O fluxo de capital institucional revela potenciais trilhos quentes do novo ciclo
Com o Bitcoin a ultrapassar os 120 mil dólares e o Ethereum a retornar aos 3400 dólares, as discussões sobre o retorno da temporada de altcoins estão a aumentar. Embora ainda não esteja claro se a temporada de altcoins realmente chegou, se um novo ciclo de entradas de capital se iniciar, que oportunidades os investidores devem observar? Este artigo irá explorar direcções de investimento potenciais em cinco áreas: reservas de ativos, candidatos a ETF, RWA, DeFi e stablecoins.
As diferenças desta ronda da "temporada das cópias"
Diferente dos anos anteriores, a lógica dominante do mercado nesta rodada pode mudar:
Mudanças significativas no ambiente macroeconômico. Com os limites regulatórios mais claros, as barreiras de entrada para instituições financeiras tradicionais foram reduzidas. A participação de fundos institucionais mudará a atribuição do poder de precificação do mercado, pois eles valorizam mais a conformidade e os fundamentos.
A condução institucional do ETF de Bitcoin spot. A entrada líquida em massa de ETFs tende a coincidir com a subida do preço do Bitcoin, com os fundos institucionais a tornarem-se uma força impulsionadora importante.
O efeito de siphoning do acúmulo de moeda por empresas listadas. As empresas listadas na bolsa americana estão acumulando Bitcoin rapidamente, o que aumenta diretamente a demanda do mercado e reforça a narrativa de escassez. Nos últimos seis meses, o aumento nas reservas de Bitcoin das empresas listadas foi de 40%.
Uma nova narrativa sobre o Ethereum como reserva de ativos está a formar-se. Várias empresas cotadas incluíram ETH nas suas reservas de ativos, atualmente as empresas cotadas detêm 9,6% do total de Ethereum.
Estas tendências indicam que o fluxo de capital institucional poderá dominar a atual "temporada de altcoins". Os setores que podem suportar grandes quantias de capital ou que estejam a atrair capital institucional podem ser mais atraentes.
Trilha de Reserva de Ativos: Tokens no Balanço Patrimonial das Empresas
Os tokens incluídos no balanço patrimonial das empresas podem se tornar uma direção de investimento importante. Atualmente, já existem empresas listadas que incorporaram BNB, SOL, TRX, HYPE, entre outros, em suas reservas de ativos.
BNB: núcleo do ecossistema da Binance, com um forte suporte de fluxo de caixa.
SOL: uma blockchain de alto desempenho, com vantagens claras em transações de Meme.
TRX: Atrai uma grande quantidade de transações com stablecoins, em colaboração com empresas listadas na Nasdaq.
HYPE: Token de nova blockchain, o volume de transações de derivativos continua a aumentar.
Do ponto de vista da elasticidade de preços, o SOL tem apresentado o desempenho mais fraco nesta ronda de correção de preços, com uma estrutura de chips relativamente solta. Uma vez que o capital do mercado retorne, a elasticidade de preços pode ser ainda mais acentuada. O HYPE, como um projeto emergente, pode ter um "dividendo de crescimento" mais significativo neste novo ciclo.
ETF Candidatos: Altcoins que instituições podem investir
Os potenciais candidatos a ETF incluem: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Solana(SOL) foi o primeiro a correr na pista de ETF de altcoins. XRP atualmente teve seu ETF baseado em futuros aprovado pela NYSE, e a probabilidade de aprovação do ETF à vista é alta. LTC e HBAR também têm alta probabilidade de aprovação e não foram classificados como valores mobiliários, com atributos de conformidade claros.
RWA Trilha: Mapeamento de Ativos Reais na Cadeia
RWA tokeniza ativos tradicionais, liberando liquidez, transparência e acessibilidade global dos ativos. A política lançada em Hong Kong deu um impulso ao desenvolvimento em escala do RWA.
Atualmente, os ativos RWA com maior capitalização de mercado incluem o fundo BUIDL da BlackRock, Ondo, Superstate, Centrifuge, entre outros. A Chainlink, como oráculo descentralizado, é uma infraestrutura fundamental para muitos projetos RWA.
RWA é naturalmente adequado às preferências de investimento institucional, sendo uma "pista de ponte" que combina retorno real e expectativas de conformidade. Os protocolos que já formaram escala e emitem moedas incluem Ondo(ONDO) e Centrifuge(CFG). A Chainlink(LINK), como pilar tecnológico, também merece atenção.
DeFi Track: Fluxo de Caixa Real, Isenção Institucional como Catalisador
O DeFi está a receber apoio político, a SEC dos EUA planeia lançar uma política de "isenção de inovação". Os dados em cadeia apresentam um desempenho robusto, o volume de negociação à vista em DEX aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior, e o volume de negociação de DEX de derivados atingiu um novo máximo.
O valor de bloqueio do contrato de empréstimo (TVL) é o mais alto, seguido pelo protocolo de garantia líquida, com os líderes sendo Aave e Lido. Os projetos DeFi geralmente têm receitas reais de fluxo de caixa, e DEX é um dos tipos de protocolos mais lucrativos.
Com a ascensão do ecossistema Ethereum, os projetos DeFi nele são os mais propensos a se beneficiar do efeito de transbordamento de capital. O líder em empréstimos AAVE e o líder em DEX UNI, além do emergente projeto de potencial HYPE, merecem atenção.
Rota das Stablecoins: a narrativa mais próxima da implementação real de pagamentos
Com a introdução da Lei Genius, o quadro regulatório para stablecoins torna-se cada vez mais claro. O setor de stablecoins geralmente forma sinergias com os setores de RWA e DeFi.
Stablecoins centralizados como USDT e USDC dominam devido ao ancoramento das reservas em dólares. Os tokens de governança de stablecoins descentralizadas, como o MKR por trás do DAI ou o ENA por trás do USDe, podem servir como alvos de investimento.
Sky( é a predecessora da MakerDAO), que é líder no campo das stablecoins descentralizadas, com uma situação financeira saudável. Embora a Ethena seja um protocolo emergente, o tamanho dos fundos locked já pode ser comparável ao da Sky.
Conclusão
Uma nova "lógica de cópia" está se formando: moedas que possuem fundamentos, conseguem contar uma história e são aceitas por instituições têm a possibilidade de se tornarem verdadeiros vencedores no próximo ciclo. Os investidores devem prestar atenção ao fluxo de capital institucional e avaliar racionalmente as oportunidades em cada setor.
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GraphGuru
· 07-28 08:38
Hmm, estou apenas à espera que os pro das instituições me levem.
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AirdropBuffet
· 07-27 04:12
É só esperar uma onda de Scams de pig-butchering.
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MoonRocketman
· 07-27 04:07
Combustível cheio Janela de lançamento aberta Preparar Até à lua
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AirdropHarvester
· 07-27 04:00
Novos idiotas ainda não entraram no mercado e já querem sair?
O capital institucional impulsiona um novo ciclo: Análise do potencial de cinco grandes setores.
O fluxo de capital institucional revela potenciais trilhos quentes do novo ciclo
Com o Bitcoin a ultrapassar os 120 mil dólares e o Ethereum a retornar aos 3400 dólares, as discussões sobre o retorno da temporada de altcoins estão a aumentar. Embora ainda não esteja claro se a temporada de altcoins realmente chegou, se um novo ciclo de entradas de capital se iniciar, que oportunidades os investidores devem observar? Este artigo irá explorar direcções de investimento potenciais em cinco áreas: reservas de ativos, candidatos a ETF, RWA, DeFi e stablecoins.
As diferenças desta ronda da "temporada das cópias"
Diferente dos anos anteriores, a lógica dominante do mercado nesta rodada pode mudar:
Mudanças significativas no ambiente macroeconômico. Com os limites regulatórios mais claros, as barreiras de entrada para instituições financeiras tradicionais foram reduzidas. A participação de fundos institucionais mudará a atribuição do poder de precificação do mercado, pois eles valorizam mais a conformidade e os fundamentos.
A condução institucional do ETF de Bitcoin spot. A entrada líquida em massa de ETFs tende a coincidir com a subida do preço do Bitcoin, com os fundos institucionais a tornarem-se uma força impulsionadora importante.
O efeito de siphoning do acúmulo de moeda por empresas listadas. As empresas listadas na bolsa americana estão acumulando Bitcoin rapidamente, o que aumenta diretamente a demanda do mercado e reforça a narrativa de escassez. Nos últimos seis meses, o aumento nas reservas de Bitcoin das empresas listadas foi de 40%.
Uma nova narrativa sobre o Ethereum como reserva de ativos está a formar-se. Várias empresas cotadas incluíram ETH nas suas reservas de ativos, atualmente as empresas cotadas detêm 9,6% do total de Ethereum.
Estas tendências indicam que o fluxo de capital institucional poderá dominar a atual "temporada de altcoins". Os setores que podem suportar grandes quantias de capital ou que estejam a atrair capital institucional podem ser mais atraentes.
Trilha de Reserva de Ativos: Tokens no Balanço Patrimonial das Empresas
Os tokens incluídos no balanço patrimonial das empresas podem se tornar uma direção de investimento importante. Atualmente, já existem empresas listadas que incorporaram BNB, SOL, TRX, HYPE, entre outros, em suas reservas de ativos.
Do ponto de vista da elasticidade de preços, o SOL tem apresentado o desempenho mais fraco nesta ronda de correção de preços, com uma estrutura de chips relativamente solta. Uma vez que o capital do mercado retorne, a elasticidade de preços pode ser ainda mais acentuada. O HYPE, como um projeto emergente, pode ter um "dividendo de crescimento" mais significativo neste novo ciclo.
ETF Candidatos: Altcoins que instituições podem investir
Os potenciais candidatos a ETF incluem: SOL, XRP, LTC, DOGE, ADA, DOT, HBAR, AXL, APT.
Solana(SOL) foi o primeiro a correr na pista de ETF de altcoins. XRP atualmente teve seu ETF baseado em futuros aprovado pela NYSE, e a probabilidade de aprovação do ETF à vista é alta. LTC e HBAR também têm alta probabilidade de aprovação e não foram classificados como valores mobiliários, com atributos de conformidade claros.
RWA Trilha: Mapeamento de Ativos Reais na Cadeia
RWA tokeniza ativos tradicionais, liberando liquidez, transparência e acessibilidade global dos ativos. A política lançada em Hong Kong deu um impulso ao desenvolvimento em escala do RWA.
Atualmente, os ativos RWA com maior capitalização de mercado incluem o fundo BUIDL da BlackRock, Ondo, Superstate, Centrifuge, entre outros. A Chainlink, como oráculo descentralizado, é uma infraestrutura fundamental para muitos projetos RWA.
RWA é naturalmente adequado às preferências de investimento institucional, sendo uma "pista de ponte" que combina retorno real e expectativas de conformidade. Os protocolos que já formaram escala e emitem moedas incluem Ondo(ONDO) e Centrifuge(CFG). A Chainlink(LINK), como pilar tecnológico, também merece atenção.
DeFi Track: Fluxo de Caixa Real, Isenção Institucional como Catalisador
O DeFi está a receber apoio político, a SEC dos EUA planeia lançar uma política de "isenção de inovação". Os dados em cadeia apresentam um desempenho robusto, o volume de negociação à vista em DEX aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior, e o volume de negociação de DEX de derivados atingiu um novo máximo.
O valor de bloqueio do contrato de empréstimo (TVL) é o mais alto, seguido pelo protocolo de garantia líquida, com os líderes sendo Aave e Lido. Os projetos DeFi geralmente têm receitas reais de fluxo de caixa, e DEX é um dos tipos de protocolos mais lucrativos.
Com a ascensão do ecossistema Ethereum, os projetos DeFi nele são os mais propensos a se beneficiar do efeito de transbordamento de capital. O líder em empréstimos AAVE e o líder em DEX UNI, além do emergente projeto de potencial HYPE, merecem atenção.
Rota das Stablecoins: a narrativa mais próxima da implementação real de pagamentos
Com a introdução da Lei Genius, o quadro regulatório para stablecoins torna-se cada vez mais claro. O setor de stablecoins geralmente forma sinergias com os setores de RWA e DeFi.
Stablecoins centralizados como USDT e USDC dominam devido ao ancoramento das reservas em dólares. Os tokens de governança de stablecoins descentralizadas, como o MKR por trás do DAI ou o ENA por trás do USDe, podem servir como alvos de investimento.
Sky( é a predecessora da MakerDAO), que é líder no campo das stablecoins descentralizadas, com uma situação financeira saudável. Embora a Ethena seja um protocolo emergente, o tamanho dos fundos locked já pode ser comparável ao da Sky.
Conclusão
Uma nova "lógica de cópia" está se formando: moedas que possuem fundamentos, conseguem contar uma história e são aceitas por instituições têm a possibilidade de se tornarem verdadeiros vencedores no próximo ciclo. Os investidores devem prestar atenção ao fluxo de capital institucional e avaliar racionalmente as oportunidades em cada setor.