O ato Genius poderá ter três grandes impactos na indústria de ativos de criptografia nos próximos cinco anos
Recentemente, o Senado dos EUA aprovou o "Ato de Inovação Nacional sobre Moedas Estáveis dos EUA", abreviado como Ato Genius. Este é o primeiro quadro regulatório federal abrangente para moedas estáveis, tendo superado o maior obstáculo. O projeto de lei foi agora enviado à Câmara dos Representantes, onde o Comitê de Serviços Financeiros está preparando o texto correspondente para negociação. A votação pode ocorrer no final do verão deste ano e, se tudo correr bem, o projeto de lei poderá ser formalmente transformado em lei antes do outono. Isso irá remodelar significativamente o panorama dos ativos de criptografia.
Os rigorosos requisitos de reserva da proposta e o sistema de licenciamento nacional determinarão quais blockchains serão favorecidas, quais projetos se tornarão importantes e quais tokens serão utilizados, influenciando assim o fluxo da próxima onda de liquidez. Vamos explorar em profundidade os três principais impactos que a proposta terá sobre o setor, caso se torne lei.
1. Tokens de substituição de pagamento podem rapidamente perder mercado
O projeto de lei do Senado criará uma nova licença para "emissores de stablecoins com pagamento autorizado" e exigirá que cada Token seja respaldado em uma proporção de 1:1 por caixa, títulos do governo dos EUA ou acordos de recompra overnight. Os emissores com um volume de circulação superior a 5 bilhões de dólares devem ser auditados anualmente. Isso contrasta fortemente com o sistema atual, que praticamente não possui requisitos substanciais de garantias ou reservas.
Esta disposição clara surge num momento em que as moedas estáveis se tornaram o principal meio de transação na blockchain. Em 2024, as moedas estáveis representam cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhão de transações por dia, sendo a maioria dos montantes das transações inferiores a 10.000 dólares.
Para pagamentos diários, é evidente que um Token estável com um valor fixo de 1 dólar é mais prático do que a maioria dos Tokens alternativos de pagamento tradicionais, cujo preço pode flutuar significativamente em um curto período de tempo.
Uma vez que os stablecoins autorizados nos Estados Unidos possam circular legalmente entre estados, será difícil para os comerciantes que ainda aceitam tokens voláteis provar a razoabilidade do risco adicional. Nos próximos anos, a utilidade e o valor de investimento desses tokens alternativos podem diminuir drasticamente, a menos que consigam se transformar com sucesso.
Mesmo que o projeto de lei do Senado não seja aprovado na sua forma atual, a tendência já é evidente. Os incentivos de longo prazo irão claramente favorecer os canais de pagamento atrelados ao dólar, em vez de Tokens alternativos de pagamento.
2. Novas regras de conformidade podem, na verdade, determinar novos vencedores
As novas regras não apenas fornecerão legitimidade às moedas estáveis; se o projeto de lei se tornar lei, acabarão por direcionar efetivamente essas moedas estáveis para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de riscos.
Uma das principais blockchains atualmente detém cerca de 130,3 bilhões de dólares em ativos de criptografia, muito mais do que qualquer concorrente. Seu ecossistema de finanças descentralizadas maduro significa que os emissores podem facilmente acessar pools de empréstimos, bloqueadores de garantias e ferramentas de análise. Além disso, eles também podem integrar um conjunto de módulos de conformidade regulatória e melhores práticas para tentar atender aos requisitos regulatórios.
Em comparação, uma determinada blockchain está se posicionando como uma plataforma de moeda tokenizada com foco em conformidade, incluindo ativos de criptografia estáveis. No último mês, foram lançados ativos de criptografia estáveis totalmente suportados nessa blockchain, cada um com ferramentas integradas de congelamento de contas, listas negras e filtragem de identidade. Essas funcionalidades estão altamente alinhadas com os requisitos do projeto de lei do senado, que exigem que os emissores mantenham fortes medidas de controle de resgate e contra a lavagem de dinheiro.
O sistema de conformidade de uma blockchain mainstream pode fazer com que os emissores violem essa exigência, mas atualmente é difícil determinar quão rigorosas são as exigências das autoridades reguladoras nesse aspecto.
Apesar disso, se o projeto de lei se tornar lei na sua forma atual, grandes emissores precisarão de um mecanismo de "conheça seu cliente" em tempo real e plug-and-play (KYC) para manter uma conformidade razoável. Uma blockchain mainstream oferece flexibilidade, mas a implementação técnica é complexa, enquanto outra blockchain oferece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo.
Atualmente, essas duas blockchains parecem ter vantagens em relação às cadeias que se concentram na privacidade ou na velocidade, sendo que estas últimas podem exigir reformas caras para atender aos mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem trazer um fluxo de fundos institucionais para a blockchain
Uma vez que cada moeda estável em dólares deve ter reservas em ativos de caixa equivalentes, este projeto de lei ligou silenciosamente a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA.
O mercado de stablecoins já ultrapassou 2510 bilhões de dólares. Se as instituições continuarem a se desenvolver de acordo com o caminho atual, pode atingir 5000 bilhões de dólares até 2026. Com essa escala, os emissores de stablecoins se tornarão um dos maiores compradores de títulos do governo de curto prazo dos EUA, utilizando os rendimentos para apoiar o resgate ou recompensas aos clientes.
Para a blockchain, esta ligação tem dois significados. Primeiro, a maior demanda por reservas significa que mais balanços de empresas irão manter títulos do governo, enquanto mantêm tokens nativos para pagar as taxas de rede, impulsionando assim a demanda orgânica por certos tokens de mercado.
Em segundo lugar, a receita de juros dos ativos de criptografia pode fornecer financiamento para incentivos a usuários agressivos. Se o emissor devolver parte dos rendimentos dos títulos do governo aos detentores, usar ativos de criptografia em vez de cartões de crédito pode se tornar uma escolha racional para alguns investidores, acelerando assim o volume de pagamentos on-chain e a taxa de processamento de taxas.
Supondo que a Câmara dos Representantes mantenha a cláusula de reserva, os investidores também devem esperar um aumento na sensibilidade das moedas. Se os reguladores ajustarem a elegibilidade das garantias ou o Federal Reserve alterar a oferta de títulos do governo, o crescimento das stablecoins e a liquidez dos Ativos de criptografia irão flutuar em sincronia.
Este é um risco a ter em conta, mas também indica que os ativos digitais estão gradualmente a integrar-se nos mercados de capitais tradicionais, em vez de estarem isolados deles.
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rekt_but_vibing
· 07-31 11:30
Mais uma vez, a regulamentação dá a palavra ao pai.
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OnChainDetective
· 07-31 03:50
parece que outra repressão regulatória... minha análise dos fluxos de carteiras sugere 76% de chance de que isso mate a inovação defi, para ser honesto
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DiamondHands
· 07-31 00:45
Estou a aguardar esta onda de reestruturação regulatória.
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SchroedingerMiner
· 07-30 21:17
Esta regulação apareceu de repente...
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MidnightMEVeater
· 07-30 21:15
Ainda não jantei, o governo federal já enviou um grande banquete.
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CryptoPunster
· 07-30 21:13
A comunidade de Jiu finalmente esperou até que o governo pai desse a ordem.
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RugPullAlarm
· 07-30 21:11
Dados na cadeia nunca mentem. Fraude Puxar o tapete é previsível.
A aprovação do projeto de lei Genius está próxima e pode remodelar o setor de Ativos de criptografia nos próximos cinco anos.
O ato Genius poderá ter três grandes impactos na indústria de ativos de criptografia nos próximos cinco anos
Recentemente, o Senado dos EUA aprovou o "Ato de Inovação Nacional sobre Moedas Estáveis dos EUA", abreviado como Ato Genius. Este é o primeiro quadro regulatório federal abrangente para moedas estáveis, tendo superado o maior obstáculo. O projeto de lei foi agora enviado à Câmara dos Representantes, onde o Comitê de Serviços Financeiros está preparando o texto correspondente para negociação. A votação pode ocorrer no final do verão deste ano e, se tudo correr bem, o projeto de lei poderá ser formalmente transformado em lei antes do outono. Isso irá remodelar significativamente o panorama dos ativos de criptografia.
Os rigorosos requisitos de reserva da proposta e o sistema de licenciamento nacional determinarão quais blockchains serão favorecidas, quais projetos se tornarão importantes e quais tokens serão utilizados, influenciando assim o fluxo da próxima onda de liquidez. Vamos explorar em profundidade os três principais impactos que a proposta terá sobre o setor, caso se torne lei.
1. Tokens de substituição de pagamento podem rapidamente perder mercado
O projeto de lei do Senado criará uma nova licença para "emissores de stablecoins com pagamento autorizado" e exigirá que cada Token seja respaldado em uma proporção de 1:1 por caixa, títulos do governo dos EUA ou acordos de recompra overnight. Os emissores com um volume de circulação superior a 5 bilhões de dólares devem ser auditados anualmente. Isso contrasta fortemente com o sistema atual, que praticamente não possui requisitos substanciais de garantias ou reservas.
Esta disposição clara surge num momento em que as moedas estáveis se tornaram o principal meio de transação na blockchain. Em 2024, as moedas estáveis representam cerca de 60% do valor das transferências de ativos de criptografia, processando 1,5 milhão de transações por dia, sendo a maioria dos montantes das transações inferiores a 10.000 dólares.
Para pagamentos diários, é evidente que um Token estável com um valor fixo de 1 dólar é mais prático do que a maioria dos Tokens alternativos de pagamento tradicionais, cujo preço pode flutuar significativamente em um curto período de tempo.
Uma vez que os stablecoins autorizados nos Estados Unidos possam circular legalmente entre estados, será difícil para os comerciantes que ainda aceitam tokens voláteis provar a razoabilidade do risco adicional. Nos próximos anos, a utilidade e o valor de investimento desses tokens alternativos podem diminuir drasticamente, a menos que consigam se transformar com sucesso.
Mesmo que o projeto de lei do Senado não seja aprovado na sua forma atual, a tendência já é evidente. Os incentivos de longo prazo irão claramente favorecer os canais de pagamento atrelados ao dólar, em vez de Tokens alternativos de pagamento.
2. Novas regras de conformidade podem, na verdade, determinar novos vencedores
As novas regras não apenas fornecerão legitimidade às moedas estáveis; se o projeto de lei se tornar lei, acabarão por direcionar efetivamente essas moedas estáveis para blockchains que possam atender aos requisitos de auditoria e gestão de riscos.
Uma das principais blockchains atualmente detém cerca de 130,3 bilhões de dólares em ativos de criptografia, muito mais do que qualquer concorrente. Seu ecossistema de finanças descentralizadas maduro significa que os emissores podem facilmente acessar pools de empréstimos, bloqueadores de garantias e ferramentas de análise. Além disso, eles também podem integrar um conjunto de módulos de conformidade regulatória e melhores práticas para tentar atender aos requisitos regulatórios.
Em comparação, uma determinada blockchain está se posicionando como uma plataforma de moeda tokenizada com foco em conformidade, incluindo ativos de criptografia estáveis. No último mês, foram lançados ativos de criptografia estáveis totalmente suportados nessa blockchain, cada um com ferramentas integradas de congelamento de contas, listas negras e filtragem de identidade. Essas funcionalidades estão altamente alinhadas com os requisitos do projeto de lei do senado, que exigem que os emissores mantenham fortes medidas de controle de resgate e contra a lavagem de dinheiro.
O sistema de conformidade de uma blockchain mainstream pode fazer com que os emissores violem essa exigência, mas atualmente é difícil determinar quão rigorosas são as exigências das autoridades reguladoras nesse aspecto.
Apesar disso, se o projeto de lei se tornar lei na sua forma atual, grandes emissores precisarão de um mecanismo de "conheça seu cliente" em tempo real e plug-and-play (KYC) para manter uma conformidade razoável. Uma blockchain mainstream oferece flexibilidade, mas a implementação técnica é complexa, enquanto outra blockchain oferece uma plataforma simplificada e controle de cima para baixo.
Atualmente, essas duas blockchains parecem ter vantagens em relação às cadeias que se concentram na privacidade ou na velocidade, sendo que estas últimas podem exigir reformas caras para atender aos mesmos requisitos.
3. As regras de reserva podem trazer um fluxo de fundos institucionais para a blockchain
Uma vez que cada moeda estável em dólares deve ter reservas em ativos de caixa equivalentes, este projeto de lei ligou silenciosamente a liquidez dos ativos de criptografia à dívida de curto prazo dos EUA.
O mercado de stablecoins já ultrapassou 2510 bilhões de dólares. Se as instituições continuarem a se desenvolver de acordo com o caminho atual, pode atingir 5000 bilhões de dólares até 2026. Com essa escala, os emissores de stablecoins se tornarão um dos maiores compradores de títulos do governo de curto prazo dos EUA, utilizando os rendimentos para apoiar o resgate ou recompensas aos clientes.
Para a blockchain, esta ligação tem dois significados. Primeiro, a maior demanda por reservas significa que mais balanços de empresas irão manter títulos do governo, enquanto mantêm tokens nativos para pagar as taxas de rede, impulsionando assim a demanda orgânica por certos tokens de mercado.
Em segundo lugar, a receita de juros dos ativos de criptografia pode fornecer financiamento para incentivos a usuários agressivos. Se o emissor devolver parte dos rendimentos dos títulos do governo aos detentores, usar ativos de criptografia em vez de cartões de crédito pode se tornar uma escolha racional para alguns investidores, acelerando assim o volume de pagamentos on-chain e a taxa de processamento de taxas.
Supondo que a Câmara dos Representantes mantenha a cláusula de reserva, os investidores também devem esperar um aumento na sensibilidade das moedas. Se os reguladores ajustarem a elegibilidade das garantias ou o Federal Reserve alterar a oferta de títulos do governo, o crescimento das stablecoins e a liquidez dos Ativos de criptografia irão flutuar em sincronia.
Este é um risco a ter em conta, mas também indica que os ativos digitais estão gradualmente a integrar-se nos mercados de capitais tradicionais, em vez de estarem isolados deles.