desde 2013 no Q4, e os dados históricos parecem apoiar uma visão otimista contínua.

No entanto, quando o grau de consenso é tão alto, precisamos estar mais atentos aos riscos potenciais.

O principal risco é: as notícias positivas podem já ter sido digeridas antecipadamente pelo mercado. Atualmente, US$ 2,3 bilhões de capital estão a entrar em grande quantidade, essencialmente apostando na "implementação da redução de taxas de juros". Porém, é comum nos mercados financeiros o fenômeno de "comprar expectativas, vender fatos" — uma vez que a redução de taxas de juros seja oficialmente anunciada, a exaustão das boas notícias de curto prazo pode provocar uma retirada coletiva de lucros. Especialmente se a Reserva Federal (FED) enviar um sinal de "redução de taxas de juros hawkish", ou seja, embora a redução de taxas seja implementada, sugerindo que um eventual desaceleramento ou mesmo um retorno a políticas de aperto pode ocorrer posteriormente, isso pode provocar uma volatilidade acentuada no mercado.

Portanto, neste ambiente de mercado atual, os investidores devem manter a razão, avaliar cuidadosamente os riscos e evitar seguir cegamente as altas. Ao mesmo tempo, devem acompanhar de perto as decisões da A Reserva Federal (FED) e seus efeitos subsequentes, ajustando flexivelmente as estratégias de investimento, para que possam aproveitar as oportunidades e evitar riscos nesta onda de mercado.