A aprovação da lei GENIUS traz novas oportunidades e desafios para as moedas estáveis
Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou três projetos de lei relacionados a criptomoedas, sendo que o projeto de lei GEN está previsto para se tornar oficialmente lei em breve. Isso marca a primeira vez que os EUA estabelecem uma estrutura regulatória em nível nacional para moeda estável, ao mesmo tempo que indica que as moedas estáveis estão gradualmente se afastando da zona cinza e se aproximando do sistema financeiro mainstream. Enquanto isso, centros financeiros importantes como Hong Kong e a União Europeia também estão acelerando o processo legislativo relacionado, e o panorama global das moedas estáveis está prestes a ser remodelado.
Ao rever os últimos meses, as moedas estáveis passaram rapidamente de objetos de escrutínio regulatório a uma nova infraestrutura reconhecida oficialmente. Esta mudança não é acidental, mas sim um deslocamento estrutural impulsionado por forças políticas. Em particular, a mudança na política dos Estados Unidos desempenhou um papel importante nisso.
Por um lado, as altas autoridades dos Estados Unidos se opõem claramente à moeda digital do banco central ( CBDC ) e apoiam uma rota de dólar digital dominada pelo mercado. Por outro lado, ao apoiar novos projetos de moeda estável e promover legislação relacionada, também estão cumprindo o compromisso de desregulamentar o mercado de criptomoedas. Esses sinais levam diretamente os reguladores globais a reavaliar a moeda estável, elevando-a de um tópico marginal no círculo das criptomoedas para um foco de discussão em nível estratégico nacional.
A União Europeia, a Coreia do Sul e outras principais economias também estão acelerando a criação de estruturas de conformidade para moedas estáveis. A aprovação da lei GENIUS não é apenas uma flexibilização dos Estados Unidos em relação às moedas estáveis, mas também uma escolha clara pela rota do dólar digital - abandonando o CBDC e passando a apoiar a emissão de moedas estáveis em dólares conformes pelo setor privado. Esta escolha pode muito bem se tornar um paradigma de referência para o desenho regulatório de outros países.
Do ponto de vista do mercado, o valor de mercado total das moedas estáveis já atingiu 262 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 20% desde o início do ano. O USDT e o USDC ainda dominam o mercado, com uma quota total próxima de 90%. No entanto, é importante notar que cada vez mais empresas financeiras Web2 e capital tradicional estão a entrar neste espaço, como o surgimento de novos projetos como o PYUSD da PayPal e o USD1.
Estes novos projetos de moeda estável estão a impulsionar a funcionalidade das moedas estáveis de "ferramentas de liquidez Web3" para uma ponte de valor que conecta o Web3 à economia real. Os seus cenários de aplicação também estão a expandir-se gradualmente de bolsas e carteiras para áreas diversas como finanças da cadeia de abastecimento, comércio internacional e liquidações de freelancers.
No entanto, embora a lei GENIUS conceda um reconhecimento institucional às moedas estáveis, também traz mais requisitos de conformidade. Isso significa que, ao obter uma identidade legal, as moedas estáveis também entram oficialmente no papel de "moeda regulamentada". No futuro, a capacidade das moedas estáveis de superar as limitações das aplicações Web3 e de realizar uma implementação incremental na Web2 e na economia real global será um desafio crucial.
Na verdade, o maior potencial de crescimento das moedas estáveis pode não estar dentro do círculo cripto, mas sim em uma Web2 mais ampla e na economia global real. O principal aumento vem de grupos como pequenas e médias empresas com uma forte demanda por liquidação transfronteiriça, mercados emergentes que não têm acesso à rede SWIFT e residentes de países com inflação. Em outras palavras, a verdadeira aplicação revolucionária das moedas estáveis pode ser "substituir contas tradicionais em dólares", em vez de "o próximo protocolo DeFi".
Esta tendência também significa que o desenvolvimento das moedas estáveis inevitavelmente envolverá questões sensíveis como soberania monetária, sanções financeiras e ordem geopolítica. A sua próxima fase de crescimento estará intimamente relacionada com o novo mapa da globalização do dólar, tornando-se um novo campo de batalha entre governos, instituições internacionais e gigantes financeiros.
De uma forma geral, para que as moedas estáveis consigam realmente penetrar no sistema econômico real a partir do mundo das criptomoedas, não é suficiente depender apenas dos mecanismos de mercado e da lógica comercial. A conformidade proporcionada pela mudança de políticas globais em 2025, embora seja um importante motor, também significa que as moedas estáveis enfrentarão um ambiente de jogo mais complexo. Este é um processo de longo prazo, e estamos apenas no estágio inicial desse verdadeiro jogo.
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LeverageAddict
· 3h atrás
Outra vez vão fazer as pessoas de parvas, realmente tens talento.
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GweiTooHigh
· 3h atrás
Ah, finalmente vejo que a regulamentação chegou. Os dias de enriquecer em silêncio acabaram~
A lei GENIUS foi aprovada, e a moeda estável entra em uma nova era de regulamentação.
A aprovação da lei GENIUS traz novas oportunidades e desafios para as moedas estáveis
Recentemente, a Câmara dos Representantes dos EUA aprovou três projetos de lei relacionados a criptomoedas, sendo que o projeto de lei GEN está previsto para se tornar oficialmente lei em breve. Isso marca a primeira vez que os EUA estabelecem uma estrutura regulatória em nível nacional para moeda estável, ao mesmo tempo que indica que as moedas estáveis estão gradualmente se afastando da zona cinza e se aproximando do sistema financeiro mainstream. Enquanto isso, centros financeiros importantes como Hong Kong e a União Europeia também estão acelerando o processo legislativo relacionado, e o panorama global das moedas estáveis está prestes a ser remodelado.
Ao rever os últimos meses, as moedas estáveis passaram rapidamente de objetos de escrutínio regulatório a uma nova infraestrutura reconhecida oficialmente. Esta mudança não é acidental, mas sim um deslocamento estrutural impulsionado por forças políticas. Em particular, a mudança na política dos Estados Unidos desempenhou um papel importante nisso.
Por um lado, as altas autoridades dos Estados Unidos se opõem claramente à moeda digital do banco central ( CBDC ) e apoiam uma rota de dólar digital dominada pelo mercado. Por outro lado, ao apoiar novos projetos de moeda estável e promover legislação relacionada, também estão cumprindo o compromisso de desregulamentar o mercado de criptomoedas. Esses sinais levam diretamente os reguladores globais a reavaliar a moeda estável, elevando-a de um tópico marginal no círculo das criptomoedas para um foco de discussão em nível estratégico nacional.
A União Europeia, a Coreia do Sul e outras principais economias também estão acelerando a criação de estruturas de conformidade para moedas estáveis. A aprovação da lei GENIUS não é apenas uma flexibilização dos Estados Unidos em relação às moedas estáveis, mas também uma escolha clara pela rota do dólar digital - abandonando o CBDC e passando a apoiar a emissão de moedas estáveis em dólares conformes pelo setor privado. Esta escolha pode muito bem se tornar um paradigma de referência para o desenho regulatório de outros países.
Do ponto de vista do mercado, o valor de mercado total das moedas estáveis já atingiu 262 mil milhões de dólares, um aumento de mais de 20% desde o início do ano. O USDT e o USDC ainda dominam o mercado, com uma quota total próxima de 90%. No entanto, é importante notar que cada vez mais empresas financeiras Web2 e capital tradicional estão a entrar neste espaço, como o surgimento de novos projetos como o PYUSD da PayPal e o USD1.
Estes novos projetos de moeda estável estão a impulsionar a funcionalidade das moedas estáveis de "ferramentas de liquidez Web3" para uma ponte de valor que conecta o Web3 à economia real. Os seus cenários de aplicação também estão a expandir-se gradualmente de bolsas e carteiras para áreas diversas como finanças da cadeia de abastecimento, comércio internacional e liquidações de freelancers.
No entanto, embora a lei GENIUS conceda um reconhecimento institucional às moedas estáveis, também traz mais requisitos de conformidade. Isso significa que, ao obter uma identidade legal, as moedas estáveis também entram oficialmente no papel de "moeda regulamentada". No futuro, a capacidade das moedas estáveis de superar as limitações das aplicações Web3 e de realizar uma implementação incremental na Web2 e na economia real global será um desafio crucial.
Na verdade, o maior potencial de crescimento das moedas estáveis pode não estar dentro do círculo cripto, mas sim em uma Web2 mais ampla e na economia global real. O principal aumento vem de grupos como pequenas e médias empresas com uma forte demanda por liquidação transfronteiriça, mercados emergentes que não têm acesso à rede SWIFT e residentes de países com inflação. Em outras palavras, a verdadeira aplicação revolucionária das moedas estáveis pode ser "substituir contas tradicionais em dólares", em vez de "o próximo protocolo DeFi".
Esta tendência também significa que o desenvolvimento das moedas estáveis inevitavelmente envolverá questões sensíveis como soberania monetária, sanções financeiras e ordem geopolítica. A sua próxima fase de crescimento estará intimamente relacionada com o novo mapa da globalização do dólar, tornando-se um novo campo de batalha entre governos, instituições internacionais e gigantes financeiros.
De uma forma geral, para que as moedas estáveis consigam realmente penetrar no sistema econômico real a partir do mundo das criptomoedas, não é suficiente depender apenas dos mecanismos de mercado e da lógica comercial. A conformidade proporcionada pela mudança de políticas globais em 2025, embora seja um importante motor, também significa que as moedas estáveis enfrentarão um ambiente de jogo mais complexo. Este é um processo de longo prazo, e estamos apenas no estágio inicial desse verdadeiro jogo.