Bitcoin tem potencial para voltar ao bull run, principalmente devido à redução das taxas de juros pela A Reserva Federal (FED) e à valorização do iene.

Com o fim das férias de verão no hemisfério norte, estou a caminho de uma estação de esqui no hemisfério sul por duas semanas. A maior parte do tempo será dedicada a viagens de esqui ao ar livre, uma atividade que consome muita energia. Um dia normalmente inclui 80% de esqui em subida e 20% de esqui em descida, com um gasto energético diário superior a 4000 kcal.

Para manter um treino de alta intensidade, adotei uma estratégia alimentar especial. O café da manhã é farto e equilibrado, incluindo carboidratos, proteínas e vegetais. Durante a atividade, consumo snacks açucarados a cada 30 minutos para manter os níveis de açúcar no sangue estáveis. Também faço refeições nutritivas caseiras regularmente, como frango, vegetais e arroz, para obter energia duradoura.

Esta estratégia alimentar pode ser comparada à política monetária. O estímulo de curto prazo proporcionado pelo açúcar é semelhante à redução das taxas de juros, enquanto as refeições nutritivas assemelham-se ao efeito de longo prazo do aumento da quantidade de moeda. Recentemente, a Reserva Federal (FED), o Banco da Inglaterra e o Banco Central Europeu anunciaram que irão reduzir as taxas de juros, e a reação inicial do mercado foi positiva. No entanto, isso pode levar ao ressurgimento do risco de arbitragem do iene, a menos que haja uma expansão simultânea do balanço patrimonial para aumentar a oferta de moeda.

A decisão atual da Reserva Federal (FED) de cortar as taxas de juro parece carecer de fundamentos econômicos adequados. A inflação ainda está acima da meta, o crescimento do PIB é forte e o déficit do governo é recorde. O corte de juros parece mais uma medida para manter a valorização dos ativos do que uma necessidade econômica. Essa abordagem pode colocar em risco a confiança no dólar.

A taxa de câmbio do iene é principalmente influenciada pela diferença de taxas de juro. Com a Reserva Federal (FED) a reduzir as taxas de juro, a diferença entre o dólar e o iene pode diminuir, o que pode levar à valorização do iene. Se ocorrer um fechamento em massa de posições, isso pode anular o efeito estimulante da redução das taxas. Para lidar com essa situação, a Reserva Federal (FED) pode precisar parar a redução do balanço ou até reiniciar a flexibilização quantitativa.

Atualmente, vários fatores favorecem as criptomoedas: os bancos centrais globais estão reduzindo as taxas de juros, o Departamento do Tesouro dos EUA está aumentando a liquidez e o Banco do Japão está adotando uma abordagem cautelosa em relação ao aumento das taxas de juros. Neste ambiente, ativos com oferta limitada, como Bitcoin, podem se destacar. Embora haja incerteza nas perspectivas do mercado de ações, a impressão em massa de moeda impulsionará o preço do Bitcoin.