Recentemente, os mercados globais ficaram chocados com a intensa volatilidade do mercado de ações dos EUA. Após a queda acentuada do mercado causada por notícias sobre "tarifas recíprocas", a Casa Branca anunciou a suspensão de tarifas por 90 dias para certos países, e o mercado rapidamente se recuperou e disparou.
O índice Dow Jones Industrial Average disparou mais de 2900 pontos, com um aumento de 7,87%, alcançando o maior aumento diário desde 25 de março de 2020. O índice S&P 500 subiu 9,52%, o maior aumento desde 29 de outubro de 2008, enquanto o índice Nasdaq disparou 12,16%, registrando a segunda maior alta diária da sua história.
As ações das "Sete Gigantes" da tecnologia dispararam, com um aumento total de mercado de 1,85 trilhões de dólares em apenas algumas horas.
"O mercado de ações dos EUA oscila como uma altcoin, o mundo se tornou um enorme jogo de pump e dump."
Este ritmo parece familiar, sem dúvida - é exatamente a intensa volatilidade de preços que frequentemente vemos no mercado de altcoins. Muitos analistas de mercado não podem deixar de exclamar:
No entanto, a surpresa vinda dos Estados Unidos não parou por aqui. Os dados do CPI de março ficaram muito abaixo do esperado: o aumento anual foi de apenas 2,4%, abaixo da previsão do mercado, e em relação ao mês anterior, até mesmo caiu 0,1%. O núcleo do CPI também foi decepcionante, atingindo o nível mais baixo em quatro anos. O aumento anual do núcleo do CPI não ajustado em março foi de 2,8%, marcando a queda pelo segundo mês consecutivo, o nível mais baixo desde março de 2021, abaixo da expectativa do mercado de 3,0%.
Este par de dados não só surpreendeu o mercado, como também fez com que os investidores reavaliassem as perspetivas de política da Reserva Federal. O mercado reagiu rapidamente:
O ouro à vista subiu inicialmente 6 dólares, antes de recuar.
O índice do dólar caiu 20 pontos a curto prazo;
A libra esterlina subiu 1,00% em relação ao dólar no dia de hoje.
Diante de tais dados, muitos analistas de mercado agora acreditam que uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em junho é quase certa.
A economista Harriet Torry do Wall Street Journal apontou que, em condições normais, a desaceleração da taxa de crescimento do CPI em relação ao ano anterior seria vista como uma boa notícia.
Esta é, naturalmente, uma boa notícia para o mercado de criptomoedas. Com a queda da taxa de juro de referência da Reserva Federal, o mercado de criptomoedas pode estar à beira de uma nova ronda de reavaliação de valor.
Efeito de precificação relativa de taxas de juros de baixo risco
A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu de 4,8% em 2023 para 4,28%(, com um recente mínimo de 4,18%, seguido por uma recuperação de 10 pontos base). A queda na rentabilidade dos ativos de rendimento fixo tradicionais está impulsionando o capital em direção a ativos de maior risco. Tomando o Bitcoin como exemplo, sua correlação com a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro em 2023 caiu para -0,73. Durante um ciclo de redução das taxas de juros, o custo de oportunidade de manter ativos criptográficos diminui significativamente, aumentando assim sua atratividade. De acordo com o modelo do Goldman Sachs, para cada redução de 25 pontos base nas taxas de juros, o valor de mercado do Bitcoin pode aumentar de 6% a 8%.
Reforçar a narrativa do "ouro digital"
A correlação de 90 dias entre o Bitcoin e o ouro subiu de 0,12 em 2023 para 0,35, atingindo 0,68 durante a crise do Silicon Valley Bank. Quando a redução das taxas de juros e o aumento do risco de recessão ocorrem simultaneamente, o valor de refúgio dos ativos criptográficos pode ser reavaliado. Um relatório da Grayscale ( apontou que, para cada 1% de queda nas taxas de juros reais, a linha de base da avaliação do Bitcoin pode aumentar em 15%.
Injeção de liquidez causada pela redução das taxas de juro
Historicamente, os ciclos de corte de taxas do Federal Reserve costumam estar acompanhados de uma ampla valorização dos preços dos ativos. Com a flexibilização da liquidez e a redução do custo do capital, o interesse dos investidores em ativos de risco aumenta - isso é particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
Como ferramentas de alta volatilidade e alto risco, os ativos criptográficos são extremamente sensíveis às mudanças de liquidez. Quando o Federal Reserve emite sinais de afrouxamento monetário, o capital ocioso tende a buscar retornos mais altos, e os ativos criptográficos com alto potencial de retorno rapidamente se tornam o foco.
Lógica econômica do Token deflacionário
No contexto da desvalorização esperada da moeda fiduciária, o prêmio de escassez das criptomoedas com oferta fixa torna-se cada vez mais proeminente. Esta característica deflacionária embutida aumenta a atratividade contra a inflação durante os ciclos de redução de taxas de juros.
Catalisador utilizado pelas instituições
A redução da taxa de juros amplifica o fenômeno da "escassez de ativos"
Taxas de juros mais baixas reduziram os rendimentos dos mercados financeiros tradicionais ), como obrigações e fundos de mercado monetário (, criando pressão para a reconfiguração por parte das instituições. Investidores de longo prazo, como companhias de seguros, fundos de pensão e escritórios familiares, podem direcionar parte do capital para mercados emergentes em crescimento.
Com a maturação constante das infraestruturas regulatórias, como ETFs, custódia e auditoria, os ativos criptográficos estão se tornando cada vez mais viáveis para investimentos em conformidade. Com os retornos do mercado tradicional em baixa, as instituições podem incluir Bitcoin e Ethereum em carteiras de investimento diversificadas.
ETF de criptomoedas e ciclos de redução de taxas de juro sincronizados
Até o final de 2024, os Estados Unidos aprovaram a listagem de vários ETFs de Bitcoin à vista, marcando um momento crucial para a entrada pública de capital institucional no mercado de criptomoedas. Se a redução das taxas de juros coincidir com a onda de ETFs, o duplo impulso do influxo institucional e da expansão da liquidez macroeconômica pode potencialmente amplificar ainda mais o potencial de alta do mercado de criptomoedas.
Renascer das atividades on-chain no ecossistema cripto
Recuperação do mercado DeFi
Durante o ciclo de aumento das taxas de juros, as plataformas DeFi têm dificuldade em competir com o baixo risco de retorno dos títulos do Tesouro dos EUA, levando à diminuição do valor total bloqueado )TVL(. Com a queda da taxa de retorno sem risco, os retornos DeFi tornam-se novamente atraentes, atraindo o retorno de capital.
Protocolos líderes como Compound, Aave e Lido já mostraram sinais de recuperação do TVL. Com as taxas de empréstimos on-chain estáveis e a expansão do spread das stablecoins, a eficiência do capital melhorou - o que aprimorou a liquidez do ecossistema DeFi.
O mercado de NFT e GameFi voltou a receber atenção
A redução das taxas de juro libera capital e reacende o entusiasmo dos usuários por ativos de alta volatilidade e alta participação, como NFTs e GameFi Tokens. Historicamente, a atividade no mercado de NFTs tende a atrasar-se em relação à subida do Bitcoin, explodindo na segunda fase de um mercado em alta. A redução das taxas de juro pelo Federal Reserve pode abrir um novo espaço de valorização para esses ativos de camada de aplicação.
Resumo
Em suma, a redução das taxas de juro pelo Federal Reserve estabeleceu uma base macroeconómica para um novo ciclo de alta no mercado de criptomoedas. Desde a injeção de liquidez, a reconfiguração de capital, até à entrada institucional, atividades em blockchain e ambiente de financiamento — a redução das taxas de juro proporcionou um vento favorável sistémico para a indústria de criptomoedas.
Com a Reserva Federal abrindo as comportas da liquidez, os ativos criptográficos estão evoluindo de ativos especulativos marginalizados para ferramentas de alocação macroeconômica mainstream. Essa transformação é impulsionada tanto por gigantes financeiros tradicionais quanto por inovações tecnológicas, ao mesmo tempo que acompanha uma profunda reestruturação e reconstrução de valor no mercado.
Claro, o mercado não vai mudar da noite para o dia. A transparência regulatória, a infraestrutura tecnológica e os desafios de segurança ainda precisam ser resolvidos. Mas sob a dupla força do "afrouxamento monetário + inovação de ativos", o mercado de criptomoedas pode experimentar um novo aumento estrutural no próximo ano. Para investidores e construtores, entender o ciclo de políticas e o ritmo do mercado será a chave para lidar com mercados em alta e em baixa.
Este link:
Fonte:
Fonte: Blockchain em linguagem simples
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Jiuqianwan
· 04-14 05:19
Sente-se confortavelmente e segure-se bem, até à lua 🛫
A Reserva Federal (FED) já decidiu reduzir a taxa de juro em junho?
Autor: SuperEx
Compilação: Blockchain em linguagem simples
Recentemente, os mercados globais ficaram chocados com a intensa volatilidade do mercado de ações dos EUA. Após a queda acentuada do mercado causada por notícias sobre "tarifas recíprocas", a Casa Branca anunciou a suspensão de tarifas por 90 dias para certos países, e o mercado rapidamente se recuperou e disparou.
O índice Dow Jones Industrial Average disparou mais de 2900 pontos, com um aumento de 7,87%, alcançando o maior aumento diário desde 25 de março de 2020. O índice S&P 500 subiu 9,52%, o maior aumento desde 29 de outubro de 2008, enquanto o índice Nasdaq disparou 12,16%, registrando a segunda maior alta diária da sua história.
As ações das "Sete Gigantes" da tecnologia dispararam, com um aumento total de mercado de 1,85 trilhões de dólares em apenas algumas horas.
"O mercado de ações dos EUA oscila como uma altcoin, o mundo se tornou um enorme jogo de pump e dump."
Este ritmo parece familiar, sem dúvida - é exatamente a intensa volatilidade de preços que frequentemente vemos no mercado de altcoins. Muitos analistas de mercado não podem deixar de exclamar:
No entanto, a surpresa vinda dos Estados Unidos não parou por aqui. Os dados do CPI de março ficaram muito abaixo do esperado: o aumento anual foi de apenas 2,4%, abaixo da previsão do mercado, e em relação ao mês anterior, até mesmo caiu 0,1%. O núcleo do CPI também foi decepcionante, atingindo o nível mais baixo em quatro anos. O aumento anual do núcleo do CPI não ajustado em março foi de 2,8%, marcando a queda pelo segundo mês consecutivo, o nível mais baixo desde março de 2021, abaixo da expectativa do mercado de 3,0%.
Este par de dados não só surpreendeu o mercado, como também fez com que os investidores reavaliassem as perspetivas de política da Reserva Federal. O mercado reagiu rapidamente:
O ouro à vista subiu inicialmente 6 dólares, antes de recuar.
O índice do dólar caiu 20 pontos a curto prazo;
A libra esterlina subiu 1,00% em relação ao dólar no dia de hoje.
Diante de tais dados, muitos analistas de mercado agora acreditam que uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em junho é quase certa.
A economista Harriet Torry do Wall Street Journal apontou que, em condições normais, a desaceleração da taxa de crescimento do CPI em relação ao ano anterior seria vista como uma boa notícia.
Esta é, naturalmente, uma boa notícia para o mercado de criptomoedas. Com a queda da taxa de juro de referência da Reserva Federal, o mercado de criptomoedas pode estar à beira de uma nova ronda de reavaliação de valor.
Efeito de precificação relativa de taxas de juros de baixo risco
A taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu de 4,8% em 2023 para 4,28%(, com um recente mínimo de 4,18%, seguido por uma recuperação de 10 pontos base). A queda na rentabilidade dos ativos de rendimento fixo tradicionais está impulsionando o capital em direção a ativos de maior risco. Tomando o Bitcoin como exemplo, sua correlação com a taxa de rendimento dos títulos do Tesouro em 2023 caiu para -0,73. Durante um ciclo de redução das taxas de juros, o custo de oportunidade de manter ativos criptográficos diminui significativamente, aumentando assim sua atratividade. De acordo com o modelo do Goldman Sachs, para cada redução de 25 pontos base nas taxas de juros, o valor de mercado do Bitcoin pode aumentar de 6% a 8%.
Reforçar a narrativa do "ouro digital"
A correlação de 90 dias entre o Bitcoin e o ouro subiu de 0,12 em 2023 para 0,35, atingindo 0,68 durante a crise do Silicon Valley Bank. Quando a redução das taxas de juros e o aumento do risco de recessão ocorrem simultaneamente, o valor de refúgio dos ativos criptográficos pode ser reavaliado. Um relatório da Grayscale ( apontou que, para cada 1% de queda nas taxas de juros reais, a linha de base da avaliação do Bitcoin pode aumentar em 15%. Injeção de liquidez causada pela redução das taxas de juro
Historicamente, os ciclos de corte de taxas do Federal Reserve costumam estar acompanhados de uma ampla valorização dos preços dos ativos. Com a flexibilização da liquidez e a redução do custo do capital, o interesse dos investidores em ativos de risco aumenta - isso é particularmente evidente no mercado de criptomoedas.
Como ferramentas de alta volatilidade e alto risco, os ativos criptográficos são extremamente sensíveis às mudanças de liquidez. Quando o Federal Reserve emite sinais de afrouxamento monetário, o capital ocioso tende a buscar retornos mais altos, e os ativos criptográficos com alto potencial de retorno rapidamente se tornam o foco.
Lógica econômica do Token deflacionário
No contexto da desvalorização esperada da moeda fiduciária, o prêmio de escassez das criptomoedas com oferta fixa torna-se cada vez mais proeminente. Esta característica deflacionária embutida aumenta a atratividade contra a inflação durante os ciclos de redução de taxas de juros. Catalisador utilizado pelas instituições
A redução da taxa de juros amplifica o fenômeno da "escassez de ativos"
Taxas de juros mais baixas reduziram os rendimentos dos mercados financeiros tradicionais ), como obrigações e fundos de mercado monetário (, criando pressão para a reconfiguração por parte das instituições. Investidores de longo prazo, como companhias de seguros, fundos de pensão e escritórios familiares, podem direcionar parte do capital para mercados emergentes em crescimento.
Com a maturação constante das infraestruturas regulatórias, como ETFs, custódia e auditoria, os ativos criptográficos estão se tornando cada vez mais viáveis para investimentos em conformidade. Com os retornos do mercado tradicional em baixa, as instituições podem incluir Bitcoin e Ethereum em carteiras de investimento diversificadas.
ETF de criptomoedas e ciclos de redução de taxas de juro sincronizados
Até o final de 2024, os Estados Unidos aprovaram a listagem de vários ETFs de Bitcoin à vista, marcando um momento crucial para a entrada pública de capital institucional no mercado de criptomoedas. Se a redução das taxas de juros coincidir com a onda de ETFs, o duplo impulso do influxo institucional e da expansão da liquidez macroeconômica pode potencialmente amplificar ainda mais o potencial de alta do mercado de criptomoedas.
Renascer das atividades on-chain no ecossistema cripto
Recuperação do mercado DeFi
Durante o ciclo de aumento das taxas de juros, as plataformas DeFi têm dificuldade em competir com o baixo risco de retorno dos títulos do Tesouro dos EUA, levando à diminuição do valor total bloqueado )TVL(. Com a queda da taxa de retorno sem risco, os retornos DeFi tornam-se novamente atraentes, atraindo o retorno de capital.
Protocolos líderes como Compound, Aave e Lido já mostraram sinais de recuperação do TVL. Com as taxas de empréstimos on-chain estáveis e a expansão do spread das stablecoins, a eficiência do capital melhorou - o que aprimorou a liquidez do ecossistema DeFi.
O mercado de NFT e GameFi voltou a receber atenção
A redução das taxas de juro libera capital e reacende o entusiasmo dos usuários por ativos de alta volatilidade e alta participação, como NFTs e GameFi Tokens. Historicamente, a atividade no mercado de NFTs tende a atrasar-se em relação à subida do Bitcoin, explodindo na segunda fase de um mercado em alta. A redução das taxas de juro pelo Federal Reserve pode abrir um novo espaço de valorização para esses ativos de camada de aplicação.
Resumo
Em suma, a redução das taxas de juro pelo Federal Reserve estabeleceu uma base macroeconómica para um novo ciclo de alta no mercado de criptomoedas. Desde a injeção de liquidez, a reconfiguração de capital, até à entrada institucional, atividades em blockchain e ambiente de financiamento — a redução das taxas de juro proporcionou um vento favorável sistémico para a indústria de criptomoedas.
Com a Reserva Federal abrindo as comportas da liquidez, os ativos criptográficos estão evoluindo de ativos especulativos marginalizados para ferramentas de alocação macroeconômica mainstream. Essa transformação é impulsionada tanto por gigantes financeiros tradicionais quanto por inovações tecnológicas, ao mesmo tempo que acompanha uma profunda reestruturação e reconstrução de valor no mercado.
Claro, o mercado não vai mudar da noite para o dia. A transparência regulatória, a infraestrutura tecnológica e os desafios de segurança ainda precisam ser resolvidos. Mas sob a dupla força do "afrouxamento monetário + inovação de ativos", o mercado de criptomoedas pode experimentar um novo aumento estrutural no próximo ano. Para investidores e construtores, entender o ciclo de políticas e o ritmo do mercado será a chave para lidar com mercados em alta e em baixa.
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Fonte: Blockchain em linguagem simples