A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) recentemente emitiu um aviso importante aos investidores sobre a tokenização de ações. A Diretora Executiva da ESMA, Natasha Cazenave, enfatizou que este novo tipo de ativo digital pode ser enganador para os investidores de retalho, podendo não apenas prejudicar os interesses dos investidores, mas também ameaçar a estabilidade do mercado.

Kazevanov apontou que os produtos de ações tokenizadas no mercado da UE apresentam falhas significativas. Estes produtos na verdade não conferem aos investidores direitos acionários reais, como direitos de voto e direitos a dividendos. No entanto, devido à sua falta de transparência, os investidores de retalho podem erroneamente acreditar que possuem ações da empresa, quando na verdade possuem apenas um ativo digital que imita a volatilidade do preço das ações.

A tokenização de ações é geralmente realizada através de veículos de propósito especial ou intermediários financeiros, cujo valor está atrelado às ações subjacentes, mas não representa a propriedade real. Embora esses produtos promovam conveniência, como permitir investimentos fracionados e negociação 24 horas, a falta de propriedade pode levar a riscos de mal-entendidos específicos para os investidores, o que pode, em última análise, enfraquecer a confiança no mercado.

É importante notar que, no momento em que a ESMA emitiu um aviso, algumas plataformas de negociação estão ativamente promovendo produtos de ações tokenizadas na Europa e em outras regiões. A Federação Mundial das Bolsas também expressou preocupações semelhantes, pedindo às autoridades reguladoras que melhorem as regulamentações relevantes para proteger os investidores de riscos não esperados.

Embora os apoiantes acreditem que a tokenização pode impulsionar a modernização financeira ao reduzir custos e expandir os canais de aquisição de ativos, Kazanav aponta que a maioria dos projetos de tokenização atuais é de pequena escala, com liquidez insuficiente e está longe de alcançar os ganhos de eficiência que os seus defensores afirmam.

Com o contínuo avanço da tecnologia e a expansão do mercado, a tokenização de ações, como um campo emergente, deve continuar a receber a atenção de perto das autoridades regulatórias. As autoridades regulatórias europeias estão a esforçar-se para encontrar um equilíbrio entre incentivar a inovação financeira e proteger os direitos dos investidores. Este aviso destaca a preocupação das autoridades regulatórias com os riscos potenciais dos novos produtos financeiros, bem como a sua determinação em manter a integridade do mercado e os interesses dos investidores.