No setor de Ativos de criptografia, apenas duas empresas tiveram uma capitalização de mercado superior a 100 mil milhões de dólares, o que parece sugerir um limite potencial para a capitalização de mercado do setor. Usando como referência uma conhecida empresa farmacêutica nos EUA, a sua capitalização de mercado de 140 mil milhões de dólares e um lucro trimestral de 4 mil milhões de dólares podem representar o nível máximo de avaliação que algumas empresas relacionadas com criptografia podem alcançar em situações extremas.
No passado, uma conhecida plataforma de negociação de Ativos de criptografia era uma das bolsas com maior rentabilidade do mundo, com uma capitalização de mercado que ultrapassou 100 bilhões de dólares. No momento da sua listagem, o lucro de um único trimestre alcançou 3 bilhões de dólares, demonstrando uma capacidade de lucro impressionante.
Outra empresa está a financiar a compra de Bitcoin através da emissão contínua de obrigações, detendo atualmente 331,200 moedas de Bitcoin, o que representa cerca de 1.5% do total de Bitcoin, com um valor de posição que já atinge 33 mil milhões de dólares. Especialistas da indústria apontam que a estratégia central da empresa é tratar a dívida de longo prazo como lucro no balanço, em vez de gerar fluxo de caixa, o que explica bem a rápida valorização das suas ações.
Suponha que duas empresas levantaram 1,2 bilhões de dólares, uma para comprar Bitcoin e a outra para investir em máquinas de mineração. Quando o preço do Bitcoin sobe de 50 mil dólares para 100 mil dólares, a primeira lucra 1,2 bilhões de dólares com o investimento em Bitcoin, mas isso é um ganho não realizado e não está relacionado ao fluxo de caixa operacional da empresa. Considerando o Bitcoin acumulado anteriormente, na verdade, pode ter ganho mais de 15 bilhões de dólares em um ano.
Em comparação, o investimento de 1,2 mil milhões de dólares na mineração, embora tenha um custo mais elevado, tem um ciclo de retorno de cerca de um ano para as máquinas de mineração ao longo do tempo, gerando um fluxo de caixa mensal de 100 milhões de dólares após esse período. Isso significa que, com o mesmo montante de investimento, os lucros do primeiro dependem do preço do Bitcoin, enquanto os lucros do segundo dependem da duração em que o preço do Bitcoin se mantém elevado.
Isso também explica por que, quando o Bitcoin atinge 100 mil dólares, os fundos podem fluir das empresas de moeda para as empresas de mineração. Quanto mais alto o preço do Bitcoin se mantiver e se a escala de poder computacional não mudar, mais tempo passar, maiores serão os lucros acumulados pelas empresas de mineração.
Com a subida do preço do Bitcoin, o efeito marginal de financiar a compra de Bitcoin irá gradualmente diminuir. Por exemplo, se o preço do Bitcoin já atingiu 100 mil dólares, refinanciar 1,2 mil milhões de dólares para comprar Bitcoin tornará a duplicação bastante mais difícil, podendo apenas obter um aumento de 20%, resultando em um lucro reduzido para 240 milhões de dólares.
O espaço para a valorização do preço do Bitcoin é limitado, o que também restringe o potencial de crescimento das empresas que detêm moeda através do financiamento para comprar Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a capacidade de financiamento das empresas também será limitada, portanto, um modelo de crescimento aparentemente infinito na verdade tem um teto, e o financiamento também se tornará difícil de sustentar.
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GigaBrainAnon
· 08-01 06:39
É muito cedo para dizer o limite.
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GasWaster
· 08-01 06:35
Chegou a copiar o dever de casa!
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PerpetualLonger
· 08-01 06:31
Futuro bull run pode ser esperado
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ChainBrain
· 08-01 06:23
Os lucros e perdas só devem ser avaliados a longo prazo.
Análise comparativa do impacto do aumento do preço do Bitcoin nas empresas que detêm moeda e nas empresas de mineração
No setor de Ativos de criptografia, apenas duas empresas tiveram uma capitalização de mercado superior a 100 mil milhões de dólares, o que parece sugerir um limite potencial para a capitalização de mercado do setor. Usando como referência uma conhecida empresa farmacêutica nos EUA, a sua capitalização de mercado de 140 mil milhões de dólares e um lucro trimestral de 4 mil milhões de dólares podem representar o nível máximo de avaliação que algumas empresas relacionadas com criptografia podem alcançar em situações extremas.
No passado, uma conhecida plataforma de negociação de Ativos de criptografia era uma das bolsas com maior rentabilidade do mundo, com uma capitalização de mercado que ultrapassou 100 bilhões de dólares. No momento da sua listagem, o lucro de um único trimestre alcançou 3 bilhões de dólares, demonstrando uma capacidade de lucro impressionante.
Outra empresa está a financiar a compra de Bitcoin através da emissão contínua de obrigações, detendo atualmente 331,200 moedas de Bitcoin, o que representa cerca de 1.5% do total de Bitcoin, com um valor de posição que já atinge 33 mil milhões de dólares. Especialistas da indústria apontam que a estratégia central da empresa é tratar a dívida de longo prazo como lucro no balanço, em vez de gerar fluxo de caixa, o que explica bem a rápida valorização das suas ações.
Suponha que duas empresas levantaram 1,2 bilhões de dólares, uma para comprar Bitcoin e a outra para investir em máquinas de mineração. Quando o preço do Bitcoin sobe de 50 mil dólares para 100 mil dólares, a primeira lucra 1,2 bilhões de dólares com o investimento em Bitcoin, mas isso é um ganho não realizado e não está relacionado ao fluxo de caixa operacional da empresa. Considerando o Bitcoin acumulado anteriormente, na verdade, pode ter ganho mais de 15 bilhões de dólares em um ano.
Em comparação, o investimento de 1,2 mil milhões de dólares na mineração, embora tenha um custo mais elevado, tem um ciclo de retorno de cerca de um ano para as máquinas de mineração ao longo do tempo, gerando um fluxo de caixa mensal de 100 milhões de dólares após esse período. Isso significa que, com o mesmo montante de investimento, os lucros do primeiro dependem do preço do Bitcoin, enquanto os lucros do segundo dependem da duração em que o preço do Bitcoin se mantém elevado.
Isso também explica por que, quando o Bitcoin atinge 100 mil dólares, os fundos podem fluir das empresas de moeda para as empresas de mineração. Quanto mais alto o preço do Bitcoin se mantiver e se a escala de poder computacional não mudar, mais tempo passar, maiores serão os lucros acumulados pelas empresas de mineração.
Com a subida do preço do Bitcoin, o efeito marginal de financiar a compra de Bitcoin irá gradualmente diminuir. Por exemplo, se o preço do Bitcoin já atingiu 100 mil dólares, refinanciar 1,2 mil milhões de dólares para comprar Bitcoin tornará a duplicação bastante mais difícil, podendo apenas obter um aumento de 20%, resultando em um lucro reduzido para 240 milhões de dólares.
O espaço para a valorização do preço do Bitcoin é limitado, o que também restringe o potencial de crescimento das empresas que detêm moeda através do financiamento para comprar Bitcoin. À medida que o preço do Bitcoin sobe, a capacidade de financiamento das empresas também será limitada, portanto, um modelo de crescimento aparentemente infinito na verdade tem um teto, e o financiamento também se tornará difícil de sustentar.