O futuro do desenvolvimento do mercado de empréstimos na cadeia

Os protocolos de empréstimo na cadeia, como uma infraestrutura fundamental das finanças na Internet, têm como objetivo fornecer canais de acesso ao capital mais justos e eficientes para indivíduos e empresas em todo o mundo, promovendo assim o crescimento econômico. Embora este setor tenha um enorme potencial, a maioria dos usuários ainda está concentrada na comunidade nativa de criptomoedas, e os usos também são frequentemente limitados a negociações especulativas, o que restringe significativamente sua cobertura de mercado.

Nos últimos anos, o mercado de empréstimos na cadeia desenvolveu-se rapidamente da fase conceitual para vários protocolos maduros testados pelo mercado. Até o momento, esses protocolos já atraíram 43,7 bilhões de dólares em depósitos e concederam 18,6 bilhões de dólares em empréstimos em aberto. No entanto, em comparação com a dívida total não paga global de 320 trilhões de dólares, a escala dos empréstimos na cadeia ainda é insignificante.

Atualmente, as principais fontes de demanda para empréstimos na cadeia incluem:

1. Negociação especulativa: investidores em criptomoedas utilizam alavancagem para comprar mais ativos de criptomoeda
2. Obtenção de liquidez: os investidores obtêm liquidez de ativos criptográficos através de empréstimos, evitando a venda direta.
3. Empréstimo relâmpago de arbitragem: empréstimos de muito curto prazo, utilizados para negociações de arbitragem

Para aumentar a utilidade e a escala de mercado do empréstimo na cadeia, são necessárias duas melhorias chave:

1. Expandir o alcance dos ativos em garantia Atualmente, as categorias de ativos criptográficos que podem ser usados como garantia são limitadas e geralmente exigem uma taxa de colateralização alta, o que inibe a demanda por empréstimos. Ampliar o alcance dos ativos de garantia aceitáveis não só pode atrair mais investidores, mas também aumentar a capacidade de empréstimo dos protocolos de empréstimo na cadeia.

A implementação específica pode ser realizada em etapas:

• Primeiro, inclua ativos com alta liquidez e alta frequência de negociação, como ações, fundos do mercado monetário, títulos, etc.
• Expandir gradualmente para ativos físicos com menor liquidez, como a propriedade tokenizada de imóveis.
• A implementação final de hipotecas sobre propriedades e o financiamento de empresas para a compra de equipamentos através de acordos de empréstimo.

2. Promover empréstimos com garantia de baixo valor Atualmente, a maioria dos protocolos de empréstimo na cadeia utiliza um modelo de supercolateralização, o que resulta em baixa eficiência na utilização de capital. Ao introduzir empréstimos com colateral baixo, o empréstimo na cadeia pode abranger um grupo de mutuários mais amplo, especialmente nas seguintes áreas:

• Mercado de empréstimos pessoais: oferece taxas de juros mais competitivas para grupos de baixa e média renda
• Financiamento de pequenas empresas: preencher a lacuna do mercado de microcréditos que os bancos tradicionais não estão dispostos a abordar

No entanto, essas melhorias também trouxeram uma série de novos desafios:

1. Tratar posições de dívida suportadas por ativos não líquidos
2. Problemas de liquidação de ativos colaterais físicos
3. Determinação precisa do prêmio de risco
4. Estabelecimento do modelo de risco de crédito descentralizado

Apesar dos vários desafios, o futuro do empréstimo na cadeia tem grandes perspectivas de desenvolvimento. À medida que os protocolos evoluem de cenários nativos de criptomoeda e investimento para aplicações financeiras mais eficientes e práticas, isso ajudará a eliminar a desigualdade financeira, permitindo que empresas e indivíduos em todo o mundo tenham acesso equitativo ao capital. A realização dessa visão irá impulsionar enormemente o progresso do sistema financeiro, tornando o custo do capital mais transparente e acessível.