Ações da MicroStrategy disparam: Análise profunda da estratégia de investimento em Bitcoin
Desde o início deste ano, o preço das ações da MicroStrategy disparou de 69 dólares para 543 dólares, com um aumento que até superou o do Bitcoin. Enquanto o Bitcoin caiu devido à volatilidade do mercado, a MicroStrategy continuou a subir, o que despertou uma reavaliação da sua lógica de investimento. É evidente que a empresa não está apenas a aproveitar o conceito do Bitcoin, mas tem uma estratégia operacional única.
A estratégia central da MicroStrategy: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy estava originalmente focada em sistemas de relatórios de inteligência de negócios, mas agora mudou seu foco. Atualmente, sua estratégia principal é arrecadar fundos através da emissão de dívida conversível, comprando grandes quantidades de Bitcoin e considerando-o uma parte importante dos ativos da empresa.
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. Os investidores podem escolher reaver o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado. Se o preço das ações aumentar significativamente, os investidores podem optar por converter em ações, resultando em diluição das participações; se o preço das ações não aumentar, a empresa terá que pagar um certo custo de capital.
A lógica operacional da MicroStrategy é:
Usar os fundos arrecadados com a emissão de obrigações convertíveis para comprar Bitcoin.
Através desta forma, a quantidade de Bitcoin da empresa continua a aumentar, enquanto o valor de Bitcoin correspondente por ação também está a crescer.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações correspondem a 0,091 Bitcoin, aumentando para 0,107, e, até 16 de novembro, chegou a 0,12.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MicroStrategy aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 (um crescimento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoins correspondentes a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente a participação na posição de Bitcoin.
Os dados mais recentes mostram que, até 16 de novembro, a MicroStrategy anunciou a aquisição de 51.784 Bitcoin por 4,6 bilhões de dólares, totalizando uma posição de 331.200. De acordo com essa tendência, o valor do Bitcoin correspondente a cada 100 ações está quase próximo de 0,12. Sob a perspectiva da moeda, os "direitos" em Bitcoin dos acionistas da MicroStrategy estão aumentando continuamente.
MicroStrategy: a "pá de ouro" do Bitcoin
Do ponto de vista do modelo, a estratégia da MicroStrategy é semelhante a usar a alavancagem de Wall Street para "minerar" Bitcoin:
Emitindo continuamente obrigações para comprar Bitcoin, aumentando a posição de Bitcoin por ação através da diluição das ações.
Para os investidores, comprar ações da MicroStrategy equivale a deter Bitcoin indiretamente, além de poder beneficiar-se dos ganhos de alavancagem resultantes da valorização do Bitcoin.
Este modelo é um pouco semelhante a um esquema Ponzi, onde os novos fundos captados subsidiam os direitos dos acionistas mais antigos, mantendo a operação através da captação contínua de recursos.
No entanto, este modelo pode enfrentar os seguintes riscos:
Dificuldade de captação de recursos aumentada: se o preço das ações não subir, a emissão de obrigações convertíveis subsequentes pode tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações exceder a velocidade de acumulação de Bitcoin, o patrimônio dos acionistas pode encolher.
Homogeneização do modelo: se mais empresas imitarem este modelo, a singularidade da MicroStrategy poderá ser perdida.
A lógica da MicroStrategy e os riscos futuros
Embora a estratégia da MicroStrategy seja controversa, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos pode ter um significado estratégico a longo prazo. Considerando que o total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas nacionais dos EUA podem ocupar 3 milhões. Para grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco da MicroStrategy pode ser maior do que o retorno:
Se o preço do Bitcoin recuar, as ações da MicroStrategy podem sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade de manter um alto crescimento no futuro dependerá da capacidade de captação de recursos e do ambiente competitivo do mercado.
Conclusão
O caso da MicroStrategy fornece-nos uma valiosa oportunidade de aprendizagem. Embora o seu modelo seja simples, reflete uma forte crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Isso nos lembra da importância de acompanhar de perto as tendências do mercado e de atualizar constantemente a nossa compreensão e estratégias de investimento. Num mercado financeiro em rápida mudança, é crucial manter uma mentalidade aberta e um espírito de aprendizagem contínua.
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Ações da MicroStrategy Grande subida: a estratégia de Bitcoin leva à duplicação do valor dos ativos.
Ações da MicroStrategy disparam: Análise profunda da estratégia de investimento em Bitcoin
Desde o início deste ano, o preço das ações da MicroStrategy disparou de 69 dólares para 543 dólares, com um aumento que até superou o do Bitcoin. Enquanto o Bitcoin caiu devido à volatilidade do mercado, a MicroStrategy continuou a subir, o que despertou uma reavaliação da sua lógica de investimento. É evidente que a empresa não está apenas a aproveitar o conceito do Bitcoin, mas tem uma estratégia operacional única.
A estratégia central da MicroStrategy: emitir títulos conversíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy estava originalmente focada em sistemas de relatórios de inteligência de negócios, mas agora mudou seu foco. Atualmente, sua estratégia principal é arrecadar fundos através da emissão de dívida conversível, comprando grandes quantidades de Bitcoin e considerando-o uma parte importante dos ativos da empresa.
Os títulos convertíveis são uma ferramenta de financiamento especial. Os investidores podem escolher reaver o capital e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço acordado. Se o preço das ações aumentar significativamente, os investidores podem optar por converter em ações, resultando em diluição das participações; se o preço das ações não aumentar, a empresa terá que pagar um certo custo de capital.
A lógica operacional da MicroStrategy é:
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações correspondem a 0,091 Bitcoin, aumentando para 0,107, e, até 16 de novembro, chegou a 0,12.
Nos três primeiros trimestres de 2024, a MicroStrategy aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 (um crescimento de 33,3%), enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2%. O número de Bitcoins correspondentes a cada 100 ações subiu de 0,091 para 0,107, aumentando gradualmente a participação na posição de Bitcoin.
Os dados mais recentes mostram que, até 16 de novembro, a MicroStrategy anunciou a aquisição de 51.784 Bitcoin por 4,6 bilhões de dólares, totalizando uma posição de 331.200. De acordo com essa tendência, o valor do Bitcoin correspondente a cada 100 ações está quase próximo de 0,12. Sob a perspectiva da moeda, os "direitos" em Bitcoin dos acionistas da MicroStrategy estão aumentando continuamente.
MicroStrategy: a "pá de ouro" do Bitcoin
Do ponto de vista do modelo, a estratégia da MicroStrategy é semelhante a usar a alavancagem de Wall Street para "minerar" Bitcoin:
Este modelo é um pouco semelhante a um esquema Ponzi, onde os novos fundos captados subsidiam os direitos dos acionistas mais antigos, mantendo a operação através da captação contínua de recursos.
No entanto, este modelo pode enfrentar os seguintes riscos:
A lógica da MicroStrategy e os riscos futuros
Embora a estratégia da MicroStrategy seja controversa, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais nos Estados Unidos pode ter um significado estratégico a longo prazo. Considerando que o total de Bitcoins é de apenas 21 milhões, as reservas estratégicas nacionais dos EUA podem ocupar 3 milhões. Para grandes capitais, "acumular moeda" não é apenas um ato de investimento, mas uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, atualmente o risco da MicroStrategy pode ser maior do que o retorno:
Conclusão
O caso da MicroStrategy fornece-nos uma valiosa oportunidade de aprendizagem. Embora o seu modelo seja simples, reflete uma forte crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Isso nos lembra da importância de acompanhar de perto as tendências do mercado e de atualizar constantemente a nossa compreensão e estratégias de investimento. Num mercado financeiro em rápida mudança, é crucial manter uma mentalidade aberta e um espírito de aprendizagem contínua.