Mercado de criptomoedas: Liquidez apertada, alts sobem contra a tendência

Visão Geral do Mercado

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência geral de queda, com o Bitcoin a quebrar um nível de suporte importante. O índice do dólar aproxima-se de um novo máximo anual, exercendo pressão sobre ativos de risco. A força do dólar não se deve apenas à resiliência da inflação nos EUA e ao possível adiamento do corte de juros, mas também reflete as preocupações do mercado em relação ao risco geopolítico. Apesar disso, o ecossistema Ethereum apresenta um desempenho relativamente forte, com a taxa ETH/BTC a fortalecer-se e algumas alts a subirem contra a tendência.

Análise do movimento do Bitcoin

O preço do Bitcoin caiu abaixo do custo médio de manutenção de 3 meses, e o mercado entrou na fase de exaustão. Dados históricos mostram que, se essa estrutura de perda continuar a existir, pode levar a uma piora adicional da confiança dos investidores, tornando o ajuste mais profundo e duradouro. Vale a pena notar que, em mercados em alta anteriores, ajustes acentuados semelhantes ocorreram em média cinco vezes.

Os dados on-chain mostram que o crescimento da oferta de capitalização de mercado de stablecoins desacelerou, indicando uma falta de novos fluxos de capital no mercado. Os fundos institucionais apresentaram uma saída líquida contínua durante duas semanas, mas o setor de alts viu um aumento nos fluxos de capital. O indicador MVRV-Z Score caiu abaixo do nível crítico de 1, mostrando que os detentores atuais estão, em geral, em estado de perda.

Dinâmica do mercado de futuros

No mercado de futuros, a taxa de financiamento diminuiu ligeiramente, mas ainda mostra que há uma alavancagem alta entre os touros. O volume de posições em futuros de Bitcoin continua a diminuir, refletindo uma redução na participação do mercado. A razão entre posições longas e curtas em futuros mantém-se em cerca de 2.4, indicando que os pequenos investidores ainda têm uma forte vontade de comprar nas mínimas, o que pode sinalizar que o mercado ainda não atingiu o fundo.

Desempenho do mercado à vista

Após atingir um pico histórico de 73.000 dólares em março, o Bitcoin tem estado em um estado de consolidação lateral. O volume total de negociações da exchange centralizada (CEX) caiu para os níveis do final do ano passado, mas o volume de negociações da exchange descentralizada (DEX) permaneceu relativamente estável. A taxa de câmbio ETH/BTC continua a fortalecer-se, sugerindo que as oportunidades de mercado no futuro podem estar mais concentradas no ecossistema Ethereum.

Cadeia pública e dados DeFi

O volume total de fundos bloqueados desta semana ( TVL ) caiu para 95,3 bilhões de dólares, com uma queda de 5,6% em relação à semana anterior. O TVL das principais blockchains públicas caiu quase que em sua totalidade, sendo que Ethereum caiu 8%, Tron caiu 6% e BSC caiu 5%. Vale notar que o TVL da cadeia TON subiu 107% este mês, tornando-se um dos poucos destaques.

Dinâmica do mercado NFT

O mercado de NFT continua em baixa esta semana, com os preços mínimos dos projetos de referência a cair significativamente. CryptoPunks desceu 13%, BAYC desceu 17%, e Pudgy Penguins desceu 28%. O volume de transações diminuiu ligeiramente, e o número de compradores pela primeira vez e compradores recorrentes também está a diminuir gradualmente. A única exceção é o projeto Milady, cujo preço mínimo subiu ligeiramente 4%. No geral, o mercado de NFT permanece em um estado de extrema recessão.

Conclusão

Atualmente, o mercado de criptomoedas enfrenta múltiplas pressões, incluindo o aperto da liquidez macroeconômica e a saída de fundos institucionais. No entanto, o ecossistema Ethereum demonstra uma certa resiliência, com algumas alts a subir contra a corrente. Os investidores devem acompanhar de perto as tendências do mercado, agir com cautela e prestar atenção às oportunidades estruturais que podem surgir.