Um. O que é "roda do apocalipse"? A tentação mortal do cassino ao mundo das criptomoedas.

"Roda do Fim do Mundo", esta expressão soa cheia de fatalismo e dramaticidade. A sua origem, na verdade, não vem do mundo das criptomoedas, mas sim de dois campos antigos: os cassinos e o mercado tradicional de derivativos financeiros.
Uma teoria sugere que o termo “roda do juízo” se originou na última rodada de apostas em um cassino. Imagine, no último momento do jogo, todos os fatores de certeza desapareceram, restando apenas o desconhecido e a palpitação. Nesta altura, as apostas têm a maior incerteza, o risco é máximo, mas o retorno potencial é também incrível; essa sensação extrema de excitação é a essência da “roda do juízo”.
No mundo financeiro, o "ciclo do apocalipse" refere-se a um fenômeno extremo no mercado de opções. Quando um contrato de opção está prestes a expirar, seu valor temporal se reduz rapidamente a zero. Neste momento, mesmo uma ligeira flutuação no preço do ativo subjacente pode fazer com que aquelas opções "fora do dinheiro" que pareciam não valer nada, (OTM options), se transformem instantaneamente em opções "dentro do dinheiro" com um valor exorbitante, com preços aumentando dezenas, ou até centenas ou milhares de vezes em poucas horas. Essa energia surpreendente que irrompe no fim da vida é reverentemente chamada de "mercado do ciclo do apocalipse" pelos traders. Por exemplo, as opções 50ETF do mercado A-share e as opções de carbonato de lítio do mercado de commodities já apresentaram esse tipo de roteiro incrivelmente chocante.
Então, como é que este conceito é "incorporado" nas moedas que foram removidas pela Binance?
É muito simples. Quando uma exchange anuncia a remoção de um determinado token, essa "data de remoção" torna-se a "data de expiração" desse token na referida exchange. Sua liquidez, profundidade de negociação e atenção do mercado cessarão abruptamente nesse dia. Para os especuladores, isso é semelhante ao vencimento de opções. Antes da "morte", qualquer movimento pode ser amplificado infinitamente, criando assim uma última janela para lucrar excessivamente. Assim, uma estratégia de especulação voltada para "tokens prestes a morrer" - a versão em cripto do "roda da morte" - surgiu.
Dois, uma "estratégia" cuidadosamente planejada: como o capital interno começou a dançar antecipadamente?
A situação "Apocalipse Wheel" de BAKE, HIFI e SLF não é, de forma alguma, acidental. Se você revisar cuidadosamente, perceberá que isso se assemelha mais a um "plano" que já foi escrito.
Ato I: O "fantasma" da mensagem é vazado antecipadamente
A Binance, como gigante da indústria, possui um processo de decisão de deslistagem que, embora tenha padrões internos e revisões periódicas, frequentemente apresenta um intervalo sutil de tempo entre o anúncio e a ocorrência de movimentos no mercado. Nesse intervalo, a informação é ouro. Embora não consigamos encontrar o horário exato de publicação do anúncio original e dados na blockchain que provem a existência de "negociação com informação privilegiada" a partir de resultados de busca públicos, a reação do mercado revelou tudo.
Uma dedução lógica é que, antes de um anúncio oficial ser enviado a todos os usuários, sempre há alguns canais - que podem ser a própria equipe do projeto, formadores de mercado que têm uma colaboração profunda com a Binance, ou mesmo pessoal interno da bolsa - que recebem essa informação antecipadamente. Para as pessoas comuns, isso é uma grande desvantagem. Mas para o "dinheiro inteligente", trata-se de uma excelente oportunidade de arbitragem de "diferença de informação".
Eles sabem claramente que, assim que o anúncio de retirada se tornar público, isso inevitavelmente provocará uma venda em pânico por parte de alguns detentores de moedas, levando o preço a cair instantaneamente para um "buraco de ouro". Este é, portanto, o momento ideal para acumular.
Ato Dois: A Colaboração entre Market Makers e Baleias para Impulsionar os Preços
Quando o pânico for totalmente digerido e o preço atingir o fundo, o verdadeiro espetáculo começará.
Este "dinheiro inteligente" que se posiciona antecipadamente é, geralmente, de formadores de mercado profissionais ou grandes baleias com recursos financeiros robustos. Eles começam a aproveitar suas fichas e vantagens financeiras, utilizando métodos como negociação de alta frequência e negociação algorítmica para elevar rapidamente os preços em um curto espaço de tempo. Seus métodos de operação geralmente incluem:
Controle do livro de ordens (Order Book): Eles vão colocar uma grande quantidade de ordens no livro de compras e vendas, criando uma ilusão de liquidez abundante e de um mercado ativo, atraindo assim seguidores. Através do controle preciso da profundidade e do spread das ordens de compra e venda, eles podem empurrar o preço em direção ao alvo presetado com o menor custo possível.
A orientação do "capital principal": Nos principais softwares de mercado, os investidores de varejo verão sinais significativos de "fluxo líquido de capital principal". Isso é, na verdade, uma "ilusão de dados" criada por esses grandes investidores através de operações de compensação, transações de contas associadas, etc., com o objetivo de informar ao mercado: "Veja, há muito dinheiro entrando, apresse-se e acompanhe!"
Criação de opinião e amplificação de emoções: Ao mesmo tempo, as redes sociais começaram a discutir intensamente este fenômeno "anômalo". Diversas declarações altamente provocativas, como "última oportunidade de embarcar" e "última corrida antes do disparo das moedas de cem vezes", estão em alta. Esta combinação de estratégias atingiu precisamente a ganância humana e a emoção de FOMO.
Neste jogo de valorização dominado por poucos, a alta dos preços torna-se a melhor "publicidade". Um aumento de 10% atrai atenção, um aumento de 50% gera discussão, e quando um aumento de 150% acontece, é suficiente para fazer com que a maioria dos investidores individuais abandone a razão e corra para o incêndio.
Três, o "moth to the flame" dos investidores de varejo: quem é o último a pegar a batata quente?
Se o "dinheiro inteligente" é o organizador deste banquete, então os investidores de varejo que chegam em massa são os "pratos" deste banquete.
Por que é que, sabendo que é uma armadilha, ainda há tantas pessoas que saltam sem hesitar?
Primeiro, há um enorme efeito de riqueza. Em um cenário de mercado em baixa e silêncio prolongado, um ativo que pode valorizar 150% em um curto espaço de tempo, sem dúvida, se assemelha a um farol na escuridão, atraindo todos os especuladores que desejam recuperar rapidamente seu investimento, ou até mesmo enriquecer da noite para o dia. Eles não estão apostando nos fundamentos do token — isso já não é importante — mas apostando que não serão a última pessoa a entrar.
Quatro, a zona cinza da conformidade: um "crime perfeito" difícil de regular?
Ao ver isto, você pode se perguntar: uma manipulação de mercado tão descarada, ninguém vai fazer nada?
Este é precisamente o aspecto mais digno de reflexão do fenômeno "roda do apocalipse" - ele caminha na zona cinzenta da conformidade.
Do ponto de vista da bolsa, retirar tokens que carecem de liquidez ou apresentam risco é uma prática habitual para proteger os investidores e manter a saúde do mercado, totalmente em conformidade.
从操纵者的角度看,他们的行为极其隐蔽。 他们利用的是公开信息(下架公告),交易行为本身(买入和卖出)也发生在合规的平台内。 要证明他们存在"内幕交易"或"协同操作纵",需要极其复杂的链上数据分析和行为追踪,难度极大 。 在当前世界加密货币监管尚不完善的背景下,这种跨账户、多平台的复杂操纵行为,往往难以被有效追责。
Isto formou um estranho ciclo fechado:
Bolsa: Eu sigo as regras, removo moedas lixo.
Manipulador: Eu negoceio com base em informações públicas e no sentimento do mercado, é um acordo mútuo.

Investidor individual: Eu sei que há riscos, mas aposto que consigo correr rápido.
Conclusão para investidores comuns

Enquanto a avareza humana e as lacunas na regulação do mercado continuarem a existir, tal roteiro continuará a se repetir.
Como investidores comuns, o que podemos aprender com isso?
A coisa mais importante é: reconhecer a essência do jogo.
O mercado "Roda do Fim do Mundo" não é investimento de valor, nem mesmo especulação de tendência, mas sim uma aposta nua e crua na passagem de batom. Seu motor central não é tecnologia, nem aplicação, mas sim o FOMO e a sorte que estão profundamente enraizados na natureza humana.
Talvez na próxima vez você consiga fazer uma escolha mais sábia quando a próxima "roda do apocalipse" chegar.
O apoio e a atenção de todos são o maior incentivo para continuarmos a produzir melhores obras! Agradecemos a todos~