WEB3 Mint To Be - Aprender análise de dados na cadeia

Moderador: Alex Parceiro de pesquisa

Convidado: Colin Trader livre Pesquisador de dados na cadeia

Data de gravação: 2025.2.15

Olá a todos, bem-vindos ao WEB3 Mint To Be. Aqui, continuamos a questionar e a refletir profundamente, esclarecendo os fatos, explorando a realidade e buscando consenso no mundo WEB3. Ajudamos a esclarecer a lógica por trás dos tópicos em destaque, oferecendo uma visão que penetra nos próprios eventos e introduzindo diversas perspectivas de pensamento.

Declaração: O conteúdo discutido neste episódio do podcast não representa a opinião das instituições dos convidados, e os projetos mencionados não constituem qualquer conselho de investimento.

**Alex：**Este episódio é um pouco especial, porque anteriormente discutimos muitos tópicos sobre trilhos ou projetos específicos, e também trocamos algumas narrativas cíclicas, como quando falamos sobre meme. Mas hoje vamos discutir a análise de dados na cadeia, especialmente a análise de dados na cadeia do BTC. Vamos examinar de perto seu funcionamento, indicadores-chave e aprender sua metodologia. No programa de hoje, mencionaremos muitos conceitos sobre indicadores, listando esses conceitos no início da versão escrita para facilitar a compreensão de todos.

Alguns indicadores e conceitos de dados mencionados neste episódio do podcast:

Preço Realizado: calculado com base no preço ponderado no último movimento na cadeia do Bitcoin, refletindo o custo histórico do Bitcoin na cadeia, adequado para avaliar o estado geral de lucro/prejuízo do mercado.

URPD: distribuição de preços realizada. Usado para observar a distribuição de preços dos chips BTC.

RUP (Lucro não realizado relativo): mede a proporção do lucro não realizado de todos os detentores de Bitcoin em relação ao valor de mercado total.

Cointime True Market Mean Price ： um indicador de preço médio na cadeia baseado no sistema de Cointime Economics, que visa avaliar de forma mais precisa o valor de longo prazo do BTC ao introduzir o "peso do tempo" do Bitcoin. Comparado ao preço de mercado atual do BTC e ao preço realizado (Realized Price), o True Market Mean Price sob o sistema Cointime também considera o impacto do tempo, sendo adequado para os preços em grandes ciclos do BTC.

Shiller ECY: um indicador de avaliação proposto por Robert Shiller, prêmio Nobel de Economia, utilizado para avaliar o potencial de retorno a longo prazo do mercado de ações e medir a atratividade das ações em relação a outros ativos, derivado do índice CAPE de Shiller, que considera principalmente o impacto do ambiente de taxas de juros.

oportunidade de aprender análise de dados na cadeia

**Alex：**Hoje temos como convidado o trader livre e investigador de dados na cadeia Colin. Vamos pedir ao Colin para cumprimentar os nossos ouvintes.

**Colin：**Olá a todos, em primeiro lugar, agradeço ao Alex pelo convite. Quando recebi este convite, fiquei um pouco surpreso, porque sou um pequeno investidor anônimo e não tenho nenhum título especial, apenas faço minhas negociações silenciosamente. Meu nome é Colin, e eu gerencio uma conta nas redes sociais chamada Senhor Bege, onde costumo compartilhar alguns tutoriais sobre dados na cadeia, análises sobre a situação atual do mercado e algumas ideias de negociação. Eu me vejo mais ou menos em três papéis: o primeiro é o de trader orientado a eventos, onde costumo pensar em estratégias de negociação baseadas em eventos; o segundo é o de analista de dados na cadeia, que é também o conteúdo que mais compartilho nas redes sociais; o terceiro é um papel mais conservador, onde me considero um investidor em índices, escolhendo alocar uma parte do meu capital no mercado de ações dos EUA, usando esses fundos para reduzir a volatilidade geral da minha curva de ativos, enquanto mantenho uma certa defensividade na posição total. Isso é, em resumo, como me vejo.

Alex： Agradeço a apresentação do Colin. Convidei o Colin para participar do programa porque vi na plataforma social suas análises de dados na cadeia sobre o Bitcoin, que foram muito inspiradoras. Este é um tópico que discutimos pouco anteriormente e é uma parte que falta na minha própria área. Li a série de artigos que ele escreveu e achei a lógica clara e substancial, então decidi convidá-lo. Vale lembrar a todos que, hoje, tanto eu quanto os convidados expressamos opiniões que são bastante subjetivas, e as informações e opiniões podem mudar no futuro; pessoas diferentes podem interpretar os mesmos dados e indicadores de maneiras diferentes. O conteúdo desta edição não deve ser considerado como qualquer conselho de investimento. O programa mencionará algumas plataformas de análise de dados, apenas como compartilhamento e exemplo para uso pessoal, não como recomendação comercial. Este programa não recebeu patrocínio comercial de nenhuma plataforma. Vamos ao assunto principal e discutir a análise de dados na cadeia de ativos criptográficos. Como mencionei, Colin é um trader, em que circunstâncias você começou a se envolver e aprender sobre a análise de dados na cadeia de ativos criptográficos?

Colin: Eu acho que essa questão deve ser dividida em duas partes para ser respondida. Primeiro, eu acredito que, independentemente de quem esteja ao nosso redor, qualquer pessoa que queira entrar ou já esteja no mercado financeiro, incluindo eu mesmo, o principal objetivo deve ser ganhar dinheiro e usar os lucros para melhorar a qualidade de vida. Portanto, minha filosofia sempre foi muito consistente: eu aprendo o que pode ajudar nos meus lucros. Através desse método, eu elevo a expectativa do meu sistema de negociação como um todo. Simplificando, eu aprendo o que pode gerar lucro. A segunda parte, no começo, o contato com dados na cadeia foi puramente acidental. Há cerca de seis ou sete anos, eu não entendia nada sobre isso, apenas olhava para isso e aquilo. Enquanto explorava diferentes áreas, vi teorias de pesquisa muito interessantes que quis aprender. Naquela época, também acidentalmente descobri que o Bitcoin tinha um campo chamado análise de dados na cadeia, e comecei a estudar e pesquisar. Com o tempo, eu combinei o conhecimento adquirido em outras áreas, principalmente na parte de desenvolvimento de negociação quantitativa, com dados na cadeia, e então desenvolvi alguns modelos de negociação, finalmente integrando esses modelos ao meu próprio sistema de negociação.

**Alex：**Então, quantos anos você já estudou e pesquisou de forma mais sistemática sobre análise de dados na cadeia desde que começou a se envolver oficialmente?

Colin： Eu acho que isso é difícil de definir, na verdade, eu nunca estudei isso de forma sistemática. Porque desde o passado até agora, eu enfrentei um problema, que é o fato de que eu realmente não vi nenhum ensino sistemático. Desde a primeira vez que vi este campo, pode ter sido há vários anos, eu já percebi isso, mas não aprofundei a pesquisa, apenas li dois ou três artigos e soube sobre isso. Depois de um tempo, eu voltei a ver alguns conteúdos mais aprofundados, naquela época eu estava focado em estudar outras coisas, então voltei aqui, achei isso bem interessante, e continuei a pesquisa. Não houve um tempo de aprendizado sistemático, foi tudo meio que juntando aqui e ali.

**Alex：**Entendido, há quanto tempo você está aprendendo sobre os dados na cadeia e aplicando isso em suas operações de investimento reais?

Colin： Esta fronteira é um pouco difícil de definir, mas eu acho que é mais próximo de dois ciclos de Bitcoin... mas não pode ser considerado como dois ciclos, depende de como você define, se a partir de um mercado em alta ou um mercado em baixa. Comecei a entrar em contato mais ou menos em 2020 ou 2019, mas naquela época não havia aplicações práticas, porque eu não tinha coragem, ainda não estava muito familiarizado com isso, mas já estava começando a aprender.

o valor e os princípios da análise de dados na cadeia

**Alex：**Entendi. A seguir, vamos falar sobre muitos conceitos específicos relacionados à análise de dados na cadeia, incluindo alguns índices. Quais plataformas de observação de dados na cadeia você costuma usar no seu dia a dia?

**Colin：**Eu atualmente uso principalmente um site, que é o Glassnode. Para falar de forma simples, ele é pago. Existem dois níveis de pagamento, um é a versão profissional que é mais cara, lembro que custa mais de 800 dólares por mês. O segundo eu meio que esqueci, mas é cerca de trinta e poucos U a quarenta e poucos U por mês. Também há uma versão gratuita, mas as informações que podem ser vistas na versão gratuita são realmente muito limitadas. É claro que além do Glassnode, há muitos outros, mas eu escolhi este no final porque, no início, durante a filtragem e pesquisa, este site se alinhava mais ao meu gosto.

**Alex：**Entendi, depois de ver muitas informações do Colin, eu também me registrei no Glassnode e me tornei um membro pago. De fato, sinto que os dados deles são muito ricos, e a instantaneidade também é boa. Agora vamos falar sobre a segunda questão, você mencionou que é um trader, e que valoriza a ajuda que isso traz para a prática de investimento. Qual é o valor central da análise de dados na cadeia no seu investimento? Qual é o princípio por trás disso? Por favor, nos apresente.

Colin: Ok. Primeiro, vou falar sobre o valor e o princípio da análise de dados na cadeia. Eu pretendo combinar os dois, pois na verdade é bastante simples. Nosso mercado financeiro tradicional, seja negociando ações, futuros, opções sobre títulos, até mesmo imóveis ou algumas matérias-primas, tem uma diferença fundamental em relação ao Bitcoin, que é que ele utiliza a tecnologia blockchain. O valor mais importante e frequentemente mencionado dessa tecnologia é a sua transparência. Todas as informações sobre a transferência de Bitcoin são públicas e transparentes, portanto, você pode ver diretamente na cadeia, por exemplo, 300 Bitcoins sendo transferidos de um endereço para outro, o que pode ser verificado em um explorador de blockchain. Embora eu não consiga saber quem está por trás desse endereço, isso não é importante, pois na verdade nenhum indivíduo pode influenciar a tendência de preços ou o movimento geral do Bitcoin. Portanto, normalmente, quando analisamos dados na cadeia, observamos o mercado como um todo, suas tendências, o consenso e o comportamento do grupo. Mesmo que eu não saiba quem está por trás deste ou daquele endereço, posso analisar a direção dos chips agrupando todos os endereços, verificando se eles já realizaram lucros ou stop-loss, qual é a sua situação de lucro, qual é a sua situação de perda, onde eles tendem a comprar uma grande quantidade de Bitcoin ou onde não gostam de comprar Bitcoin, esses dados estão todos disponíveis. Este é, em minha opinião, o maior valor da análise de dados do Bitcoin na cadeia em comparação com outros mercados financeiros, porque outros mercados não conseguem fazer isso.

Alex: De fato, isso é muito importante. Assim como fazemos investimentos em criptomoedas, ao olhar para ações ou outros produtos, também precisamos analisar os fundamentos. Como você acabou de dizer, os dados na cadeia são transparentes e todos podem observá-los. Se outros investidores profissionais estão analisando os dados na cadeia e você não está, isso é equivalente a ter uma arma muito importante a menos em seus investimentos.

análise de dados na cadeia dificuldades

**Alex：**Quando você estiver fazendo análise de dados na cadeia na prática, quais você acha que são os principais desafios e dificuldades?

Colin： Eu acho que essa pergunta é muito boa, e eu pretendo responder em duas partes. A primeira parte é relativamente fácil de resolver, é um ponto que pode ser bastante difícil no aprendizado, que é o conhecimento básico. Para a maioria das pessoas, incluindo eu na época, como mencionei antes, é muito difícil encontrar um ensino verdadeiramente sistemático. Claro que eu não fui perguntar pessoalmente se havia cursos pagos desse tipo, mas se houvesse, eu provavelmente não teria coragem de comprar, porque desde que comecei a negociar, na verdade, eu não costumo pagar por cursos. Eu nunca tive contato com nenhum curso de ensino sistemático, então na verdade todo o conteúdo precisa ser descoberto e explorado por conta própria. Existem muitos tipos de dados na cadeia, durante o processo de pesquisa, minha filosofia é entender o modo de cálculo e os princípios por trás de cada indicador que eu já vi. Na verdade, esse é um processo que consome muito tempo, porque você vê apenas um determinado indicador, ele te dá uma fórmula de cálculo, minha ideia é investigar o que realmente está por trás dessa fórmula, por que ela foi projetada dessa forma. Depois de entender todos esses indicadores, a próxima coisa que precisa ser feita é a filtragem. Se houver pessoas com experiência no desenvolvimento de estratégias quantitativas ou que tenham pesquisado sobre indicadores, na verdade, elas saberão que muitos indicadores têm uma correlação muito alta. Uma correlação muito alta pode causar um problema, que é que na interpretação você pode facilmente gerar ruído, ou pode superinterpretar. Por exemplo, suponha que eu tenha um sistema de fuga de topo, esse sistema de fuga de topo pode ter 10 sinais do número 1 ao 10, supondo que a correlação entre os sinais 1 a 4 seja muito alta, isso pode causar um problema. Por exemplo, se o preço do Bitcoin hoje teve algum