Tokenização das ações dos EUA: Um grande teste para as finanças Web3

Recentemente, a tokenização das ações nos EUA se tornou o tópico central do mercado de criptomoedas. Se você ainda não está atento a essa tendência, pode estar desconectado do mercado. Este não é apenas um tópico quente, mas também um teste abrangente de estresse para as finanças em blockchain.

Uma plataforma de negociação lançou serviços de tokenização de ações na Europa, enquanto a xStocks também chegou a várias plataformas de negociação de criptomoedas. Algumas trocas descentralizadas começaram a oferecer pares de negociação de tokens de ações de empresas conhecidas como Apple e Tesla. Esta nova narrativa rapidamente tomou conta de todo o mercado.

No entanto, focar apenas na popularidade superficial é longe de ser suficiente. A essência da tokenização de ações não é simplesmente emitir um Token, mas sim testar se o mundo Web3 pode realmente suportar a emissão, negociação, precificação e resgate de ativos financeiros mainstream.

Este não é um conceito totalmente novo. Já em 2019, algumas plataformas de negociação tentaram a tokenização de ações dos EUA, mas acabaram por ser interrompidas devido a questões regulatórias. Hoje, um caminho de conformidade liderado por instituições licenciadas trouxe nova vida a este conceito.

Tomando como exemplo uma plataforma de negociação, o serviço de tokens de ações lançado na Europa adotou um modelo inovador de "corretora própria + emissão em blockchain". A plataforma é licenciada na União Europeia, compra ações reais e emite tokens mapeados 1:1 na blockchain. Desde a custódia, emissão até a liquidação, todo o processo é integrado, proporcionando aos usuários uma experiência de negociação que se aproxima da combinação de contas de valores mobiliários e carteiras digitais.

Este modelo construiu, na verdade, um "sistema de negociação de valores mobiliários em cadeia" que pode operar quase de forma independente. Para a indústria cripto, é a primeira vez que se observa que os corretores tradicionais não apenas têm autonomia na emissão, mas também realizaram uma desconstrução profunda na estrutura em cadeia dos ativos.

A ascensão da tokenização de ações é resultado da ressonância de vários fatores-chave. Em primeiro lugar, o ambiente regulatório está se tornando mais flexível, com a implementação da legislação MiCA na Europa e os órgãos reguladores dos EUA também começando a enviar sinais positivos. Em segundo lugar, os fundos on-chain estão em busca de novas saídas de investimento, e as fronteiras entre o mercado financeiro tradicional e o mercado cripto estão se tornando gradualmente mais nebulosas.

Para a indústria cripto, a tokenização de ações pode tornar-se uma via de evolução de infraestrutura extremamente resiliente. Ela impulsionou duas mudanças estruturais importantes: a migração das fronteiras de ativos para a cadeia e o início da adoção de formas organizacionais em cadeia para parte dos processos de negociação e custódia no sistema financeiro tradicional.

No entanto, esta tendência representa tanto uma oportunidade quanto um desafio para os projetos de criptomoeda. Por um lado, oferece novas opções de alocação de fundos on-chain, ajudando a melhorar a qualidade geral dos projetos. Por outro lado, pode também reestruturar a estrutura de fundos on-chain e as preferências dos usuários, competindo por recursos e atenção com os ativos criptográficos nativos.

De um modo geral, a tokenização de ações está a impulsionar-nos a repensar o potencial do Web3: será que pode realmente tornar-se um sistema que suporta ativos mainstream e comportamentos de negociação reais? Conseguiremos, através de uma estrutura financeira aberta, construir um sistema de valores mobiliários que seja mais eficiente e mais transparente do que os mercados tradicionais? As respostas a estas questões serão gradualmente reveladas no futuro.