No mundo da IA, existem dois "Sam de altruísmo eficaz", um desfrutando dos holofotes na indústria e o outro na prisão ganhando perdidos com unicórnios.
Forçado a "ganhos perdidos" centenas de vezes, SBF previu o futuro mas perdeu o presente.
Escrito por: Penny
No mundo cripto, SBF sempre desempenhou o papel de uma contradição - ele não é apenas um filantropo que se considera um evangelista do "altruísmo eficaz", mas também um comerciante de capital que é bem versado em jogos de mercado; Não só pretende proteger o futuro da humanidade através do investimento em tecnologia, mas também arrasta milhões de investidores para o abismo devido a riscos sistémicos descontrolados. Da mesma forma, o CEO da OpenAI, Sam Altman, também é um "altruísta eficaz", e ele enfatizou repetidamente publicamente que "o desenvolvimento da AGI deve ser promovido, garantindo segurança e benefício", tentando superar as barreiras ao desenvolvimento da IA por meio de tecnologia, políticas e soluções sociais. Dois anos após o colapso do império FTX, quando reexaminamos seu mapa de investimento de "tecnologia para o benefício da humanidade", descobrimos que aqueles layouts avançados anteriormente incompreendidos gradualmente revelaram uma visão surpreendente na evolução da tecnologia; As dezenas de milhares de milhões de ativos que foram forçados a ser liquidados duplicaram de valor, o que se tornou uma pena vergonhosa.
O "OG" do altruísmo eficaz, destinado a investir em unicórnios de IA
SBF enfatizou em várias entrevistas públicas que sua filosofia de ação é baseada no "altruísmo eficaz", uma ideia que foi incutida em sua mente desde pequeno pelos pais, que defendiam um altruísmo extremo, visando trazer felicidade para mais pessoas. Ele defende a maximização da acumulação de recursos para apoiar o bem-estar social futuro, como prevenir pandemias, reduzir a pobreza global e outros grandes objetivos.
Desde 2014, SBF é membro do movimento do altruísmo eficaz, e ele sempre enfatizou a ideia de "ganhar dinheiro para fazer o bem" como uma vocação na vida. Em abril de 2022, durante uma entrevista ao The New York Times, ele afirmou que se esforçaria para escolher uma carreira de alto rendimento, para que no futuro pudesse doar mais fundos para caridade.
A atenção de SBF aos campos de tecnologia disruptiva está altamente alinhada com o "long-termismo" do efetivo altruísmo, acreditando que a IA é o núcleo da transformação tecnológica futura, podendo alcançar valor social a longo prazo através do aumento da eficiência ou da resolução de problemas significativos (como saúde, clima, etc.). Por exemplo, ele já planejou utilizar fundos para apoiar o desenvolvimento tecnológico para prevenir futuras epidemias, e a aplicação da IA no campo da biomedicina (como a pesquisa de dobramento de proteínas) está relacionada a isso.
Em fevereiro de 2022, a SBF, juntamente com vários colegas da FTX, anunciou a criação do Fundo Futuro, que visa financiar "projetos ambiciosos destinados a melhorar as perspetivas de longo prazo da humanidade". O fundo é coliderado pelo Professor Associado Will McAskill, um dos fundadores do Centro para o Altruísmo Eficaz, e outras figuras-chave do movimento. O Fundo do Futuro havia prometido um total de US$ 160 milhões em doações até o início de setembro para uma variedade de projetos, incluindo apoio a projetos de pesquisa sobre preparação para pandemias e crescimento econômico. Cerca de US$ 30 milhões foram alocados para organizações e indivíduos que exploram tópicos relacionados à IA.
SBF e seus colegas também financiaram vários outros projetos dedicados a reduzir os riscos de longo prazo da inteligência artificial, incluindo um subsídio de 1,25 milhão de dólares ao Alignment Research Centre. A instituição visa garantir que os futuros sistemas de inteligência artificial estejam alinhados com os interesses humanos, prevenindo que a tecnologia "fuja do controle". Eles também forneceram 1,5 milhão de dólares à Universidade de Cornell para pesquisas semelhantes.
O fundo do futuro também concedeu quase 6 milhões de dólares em financiamento a três projetos relacionados a grandes modelos de linguagem. Os grandes modelos de linguagem são uma classe de inteligência artificial cada vez mais poderosa, capaz de escrever tweets, e-mails e posts de blog, e até mesmo gerar programas de computador. Este financiamento visa reduzir o risco de que essa tecnologia seja usada para disseminar informações falsas e diminuir a probabilidade de comportamentos inesperados e indesejáveis.
Além do financiamento do Future Fund, SBF e seus colegas também investiram diretamente em algumas startups, como a Anthropic, na qual injetaram 500 milhões de dólares. A Anthropic foi fundada em 2021 por um grupo de efetivistas altruístas que saíram da OpenAI, e se dedica a aumentar a segurança da inteligência artificial através do desenvolvimento de seus próprios modelos de linguagem, cujo custo de desenvolvimento pode chegar a dezenas de milhões de dólares.
Entre 2021 e 2022, SBF e seus colegas da FTX investiram mais de 530 milhões de dólares em mais de 70 empresas relacionadas à inteligência artificial, laboratórios acadêmicos, think tanks, projetos independentes e pesquisadores individuais, por meio de subsídios ou investimentos, para abordar as preocupações das pessoas sobre a tecnologia.
Além de Solana, SBF poderia ter criado um "milagre Sui"
Em 2021, no momento do desbloqueio em larga escala do SOL, SBF fez uma famosa declaração: eu agora compraria todos os SOL que você possui a 3 dólares.
O investimento de SBF na Solana é baseado em suas vantagens tecnológicas. A Solana é vista como uma concorrente do Ethereum, com maior velocidade de transação e taxas mais baixas. Em uma entrevista em setembro de 2021, SBF afirmou que a Solana é "uma das poucas blockchains com potencial de desenvolvimento a longo prazo", capaz de suportar aplicações de nível industrial. A relação da FTX com a Solana é estreita, e SBF possui uma grande quantidade de SOL, demonstrando confiança na moeda.
Sui é uma blockchain pública fundada por Evan Cheng, um dos membros principais da Meta (Facebook) Libra, que dá continuidade à filosofia de design de alto desempenho da Libra, focando em alto desempenho e escalabilidade. A FTX Ventures investiu na antecessora da Sui, Mysten Labs, em 2021, adquirindo direitos de subscrição e participação acionária de 890 milhões de tokens Sui, com um valor total de cerca de 100 milhões de dólares (Sui Blockchain Explained: How It Works and What You Need to Know). SBF pode ter investido devido às vantagens tecnológicas da Sui (alta taxa de transferência, baixa latência) e ao histórico da equipe, semelhante ao Solana.
Sui entrou em operação na mainnet em maio de 2023 e tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 11,5 bilhões em 7 de maio de 2025, ficando entre as 20 principais criptomoedas do mundo por capitalização de mercado. Suas características técnicas incluem alto desempenho (processamento de dezenas de milhares de transações por segundo), taxas baixas e suporte para ativos dinâmicos e contratos inteligentes complexos usando a linguagem de programação Move, tornando-se um representante de cadeias públicas de alto desempenho. Seu TVL (Total Value Locked) chegará a US$ 1,78 bilhão em 2025, superando cadeias públicas estabelecidas, como a Avalanche. Como os principais membros de sua equipe fundadora são chineses, também atraiu um grande número de desenvolvedores chineses, e sua eficiência de desenvolvimento é significativamente maior do que a de equipes europeias e americanas, o ecossistema da Sui cresceu rapidamente nos campos de DeFi e jogos.
Sui é visto como um potencial líder da próxima geração de blockchains, com uma equipe de fundo (membros centrais da Meta Libra) que lhe confere autoridade. O apoio de instituições de investimento como a a16z, FTX Ventures e Coinbase Ventures eleva ainda mais sua posição no setor. A oferta total de Sui é de 10 bilhões de tokens, com um valor de mercado circulante de cerca de 11,5 bilhões de dólares, demonstrando a confiança do mercado em seu futuro.
Forçado a "ganhos perdidos" centenas de vezes, é a natureza que prejudica os talentos ou é apenas uma ilusão?
No início de 2025, o credor da FTX, Sunil Kavuri, postou no X que a SUI atingiu US$ 5,20 com uma capitalização de mercado de US$ 16 bilhões, o que significa que os 890 milhões de tokens SUI que a FTX vendeu por US$ 96 milhões em março de 2023 agora valem US$ 4,6 bilhões. A partir de agora, o preço do token SUI ainda vale US$ 3 bilhões, embora tenha caído para US$ 3,4.
A FTX, alguns meses após solicitar falência, vendeu suas ações de volta para os desenvolvedores da rede Sui, a Mysten Labs, em 2023. A FTX Ventures havia adquirido essas ações anteriormente, que incluíam a participação na Mysten Labs e o direito de comprar tokens SUI após investir 101 milhões de dólares na rodada de financiamento Série B de 300 milhões de dólares da Mysten Labs em 2022. Isso significa que a FTX Ventures vendeu essas ações com perdas.
A publicação de Sunil Kavuri leva a uma nova avaliação da visão de investimento de SBF. Ao olhar para trás, as primeiras rodadas de investimento da FTX apresentavam um padrão à frente do seu tempo, mas devido à falência e liquidação da FTX, foram forçados a vender a baixo preço, e atualmente o valor dos ganhos perdidos de ativos individuais já conta em bilhões.
Em março de 2024, a FTX vendeu cerca de dois terços de sua participação na startup de inteligência artificial Anthropic, que representa 8% do capital total. O montante total da venda chegou a 884 milhões de dólares, e a subsidiária da fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos, Mubadala, ATIC, comprará quase 500 milhões de dólares das ações da Anthropic detidas pela FTX. Atualmente, essa participação está avaliada em cerca de 3 bilhões de dólares.
Em abril de 2024, a FTX vendeu até 30 milhões de SOL a um preço com um grande desconto de 64 dólares, totalizando cerca de 1,9 bilhões de dólares e representando dois terços do total de SOL que possuía. Esta ação chamou a atenção de gigantes da indústria, como Galaxy Trading e Pantera Capital. De acordo com a Bloomberg, na época, a Galaxy Trading criou um fundo especializado de 620 milhões de dólares para adquirir o SOL com desconto da FTX. Com o preço atual do SOL em 148 dólares, essa parte dos ativos está avaliada atualmente em cerca de 4,4 bilhões de dólares.
No dia 6 de maio de 2025, segundo o Financial Times, a empresa Anysphere, por trás do editor de código AI Cursor, completou uma rodada de financiamento de 900 milhões de dólares, liderada pela Thrive Capital, alcançando uma avaliação de 9 bilhões de dólares. A FTX foi um dos investidores na rodada semente do Cursor, mas após a liquidação bancária, a equipe de liquidação vendeu as ações do Cursor que possuíam por 200 mil dólares, enquanto essas ações agora valorizaram para cerca de 500 milhões de dólares......
Durante o processo de liquidação da FTX, foram recuperados mais de 14 mil milhões de dólares em ativos, incluindo dinheiro, ativos digitais e investimentos, mas os detalhes sobre os ativos vendidos e os preços na altura não foram divulgados; agora, olhando para trás, é provável que o valor das vendas perdidas tenha que ser medido em dezenas de milhar de milhões.
Os altos e baixos da SBF espelham o frenesi e a fragilidade da indústria de criptomoedas. Da aposta em cadeias públicas de alto desempenho a layouts de pistas de IA, sua tomada de decisão sempre girou em torno da grande narrativa do "altruísmo eficaz", mas acabou caindo no abismo devido à falta de controle de risco e ambiguidade moral. De acordo com a visão avançada de investimento da SBF, esta rodada de Sui pode brilhar como a rodada anterior de Solana, mostrando a eterna busca da indústria pela iteração tecnológica e efeito riqueza. As rodas da iteração da indústria estão constantemente avançando, e mais campos emergentes surgirão no futuro, e como encontrar alvos de alta qualidade em uma série de produtos emergentes é um tópico eterno para os investidores.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
No mundo da IA, existem dois "Sam de altruísmo eficaz", um desfrutando dos holofotes na indústria e o outro na prisão ganhando perdidos com unicórnios.
Escrito por: Penny
No mundo cripto, SBF sempre desempenhou o papel de uma contradição - ele não é apenas um filantropo que se considera um evangelista do "altruísmo eficaz", mas também um comerciante de capital que é bem versado em jogos de mercado; Não só pretende proteger o futuro da humanidade através do investimento em tecnologia, mas também arrasta milhões de investidores para o abismo devido a riscos sistémicos descontrolados. Da mesma forma, o CEO da OpenAI, Sam Altman, também é um "altruísta eficaz", e ele enfatizou repetidamente publicamente que "o desenvolvimento da AGI deve ser promovido, garantindo segurança e benefício", tentando superar as barreiras ao desenvolvimento da IA por meio de tecnologia, políticas e soluções sociais. Dois anos após o colapso do império FTX, quando reexaminamos seu mapa de investimento de "tecnologia para o benefício da humanidade", descobrimos que aqueles layouts avançados anteriormente incompreendidos gradualmente revelaram uma visão surpreendente na evolução da tecnologia; As dezenas de milhares de milhões de ativos que foram forçados a ser liquidados duplicaram de valor, o que se tornou uma pena vergonhosa.
O "OG" do altruísmo eficaz, destinado a investir em unicórnios de IA
SBF enfatizou em várias entrevistas públicas que sua filosofia de ação é baseada no "altruísmo eficaz", uma ideia que foi incutida em sua mente desde pequeno pelos pais, que defendiam um altruísmo extremo, visando trazer felicidade para mais pessoas. Ele defende a maximização da acumulação de recursos para apoiar o bem-estar social futuro, como prevenir pandemias, reduzir a pobreza global e outros grandes objetivos.
Desde 2014, SBF é membro do movimento do altruísmo eficaz, e ele sempre enfatizou a ideia de "ganhar dinheiro para fazer o bem" como uma vocação na vida. Em abril de 2022, durante uma entrevista ao The New York Times, ele afirmou que se esforçaria para escolher uma carreira de alto rendimento, para que no futuro pudesse doar mais fundos para caridade.
A atenção de SBF aos campos de tecnologia disruptiva está altamente alinhada com o "long-termismo" do efetivo altruísmo, acreditando que a IA é o núcleo da transformação tecnológica futura, podendo alcançar valor social a longo prazo através do aumento da eficiência ou da resolução de problemas significativos (como saúde, clima, etc.). Por exemplo, ele já planejou utilizar fundos para apoiar o desenvolvimento tecnológico para prevenir futuras epidemias, e a aplicação da IA no campo da biomedicina (como a pesquisa de dobramento de proteínas) está relacionada a isso.
Em fevereiro de 2022, a SBF, juntamente com vários colegas da FTX, anunciou a criação do Fundo Futuro, que visa financiar "projetos ambiciosos destinados a melhorar as perspetivas de longo prazo da humanidade". O fundo é coliderado pelo Professor Associado Will McAskill, um dos fundadores do Centro para o Altruísmo Eficaz, e outras figuras-chave do movimento. O Fundo do Futuro havia prometido um total de US$ 160 milhões em doações até o início de setembro para uma variedade de projetos, incluindo apoio a projetos de pesquisa sobre preparação para pandemias e crescimento econômico. Cerca de US$ 30 milhões foram alocados para organizações e indivíduos que exploram tópicos relacionados à IA.
SBF e seus colegas também financiaram vários outros projetos dedicados a reduzir os riscos de longo prazo da inteligência artificial, incluindo um subsídio de 1,25 milhão de dólares ao Alignment Research Centre. A instituição visa garantir que os futuros sistemas de inteligência artificial estejam alinhados com os interesses humanos, prevenindo que a tecnologia "fuja do controle". Eles também forneceram 1,5 milhão de dólares à Universidade de Cornell para pesquisas semelhantes.
O fundo do futuro também concedeu quase 6 milhões de dólares em financiamento a três projetos relacionados a grandes modelos de linguagem. Os grandes modelos de linguagem são uma classe de inteligência artificial cada vez mais poderosa, capaz de escrever tweets, e-mails e posts de blog, e até mesmo gerar programas de computador. Este financiamento visa reduzir o risco de que essa tecnologia seja usada para disseminar informações falsas e diminuir a probabilidade de comportamentos inesperados e indesejáveis.
Além do financiamento do Future Fund, SBF e seus colegas também investiram diretamente em algumas startups, como a Anthropic, na qual injetaram 500 milhões de dólares. A Anthropic foi fundada em 2021 por um grupo de efetivistas altruístas que saíram da OpenAI, e se dedica a aumentar a segurança da inteligência artificial através do desenvolvimento de seus próprios modelos de linguagem, cujo custo de desenvolvimento pode chegar a dezenas de milhões de dólares.
Entre 2021 e 2022, SBF e seus colegas da FTX investiram mais de 530 milhões de dólares em mais de 70 empresas relacionadas à inteligência artificial, laboratórios acadêmicos, think tanks, projetos independentes e pesquisadores individuais, por meio de subsídios ou investimentos, para abordar as preocupações das pessoas sobre a tecnologia.
Além de Solana, SBF poderia ter criado um "milagre Sui"
Em 2021, no momento do desbloqueio em larga escala do SOL, SBF fez uma famosa declaração: eu agora compraria todos os SOL que você possui a 3 dólares.
O investimento de SBF na Solana é baseado em suas vantagens tecnológicas. A Solana é vista como uma concorrente do Ethereum, com maior velocidade de transação e taxas mais baixas. Em uma entrevista em setembro de 2021, SBF afirmou que a Solana é "uma das poucas blockchains com potencial de desenvolvimento a longo prazo", capaz de suportar aplicações de nível industrial. A relação da FTX com a Solana é estreita, e SBF possui uma grande quantidade de SOL, demonstrando confiança na moeda.
Sui é uma blockchain pública fundada por Evan Cheng, um dos membros principais da Meta (Facebook) Libra, que dá continuidade à filosofia de design de alto desempenho da Libra, focando em alto desempenho e escalabilidade. A FTX Ventures investiu na antecessora da Sui, Mysten Labs, em 2021, adquirindo direitos de subscrição e participação acionária de 890 milhões de tokens Sui, com um valor total de cerca de 100 milhões de dólares (Sui Blockchain Explained: How It Works and What You Need to Know). SBF pode ter investido devido às vantagens tecnológicas da Sui (alta taxa de transferência, baixa latência) e ao histórico da equipe, semelhante ao Solana.
Sui entrou em operação na mainnet em maio de 2023 e tem uma capitalização de mercado de mais de US$ 11,5 bilhões em 7 de maio de 2025, ficando entre as 20 principais criptomoedas do mundo por capitalização de mercado. Suas características técnicas incluem alto desempenho (processamento de dezenas de milhares de transações por segundo), taxas baixas e suporte para ativos dinâmicos e contratos inteligentes complexos usando a linguagem de programação Move, tornando-se um representante de cadeias públicas de alto desempenho. Seu TVL (Total Value Locked) chegará a US$ 1,78 bilhão em 2025, superando cadeias públicas estabelecidas, como a Avalanche. Como os principais membros de sua equipe fundadora são chineses, também atraiu um grande número de desenvolvedores chineses, e sua eficiência de desenvolvimento é significativamente maior do que a de equipes europeias e americanas, o ecossistema da Sui cresceu rapidamente nos campos de DeFi e jogos.
Sui é visto como um potencial líder da próxima geração de blockchains, com uma equipe de fundo (membros centrais da Meta Libra) que lhe confere autoridade. O apoio de instituições de investimento como a a16z, FTX Ventures e Coinbase Ventures eleva ainda mais sua posição no setor. A oferta total de Sui é de 10 bilhões de tokens, com um valor de mercado circulante de cerca de 11,5 bilhões de dólares, demonstrando a confiança do mercado em seu futuro.
Forçado a "ganhos perdidos" centenas de vezes, é a natureza que prejudica os talentos ou é apenas uma ilusão?
No início de 2025, o credor da FTX, Sunil Kavuri, postou no X que a SUI atingiu US$ 5,20 com uma capitalização de mercado de US$ 16 bilhões, o que significa que os 890 milhões de tokens SUI que a FTX vendeu por US$ 96 milhões em março de 2023 agora valem US$ 4,6 bilhões. A partir de agora, o preço do token SUI ainda vale US$ 3 bilhões, embora tenha caído para US$ 3,4.
A FTX, alguns meses após solicitar falência, vendeu suas ações de volta para os desenvolvedores da rede Sui, a Mysten Labs, em 2023. A FTX Ventures havia adquirido essas ações anteriormente, que incluíam a participação na Mysten Labs e o direito de comprar tokens SUI após investir 101 milhões de dólares na rodada de financiamento Série B de 300 milhões de dólares da Mysten Labs em 2022. Isso significa que a FTX Ventures vendeu essas ações com perdas.
A publicação de Sunil Kavuri leva a uma nova avaliação da visão de investimento de SBF. Ao olhar para trás, as primeiras rodadas de investimento da FTX apresentavam um padrão à frente do seu tempo, mas devido à falência e liquidação da FTX, foram forçados a vender a baixo preço, e atualmente o valor dos ganhos perdidos de ativos individuais já conta em bilhões.
Em março de 2024, a FTX vendeu cerca de dois terços de sua participação na startup de inteligência artificial Anthropic, que representa 8% do capital total. O montante total da venda chegou a 884 milhões de dólares, e a subsidiária da fundo soberano dos Emirados Árabes Unidos, Mubadala, ATIC, comprará quase 500 milhões de dólares das ações da Anthropic detidas pela FTX. Atualmente, essa participação está avaliada em cerca de 3 bilhões de dólares.
Em abril de 2024, a FTX vendeu até 30 milhões de SOL a um preço com um grande desconto de 64 dólares, totalizando cerca de 1,9 bilhões de dólares e representando dois terços do total de SOL que possuía. Esta ação chamou a atenção de gigantes da indústria, como Galaxy Trading e Pantera Capital. De acordo com a Bloomberg, na época, a Galaxy Trading criou um fundo especializado de 620 milhões de dólares para adquirir o SOL com desconto da FTX. Com o preço atual do SOL em 148 dólares, essa parte dos ativos está avaliada atualmente em cerca de 4,4 bilhões de dólares.
No dia 6 de maio de 2025, segundo o Financial Times, a empresa Anysphere, por trás do editor de código AI Cursor, completou uma rodada de financiamento de 900 milhões de dólares, liderada pela Thrive Capital, alcançando uma avaliação de 9 bilhões de dólares. A FTX foi um dos investidores na rodada semente do Cursor, mas após a liquidação bancária, a equipe de liquidação vendeu as ações do Cursor que possuíam por 200 mil dólares, enquanto essas ações agora valorizaram para cerca de 500 milhões de dólares......
Durante o processo de liquidação da FTX, foram recuperados mais de 14 mil milhões de dólares em ativos, incluindo dinheiro, ativos digitais e investimentos, mas os detalhes sobre os ativos vendidos e os preços na altura não foram divulgados; agora, olhando para trás, é provável que o valor das vendas perdidas tenha que ser medido em dezenas de milhar de milhões.
Os altos e baixos da SBF espelham o frenesi e a fragilidade da indústria de criptomoedas. Da aposta em cadeias públicas de alto desempenho a layouts de pistas de IA, sua tomada de decisão sempre girou em torno da grande narrativa do "altruísmo eficaz", mas acabou caindo no abismo devido à falta de controle de risco e ambiguidade moral. De acordo com a visão avançada de investimento da SBF, esta rodada de Sui pode brilhar como a rodada anterior de Solana, mostrando a eterna busca da indústria pela iteração tecnológica e efeito riqueza. As rodas da iteração da indústria estão constantemente avançando, e mais campos emergentes surgirão no futuro, e como encontrar alvos de alta qualidade em uma série de produtos emergentes é um tópico eterno para os investidores.