Análise do mercado de criptomoedas em maio de 2025
1. Visão geral do ambiente macroeconómico
Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos está em um ponto de viragem crítico. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho demonstra resiliência, a política monetária entra em um período de espera, a política comercial traz novas incertezas, e o lado fiscal afeta as expectativas do mercado por meio de operações de recompra e ajustes na classificação da dívida. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura de ativos de risco globais pode passar por uma nova rodada de reavaliação.
tendência de inflação
A taxa de inflação ao consumidor (CPI) ajustada sazonalmente em abril caiu para 2,3% em termos anuais, o que representa o menor nível desde fevereiro de 2021, mostrando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. O CPI mensal, após ajuste sazonal, registou 0,2%, também ligeiramente abaixo do esperado, indicando uma falta de impulso para um aumento da inflação no curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de 40 mil milhões de dólares em títulos do governo, amplamente vista pelo mercado como uma medida para liberar liquidez, tornando-se uma força importante para apoiar os preços dos ativos de risco.
mercado de trabalho
Em abril de 2025, foram adicionados 177 mil empregos não agrícolas, superando amplamente a expectativa do mercado de 138 mil, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Este dado fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura cautelosa em relação à política. A força contínua do emprego, por um lado, diminui as preocupações do mercado sobre uma recessão, e por outro lado, também enfraquece a possibilidade de cortes de taxas de juro que superem as expectativas várias vezes ao longo do ano.
política monetária dinâmica
O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária e pode abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". Ele destacou que choques frequentes do lado da oferta estão alterando o ambiente político tradicional, levando a Reserva Federal a se concentrar mais nos riscos de inflação estrutural. No futuro, a Reserva Federal poderá estender o período de manutenção de altas taxas de juros, e até mesmo aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo para controlar a alta das taxas de juros a longo prazo. O tom da política será mais flexível, e não há pressa em realizar cortes preventivos nas taxas de juros no curto prazo.
Política comercial e perspetivas da economia global
No início de maio, as partes envolvidas anunciaram que a partir de 1 de junho haveria um aumento de 50% nas tarifas sobre produtos da União Europeia, embora isso tenha sido adiado para 9 de julho, a ameaça de altas tarifas já causou um impacto no sentimento do mercado. Dada a frequente mudança nas políticas comerciais anteriormente, a incerteza do mercado em relação ao futuro caminho político aumentou significativamente. No que diz respeito à China e aos Estados Unidos, o banco central da China implementou em maio uma política combinada de "redução de reservas + redução de taxas de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez e reduzindo a taxa de juros política para 1,4%. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre China e EUA aumentando, levando a uma elevação da aversão ao risco.
2. Mercado de criptomoedas
análise de volume de transações
Até 27 de maio, o volume médio diário de negociação do mercado foi de 117,4 mil milhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de capital continua a aumentar. O mercado global apresenta características de alta volatilidade, com vários dias durante o período a registarem um aumento de mais de 50% no volume de negociação diário. Entre 6 e 12 de maio e entre 21 e 22 de maio, o volume de negociação aumentou significativamente, com o volume diário a ultrapassar uma vez 180 mil milhões de dólares, e durante esse período o preço do BTC ultrapassou 100 mil dólares e 110 mil dólares, com o sentimento de alta no mercado a aumentar significativamente.
alteração da capitalização de mercado
Até 27 de maio, o valor total de mercado das criptomoedas subiu para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6% e a do ETH é de 9,6%, sendo que este último cresceu 29,7% em relação ao período anterior, e a preferência de alocação de fundos para o ETH continua a aumentar. Desde 8 de maio, o valor total de mercado ultrapassou 3,3 trilhões de dólares, e desde então tem subido de forma constante, com uma tendência clara de recuperação estrutural do mercado.
moedas novas populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com background de capital de risco ainda dominam, incluindo projetos do tipo Layer2 como SOPH, B2, entre outros. Além disso, o USD1, como uma das narrativas populares de maio, assim como as stablecoins relacionadas e seus projetos associados como B, Lista, Staketone, também receberam ampla atenção do mercado.
3. Análise de dados em cadeia
fluxo de fundos ETF de BTC e ETH
Em maio, o fluxo líquido de ETFs de BTC foi de 5,77 bilhões de dólares, enquanto o fluxo líquido de ETFs de ETH foi de 317 milhões de dólares. O sentimento do mercado melhorou significativamente, impulsionando o preço do Bitcoin a uma forte recuperação e alcançando um novo recorde histórico de $111,959. Até 28 de maio, o preço do Bitcoin subiu de $94,212 para $108,969 ao longo do mês, com um aumento de aproximadamente 13,5%. No que diz respeito ao Ethereum, beneficiando-se das expectativas de atualização do Pectra e da suavização das políticas macroeconômicas, o aumento de preço foi ainda mais significativo, subindo de $1,794 no início do mês para $2,635, com um aumento de 31,9%.
mercado de criptomoedas estável mudanças
Em maio, o mercado de moedas estáveis continuou a apresentar um forte crescimento, com um aumento no total da circulação de cerca de 7,28 mil milhões de dólares. USDT, USDE e DAI tornaram-se os principais motores de crescimento deste mês. Com o afrouxamento das políticas macroeconômicas, o mercado de criptomoedas experimentou uma correção significativa, enquanto a demanda por moedas estáveis continuou a aumentar.
4. Análise de Preços das Moedas Principais
tendência do BTC
O Bitcoin está lutando para se manter acima de $109,588, com compradores entrando em cada leve recuo. Já subiu sete semanas consecutivas, e se conseguir manter-se até a oitava semana, isso pavimentará o caminho para uma nova alta. Investidores institucionais continuam a injetar capital, com o BTC ETP registrando $2,9 bilhões em fluxos de entrada na semana passada. O objetivo dos touros é romper $111,980, o que pode impulsionar o preço até $130,000. O suporte abaixo está próximo da média móvel de 20 dias em $104,886; se perder esse nível, pode recuar até $100,000.
tendência ETH
O Ethereum subiu em 25 de maio a partir da média móvel de 20 dias ($2,425), mostrando forte demanda em níveis baixos. Os touros tentarão novamente romper a resistência em $2,738. Se tiver sucesso, o ETH/USDT poderá alcançar $3,000, encontrando resistência possivelmente em torno de $2,850. Se houver uma queda abaixo da média móvel de 20 dias, poderá descer para $2,323, ou até mesmo $2,111.
tendência SOL
A Solana encontrou suporte na média móvel de 20 dias ($169), indicando um sentimento positivo no mercado. O objetivo dos touros é romper a resistência de $188, e, se bem-sucedidos, podem atacar a faixa de $210 a $220. Se cair abaixo da média móvel de 20 dias, pode recuar até a média móvel de 50 dias ($151) em busca de suporte. Entre $153 e $188, pode ocorrer uma consolidação lateral.
5. Análise de Eventos em Destaque
USD1 desenvolvimento ecológico
Até 28 de maio, a capitalização de mercado do stablecoin USD1 ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, tornando-se o sétimo maior stablecoin. Sua principal vantagem reside no fato de ser emitido sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de stablecoin a receber o endosse de um ex-presidente. Atualmente, o USD1 desenvolve sua narrativa principalmente em torno de "endosse presidencial + trilha RWA + expectativas sobre o projeto de lei dos stablecoins". Vários parceiros do USD1, como Buildon, Lista DAO, entre outros, tiveram um aumento significativo nos preços dos tokens, impulsionando o mercado em direção ao conceito "WLFI+USD1". Se o projeto de lei sobre stablecoins nos Estados Unidos for aprovado, o USD1 e seus projetos parceiros poderão ocupar uma posição mais importante no futuro ecossistema de encriptação.
A ascensão da plataforma Believe
O token central da plataforma Believe, Launchcoin, atingiu um pico de $0,36 este mês, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "assetização social", permitindo que os usuários publiquem automaticamente no X plataforma e acionem a emissão de tokens. A atividade da plataforma aumentou rapidamente, e o número de novos tokens emitidos disparou, tornando-se o terceiro no mercado de MEME. No entanto, a queda acentuada do token $YAPPER, apoiado oficialmente, gerou controvérsias, e o interesse pela plataforma diminuiu em seguida. Até o final do mês, a Believe emitiu mais de 27.000 tokens, com um valor de mercado total de cerca de 290 milhões de dólares, dos quais Launchcoin representa quase 63%. A plataforma enfrenta dúvidas sobre a falta de cenários de aplicação prática, e o futuro desenvolvimento apresenta incertezas.
6. Perspectivas Futuras
progresso da lei das moedas estáveis
Este mês, o projeto de lei "GENIUS" foi aprovado com 69 votos a favor e 31 contra, entrando em processo de revisão. A legislação pode ser concluída no Q4 de 2024. Os principais conteúdos incluem restrições de elegibilidade para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade. O projeto visa reforçar a posição internacional das stablecoins atreladas ao dólar, limitando os emissores no exterior. Com Hong Kong já tendo aprovado os regulamentos relevantes, é muito provável que os EUA acelerem o processo legislativo. No futuro, os projetos de stablecoins com forte conformidade devem obter maior reconhecimento no mercado.
aprovação de staking de ETF de Ethereum
A SEC adiou a decisão sobre produtos como o ETF do Grayscale Ethereum Trust até 1 de junho, com um prazo final até o final de outubro. Em contraste, Hong Kong já aprovou serviços de staking para ETFs de Ethereum da Bosera e da Huaxia. O mercado espera que os reguladores dos EUA cheguem em breve a um quadro sobre os mecanismos relevantes. Uma vez implementado, isso impulsionará o processo de institucionalização do Ethereum, e ativos relacionados ao staking, como Lido e Eigen, podem enfrentar uma nova onda de entusiasmo no mercado.
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MentalWealthHarvester
· 21h atrás
bull run é o meu território, vamos lá!
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VirtualRichDream
· 21h atrás
Se não entrar numa posição agora, será tarde demais, família.
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SelfSovereignSteve
· 21h atrás
Parece que a minha estratégia de acumulação de moedas finalmente deu frutos.
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HashBard
· 21h atrás
sentindo-me poético... os mercados dançam como ondas em um mar digital, o sentimento está a subir mas não sei se esta é a verdadeira lua ainda para ser sincero
Em maio, o mercado de criptomoedas teve uma recuperação total, com o BTC a ultrapassar os 110 mil dólares, atingindo um novo máximo histórico.
Análise do mercado de criptomoedas em maio de 2025
1. Visão geral do ambiente macroeconómico
Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos está em um ponto de viragem crítico. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho demonstra resiliência, a política monetária entra em um período de espera, a política comercial traz novas incertezas, e o lado fiscal afeta as expectativas do mercado por meio de operações de recompra e ajustes na classificação da dívida. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura de ativos de risco globais pode passar por uma nova rodada de reavaliação.
tendência de inflação
A taxa de inflação ao consumidor (CPI) ajustada sazonalmente em abril caiu para 2,3% em termos anuais, o que representa o menor nível desde fevereiro de 2021, mostrando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. O CPI mensal, após ajuste sazonal, registou 0,2%, também ligeiramente abaixo do esperado, indicando uma falta de impulso para um aumento da inflação no curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de 40 mil milhões de dólares em títulos do governo, amplamente vista pelo mercado como uma medida para liberar liquidez, tornando-se uma força importante para apoiar os preços dos ativos de risco.
mercado de trabalho
Em abril de 2025, foram adicionados 177 mil empregos não agrícolas, superando amplamente a expectativa do mercado de 138 mil, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Este dado fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura cautelosa em relação à política. A força contínua do emprego, por um lado, diminui as preocupações do mercado sobre uma recessão, e por outro lado, também enfraquece a possibilidade de cortes de taxas de juro que superem as expectativas várias vezes ao longo do ano.
política monetária dinâmica
O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária e pode abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". Ele destacou que choques frequentes do lado da oferta estão alterando o ambiente político tradicional, levando a Reserva Federal a se concentrar mais nos riscos de inflação estrutural. No futuro, a Reserva Federal poderá estender o período de manutenção de altas taxas de juros, e até mesmo aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo para controlar a alta das taxas de juros a longo prazo. O tom da política será mais flexível, e não há pressa em realizar cortes preventivos nas taxas de juros no curto prazo.
Política comercial e perspetivas da economia global
No início de maio, as partes envolvidas anunciaram que a partir de 1 de junho haveria um aumento de 50% nas tarifas sobre produtos da União Europeia, embora isso tenha sido adiado para 9 de julho, a ameaça de altas tarifas já causou um impacto no sentimento do mercado. Dada a frequente mudança nas políticas comerciais anteriormente, a incerteza do mercado em relação ao futuro caminho político aumentou significativamente. No que diz respeito à China e aos Estados Unidos, o banco central da China implementou em maio uma política combinada de "redução de reservas + redução de taxas de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez e reduzindo a taxa de juros política para 1,4%. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre China e EUA aumentando, levando a uma elevação da aversão ao risco.
2. Mercado de criptomoedas
análise de volume de transações
Até 27 de maio, o volume médio diário de negociação do mercado foi de 117,4 mil milhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de capital continua a aumentar. O mercado global apresenta características de alta volatilidade, com vários dias durante o período a registarem um aumento de mais de 50% no volume de negociação diário. Entre 6 e 12 de maio e entre 21 e 22 de maio, o volume de negociação aumentou significativamente, com o volume diário a ultrapassar uma vez 180 mil milhões de dólares, e durante esse período o preço do BTC ultrapassou 100 mil dólares e 110 mil dólares, com o sentimento de alta no mercado a aumentar significativamente.
alteração da capitalização de mercado
Até 27 de maio, o valor total de mercado das criptomoedas subiu para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6% e a do ETH é de 9,6%, sendo que este último cresceu 29,7% em relação ao período anterior, e a preferência de alocação de fundos para o ETH continua a aumentar. Desde 8 de maio, o valor total de mercado ultrapassou 3,3 trilhões de dólares, e desde então tem subido de forma constante, com uma tendência clara de recuperação estrutural do mercado.
moedas novas populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com background de capital de risco ainda dominam, incluindo projetos do tipo Layer2 como SOPH, B2, entre outros. Além disso, o USD1, como uma das narrativas populares de maio, assim como as stablecoins relacionadas e seus projetos associados como B, Lista, Staketone, também receberam ampla atenção do mercado.
3. Análise de dados em cadeia
fluxo de fundos ETF de BTC e ETH
Em maio, o fluxo líquido de ETFs de BTC foi de 5,77 bilhões de dólares, enquanto o fluxo líquido de ETFs de ETH foi de 317 milhões de dólares. O sentimento do mercado melhorou significativamente, impulsionando o preço do Bitcoin a uma forte recuperação e alcançando um novo recorde histórico de $111,959. Até 28 de maio, o preço do Bitcoin subiu de $94,212 para $108,969 ao longo do mês, com um aumento de aproximadamente 13,5%. No que diz respeito ao Ethereum, beneficiando-se das expectativas de atualização do Pectra e da suavização das políticas macroeconômicas, o aumento de preço foi ainda mais significativo, subindo de $1,794 no início do mês para $2,635, com um aumento de 31,9%.
mercado de criptomoedas estável mudanças
Em maio, o mercado de moedas estáveis continuou a apresentar um forte crescimento, com um aumento no total da circulação de cerca de 7,28 mil milhões de dólares. USDT, USDE e DAI tornaram-se os principais motores de crescimento deste mês. Com o afrouxamento das políticas macroeconômicas, o mercado de criptomoedas experimentou uma correção significativa, enquanto a demanda por moedas estáveis continuou a aumentar.
4. Análise de Preços das Moedas Principais
tendência do BTC
O Bitcoin está lutando para se manter acima de $109,588, com compradores entrando em cada leve recuo. Já subiu sete semanas consecutivas, e se conseguir manter-se até a oitava semana, isso pavimentará o caminho para uma nova alta. Investidores institucionais continuam a injetar capital, com o BTC ETP registrando $2,9 bilhões em fluxos de entrada na semana passada. O objetivo dos touros é romper $111,980, o que pode impulsionar o preço até $130,000. O suporte abaixo está próximo da média móvel de 20 dias em $104,886; se perder esse nível, pode recuar até $100,000.
tendência ETH
O Ethereum subiu em 25 de maio a partir da média móvel de 20 dias ($2,425), mostrando forte demanda em níveis baixos. Os touros tentarão novamente romper a resistência em $2,738. Se tiver sucesso, o ETH/USDT poderá alcançar $3,000, encontrando resistência possivelmente em torno de $2,850. Se houver uma queda abaixo da média móvel de 20 dias, poderá descer para $2,323, ou até mesmo $2,111.
tendência SOL
A Solana encontrou suporte na média móvel de 20 dias ($169), indicando um sentimento positivo no mercado. O objetivo dos touros é romper a resistência de $188, e, se bem-sucedidos, podem atacar a faixa de $210 a $220. Se cair abaixo da média móvel de 20 dias, pode recuar até a média móvel de 50 dias ($151) em busca de suporte. Entre $153 e $188, pode ocorrer uma consolidação lateral.
5. Análise de Eventos em Destaque
USD1 desenvolvimento ecológico
Até 28 de maio, a capitalização de mercado do stablecoin USD1 ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, tornando-se o sétimo maior stablecoin. Sua principal vantagem reside no fato de ser emitido sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de stablecoin a receber o endosse de um ex-presidente. Atualmente, o USD1 desenvolve sua narrativa principalmente em torno de "endosse presidencial + trilha RWA + expectativas sobre o projeto de lei dos stablecoins". Vários parceiros do USD1, como Buildon, Lista DAO, entre outros, tiveram um aumento significativo nos preços dos tokens, impulsionando o mercado em direção ao conceito "WLFI+USD1". Se o projeto de lei sobre stablecoins nos Estados Unidos for aprovado, o USD1 e seus projetos parceiros poderão ocupar uma posição mais importante no futuro ecossistema de encriptação.
A ascensão da plataforma Believe
O token central da plataforma Believe, Launchcoin, atingiu um pico de $0,36 este mês, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "assetização social", permitindo que os usuários publiquem automaticamente no X plataforma e acionem a emissão de tokens. A atividade da plataforma aumentou rapidamente, e o número de novos tokens emitidos disparou, tornando-se o terceiro no mercado de MEME. No entanto, a queda acentuada do token $YAPPER, apoiado oficialmente, gerou controvérsias, e o interesse pela plataforma diminuiu em seguida. Até o final do mês, a Believe emitiu mais de 27.000 tokens, com um valor de mercado total de cerca de 290 milhões de dólares, dos quais Launchcoin representa quase 63%. A plataforma enfrenta dúvidas sobre a falta de cenários de aplicação prática, e o futuro desenvolvimento apresenta incertezas.
6. Perspectivas Futuras
progresso da lei das moedas estáveis
Este mês, o projeto de lei "GENIUS" foi aprovado com 69 votos a favor e 31 contra, entrando em processo de revisão. A legislação pode ser concluída no Q4 de 2024. Os principais conteúdos incluem restrições de elegibilidade para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade. O projeto visa reforçar a posição internacional das stablecoins atreladas ao dólar, limitando os emissores no exterior. Com Hong Kong já tendo aprovado os regulamentos relevantes, é muito provável que os EUA acelerem o processo legislativo. No futuro, os projetos de stablecoins com forte conformidade devem obter maior reconhecimento no mercado.
aprovação de staking de ETF de Ethereum
A SEC adiou a decisão sobre produtos como o ETF do Grayscale Ethereum Trust até 1 de junho, com um prazo final até o final de outubro. Em contraste, Hong Kong já aprovou serviços de staking para ETFs de Ethereum da Bosera e da Huaxia. O mercado espera que os reguladores dos EUA cheguem em breve a um quadro sobre os mecanismos relevantes. Uma vez implementado, isso impulsionará o processo de institucionalização do Ethereum, e ativos relacionados ao staking, como Lido e Eigen, podem enfrentar uma nova onda de entusiasmo no mercado.