Tokenização das ações dos EUA: tendência emergente ou velha história em nova garrafa?

Recentemente, a tokenização das ações dos EUA tornou-se um tema popular, com várias plataformas lançando produtos relacionados, gerando ampla atenção. Este fenômeno é, afinal, uma nova narrativa ou uma renovação de um conceito antigo? Convidamos alguns convidados para discutir a partir de diferentes ângulos.

A origem da tokenização das ações dos EUA

A tokenização das ações dos EUA pode ser rastreada até a securitização de ativos ( ABS ) e o conceito de tokens de segurança ( STO ). Com a melhoria do ambiente regulatório e os avanços tecnológicos, este campo está experimentando novas oportunidades de desenvolvimento. Isso reduziu a barreira de entrada para negociação, apoiando a negociação 24 horas por dia, mas também enfrenta problemas como a divergência de preços.

Do ponto de vista do mundo das moedas, esta é uma mudança de uma luta por tráfego para o desenvolvimento de produtos maduros. Isso não apenas reflete o crescimento endógeno do mercado de criptomoedas, mas também atraiu a atenção das finanças tradicionais, tornando-se uma ponte que conecta o Web2 ao Web3.

Tokenização de ações e diferenças em relação às ações tradicionais

A tokenização de ações é essencialmente um certificado de preço de contratos inteligentes em blockchain, em vez de ações reais. As principais diferenças incluem:

1. Os detentores não podem usufruir dos direitos dos acionistas, como o direito de voto e os direitos de governança da empresa.
2. Apenas com a propriedade de mapeamento de preço, semelhante a derivativos
3. Maior liquidez, menor barreira de entrada

Em termos de conformidade, os emissores precisam obter as licenças financeiras relevantes, mas ainda existe incerteza regulatória. Os investidores devem prestar atenção à transparência e segurança da custódia de ativos.

Riscos e Oportunidades da Tokenização de Ações Não Listadas

A tokenização de ações não listadas apresenta riscos consideráveis:

1. O status legal não é claro, podendo ser contrário à vontade da empresa.
2. Informação não transparente, difícil de verificar os ativos subjacentes
3. Mecanismo de preços não é perfeito, direitos dos investidores são difíceis de garantir

Mas também oferece novas fontes de financiamento para startups, permitindo preços e recuperação de fundos semelhantes aos da Pre-IPO.

Considerações sobre a escolha da cadeia de emissão

A escolha da cadeia de emissão envolve fatores técnicos e comerciais. Solana é favorecida devido à sua grande base de usuários, alta velocidade de transação e ecossistema DeFi maduro. Arbitrum pode estar relacionado à estratégia de longo prazo do emissor. A escolha geralmente é baseada em interesses comerciais e não apenas em pura superioridade técnica.

O valor de longo prazo da tokenização das ações dos EUA

A tokenização das ações americanas tem valor a longo prazo, semelhante à transformação das ações do offline para o online. Suas vantagens incluem:

1. Alta transparência, informações mais simétricas
2. A regulamentação está a ser gradualmente aperfeiçoada
3. Melhor controle de risco
4. Infraestrutura tecnológica avançada

Mas atualmente ainda está em fase experimental, é necessário estar atento ao risco de especulação.

Outras direções de tokenização que merecem atenção

Além das ações, os ativos de direitos autorais (, como música, cinema e livros ), têm um grande potencial de tokenização. Isso pode ajudar os criadores a recuperar rapidamente o investimento e a realizar uma distribuição de receitas transparente e eficiente. Também há tentativas em áreas como o imobiliário, mas enfrenta desafios de regulamentação e liquidez.

No futuro, se o mercado financeiro tradicional migrar completamente para a blockchain, a tokenização de ativos poderá realmente conferir direitos completos. No entanto, esse processo levará de 10 a 20 anos, à medida que o mercado, a tecnologia e a regulação amadurecem em conjunto.