Análise Profunda do Sistema de Regulação de Ativos Virtuais de Dubai: Caminho para a Conformidade RWA
I. Estrutura de Regulamentação de Ativos Virtuais e Instituições Centrais
1. Autoridade reguladora principal
A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) e a Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) são as duas principais entidades reguladoras no campo dos ativos virtuais em Dubai.
A VARA foi estabelecida em março de 2022, e é responsável pela regulamentação das leis relacionadas às criptomoedas em Dubai, bem como pela supervisão da emissão, fornecimento e divulgação de ativos virtuais e NFTs. A VARA também colabora com instituições federais, como o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos, para desenvolver códigos de ética, políticas e planos estratégicos relevantes.
A DFSA, como autoridade reguladora do Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC), lançou o sistema de tokens criptográficos em 1 de novembro de 2022, visando oferecer proteção abrangente aos usuários de serviços financeiros relacionados a tokens criptográficos.
As duas principais entidades reguladoras têm ênfases diferentes em relação aos tipos de licença e ao âmbito de negócios.
2. Quadro de Conformidade
O quadro regulatório da VARA inclui:
Legislação: inclui leis, resoluções do governo, ordens administrativas, etc.
Manual de Regras: Manual de Regras Obrigatórias, Regras de Atividades de Ativos Virtuais, etc.
Diretrizes: Como as Diretrizes de Regulamentação para Marketing de Ativos Virtuais e Atividades Relacionadas em 2024
Arquivos: inclui várias ordens administrativas
A DFSA estabeleceu o seu próprio sistema de regulamentação, abrangendo várias regras e diretrizes.
Dois, requisitos específicos de supervisão da VARA
1. Aprovação antes da emissão
A emissão de ARVA pertence à mais alta categoria de supervisão, e o emissor deve obter a licença de emissão de ativos virtuais da VARA. Cada emissão de ARVA deve ser aprovada pela VARA, que pode impor condições à aprovação.
Em relação aos ativos de reserva, exige-se a manutenção de ativos suficientes para cobrir o valor do ARVA, guardados por um depositário licenciado e independentes dos ativos próprios do VASP, não podendo ser novamente empenhados.
2. Requisitos de divulgação de informações
Antes da emissão, é necessário publicar um white paper. Além de satisfazer os requisitos gerais de divulgação, a ARVA também deve divulgar informações adicionais:
Valor, direitos e política de manutenção do ARVA
Detalhes do ativo de referência
Informação sobre ativos de reserva
Mecanismo de gestão de fornecimento
Direito de resgate do titular
Arranjos de custódia de ativos
Medidas de gestão de risco
Em termos de divulgação contínua, devem ser publicados pelo menos uma vez por mês no site a quantidade e o valor do ARVA em circulação, bem como a situação dos ativos de reserva.
3. Requisitos de capital
A emissão de VASP pela ARVA deve manter um capital social efetivo não inferior a AED 1.500.000 ou o maior entre 2% do valor médio de mercado dos ativos de reserva.
4. Legalidade da transferência de propriedade
Se o ARVA representar a propriedade direta de RWA, o emissor deve garantir que a propriedade seja estabelecida de forma legal, a transferência de tokens deve sincronizar a transferência da propriedade de RWA, e devem ser respeitados os requisitos legais de liquidação relacionados.
5. Mecanismo de resgate
Os detentores devem ser autorizados a resgatar em AED equivalente ou em outras formas divulgadas no white paper, e os pedidos de resgate devem ser tratados gratuitamente dentro de um prazo razoável.
6. Auditoria e Relatório
A emissão de VASP da ARVA deve designar um auditor independente de terceiros, que realizará auditorias a cada 6 meses sobre o ARVA em circulação e os ativos de reserva, e enviará prontamente à VARA a prova de precisão da auditoria.
7. Conformidade com regras múltiplas
O emissor também deve cumprir os requisitos de vários manuais de regras, incluindo empresa, Conformidade e gestão de risco, tecnologia e informação, e comportamento de mercado.
Três, Dinâmicas de Regulamentação da DFSA
A DFSA publicou em 17 de março de 2025 o "Guia de Regulamentação de Sandbox Tokenizado", incorporando a tokenização de RWA no sistema de regulamentação financeira mainstream. O plano do sandbox é dividido em duas fases:
Submeter a carta de intenção:
Qualificação: Empresas envolvidas em negócios de tokenização, excluindo criptomoedas e stablecoins
Aplicação: Zero custos, período de janela 2025.3.17-4.24
Avaliação: Revisão preliminar de conformidade do negócio pela DFSA, após a aprovação, agendar reunião para discussão
Licença de Teste Inovador (Cohorte de Tokenização ITL):
É necessário obter a licença DFSA
O processo de candidatura inclui a submissão do formulário de candidatura, a revisão, a autorização e outros passos
Quatro, Caso RWA de Imóveis em Dubai
Dubai começou a explorar a aplicação de RWA no setor imobiliário, fornecendo uma referência de caminho de conformidade para projetos globais.
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GateUser-ccc36bc5
· 1h atrás
Dubai realmente compreendeu como lidar com a regulamentação.
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SatoshiNotNakamoto
· 16h atrás
E quem mais está sob regulamentação?
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SorryRugPulled
· 08-01 04:53
Com tanta regulamentação, onde é que ainda se pode aproveitar?
Ver originalResponder0
GasFeeSobber
· 08-01 04:41
Oh, de qualquer forma, é tudo para servir os ricos.
Análise da regulamentação de ativos virtuais em Dubai: como a VARA e a DFSA normatizam o RWA
Análise Profunda do Sistema de Regulação de Ativos Virtuais de Dubai: Caminho para a Conformidade RWA
I. Estrutura de Regulamentação de Ativos Virtuais e Instituições Centrais
1. Autoridade reguladora principal
A Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais de Dubai (VARA) e a Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai (DFSA) são as duas principais entidades reguladoras no campo dos ativos virtuais em Dubai.
A VARA foi estabelecida em março de 2022, e é responsável pela regulamentação das leis relacionadas às criptomoedas em Dubai, bem como pela supervisão da emissão, fornecimento e divulgação de ativos virtuais e NFTs. A VARA também colabora com instituições federais, como o Banco Central dos Emirados Árabes Unidos, para desenvolver códigos de ética, políticas e planos estratégicos relevantes.
A DFSA, como autoridade reguladora do Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC), lançou o sistema de tokens criptográficos em 1 de novembro de 2022, visando oferecer proteção abrangente aos usuários de serviços financeiros relacionados a tokens criptográficos.
As duas principais entidades reguladoras têm ênfases diferentes em relação aos tipos de licença e ao âmbito de negócios.
2. Quadro de Conformidade
O quadro regulatório da VARA inclui:
A DFSA estabeleceu o seu próprio sistema de regulamentação, abrangendo várias regras e diretrizes.
Dois, requisitos específicos de supervisão da VARA
1. Aprovação antes da emissão
A emissão de ARVA pertence à mais alta categoria de supervisão, e o emissor deve obter a licença de emissão de ativos virtuais da VARA. Cada emissão de ARVA deve ser aprovada pela VARA, que pode impor condições à aprovação.
Em relação aos ativos de reserva, exige-se a manutenção de ativos suficientes para cobrir o valor do ARVA, guardados por um depositário licenciado e independentes dos ativos próprios do VASP, não podendo ser novamente empenhados.
2. Requisitos de divulgação de informações
Antes da emissão, é necessário publicar um white paper. Além de satisfazer os requisitos gerais de divulgação, a ARVA também deve divulgar informações adicionais:
Em termos de divulgação contínua, devem ser publicados pelo menos uma vez por mês no site a quantidade e o valor do ARVA em circulação, bem como a situação dos ativos de reserva.
3. Requisitos de capital
A emissão de VASP pela ARVA deve manter um capital social efetivo não inferior a AED 1.500.000 ou o maior entre 2% do valor médio de mercado dos ativos de reserva.
4. Legalidade da transferência de propriedade
Se o ARVA representar a propriedade direta de RWA, o emissor deve garantir que a propriedade seja estabelecida de forma legal, a transferência de tokens deve sincronizar a transferência da propriedade de RWA, e devem ser respeitados os requisitos legais de liquidação relacionados.
5. Mecanismo de resgate
Os detentores devem ser autorizados a resgatar em AED equivalente ou em outras formas divulgadas no white paper, e os pedidos de resgate devem ser tratados gratuitamente dentro de um prazo razoável.
6. Auditoria e Relatório
A emissão de VASP da ARVA deve designar um auditor independente de terceiros, que realizará auditorias a cada 6 meses sobre o ARVA em circulação e os ativos de reserva, e enviará prontamente à VARA a prova de precisão da auditoria.
7. Conformidade com regras múltiplas
O emissor também deve cumprir os requisitos de vários manuais de regras, incluindo empresa, Conformidade e gestão de risco, tecnologia e informação, e comportamento de mercado.
Três, Dinâmicas de Regulamentação da DFSA
A DFSA publicou em 17 de março de 2025 o "Guia de Regulamentação de Sandbox Tokenizado", incorporando a tokenização de RWA no sistema de regulamentação financeira mainstream. O plano do sandbox é dividido em duas fases:
Submeter a carta de intenção:
Licença de Teste Inovador (Cohorte de Tokenização ITL):
Quatro, Caso RWA de Imóveis em Dubai
Dubai começou a explorar a aplicação de RWA no setor imobiliário, fornecendo uma referência de caminho de conformidade para projetos globais.