Ray Dalio alertou que a ordem mundial está enfrentando um colapso sem precedentes em cem anos: uma tempestade de dívidas, moedas, política e tarifas entrelaçadas.
Enquanto o mercado global debate acaloradamente uma nova onda de políticas tarifárias, Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, publicou um comentário instigante no LinkedIn. Ele acredita que, em vez de focarmos nos efeitos de uma única política, devemos prestar mais atenção a um ciclo histórico mais amplo que está se desenrolando, uma transformação maciça de ordem que abrange finanças, política e geopolítica.
(Ray Dalio vê a guerra tarifária entre os EUA e a China: a China pode permitir a valorização do yuan, o novo dólar de Taiwan deve seguir?)
Uma mudança de ordem que acontece a cada cem anos está em curso.
Na visão de Dalio, estamos em um momento crucial de colapso da ordem monetária e política global. Mudanças desse nível podem ocorrer uma vez na vida, mas aconteceram várias vezes na história, como a transição do padrão ouro para o sistema de Bretton Woods. Ele enfatiza que, quando certos sistemas (como o sistema de dívida ou a política monetária) se tornam insustentáveis devido à acumulação excessiva, o sistema colapsa naturalmente, impulsionando uma transformação na ordem geral.
A contradição entre dívida e ativos atingiu o ponto crítico.
Dalio apontou que, atualmente, no ciclo de dívida em que nos encontramos, a dívida já não pode continuar a expandir-se — esta é a principal causa da pressão nos mercados de capitais. Ele afirmou: "A dívida que temos é o ativo de outrem, quando este modelo não pode continuar, isso levará à eclosão de crises." Esta situação já se manifesta em vários países ao redor do mundo, incluindo o défice orçamental dos Estados Unidos e os problemas de financiamento das empresas.
A ordem mundial que começou em 1945 está abalada
Ele revisitou a história e acredita que a ordem internacional atual começou em 1945 — ou seja, o sistema liderado pelos EUA após a Segunda Guerra Mundial, que inclui as Nações Unidas, a Organização Mundial do Comércio e a estrutura financeira internacional dominada pelo dólar. Mas agora, essa estrutura está enfrentando desafios, incluindo a ascensão da China, a tendência de desglobalização, e os impactos destrutivos de "eventos históricos" como as mudanças climáticas e pandemias.
O desequilíbrio é um terreno fértil para o risco sistêmico
Além dos fatores políticos e militares, Dalio também apontou que o extremo desequilíbrio do comércio e do capital global é a causa central da crise. Ele acredita que os déficits e as déficits comerciais de longo prazo levaram a problemas estruturais, e que esses problemas não podem ser resolvidos por tarifas de curto prazo.
As tarifas são apenas a superfície, por trás delas existem questões mais profundas.
Quando se trata da mais recente onda de políticas tarifárias, Dalio acredita que, na verdade, isso reflete a fraqueza estrutural da economia e a pressão política interna. Ele advertiu: "Essas medidas podem ter apelo político no curto prazo, mas, do ponto de vista econômico, elas aumentarão os custos, reduzirão os lucros e tornarão o capital mais difícil de obter."
Ele descreveu ainda essa situação de desvalorização dos ativos como sendo, para os investidores, como um "imposto sobre a riqueza que não foi recebido" — a perda de 10% do valor do portfólio da noite para o dia é a realidade de muitos capitalistas atualmente.
Os duplos desafios da produtividade e da competitividade
Diante da pressão para a transformação da indústria manufatureira nacional, Dalio admitiu que os desafios da força de trabalho nos Estados Unidos são enormes. Ele apontou que apenas 1% da população americana possui habilidades de inovação de ponta, enquanto mais de 60% têm habilidades de leitura abaixo do nível de sexta série. Esses problemas estruturais tornam o caminho para reconstruir a competitividade e a produtividade dos Estados Unidos cheio de desafios.
O dilema entre o défice fiscal e as opções de política
Ao falar sobre questões fiscais, Dalio enfatizou que o déficit orçamentário deve ser mantido abaixo de 3% do PIB, caso contrário, causará um grande golpe na confiança econômica e no crédito internacional. No entanto, tais medidas de austeridade são frequentemente difíceis de promover no nível político, especialmente em anos eleitorais ou quando há um aumento do sentimento populista.
A natureza do ciclo, a tempestade se aproxima?
No final, Dalio não declarou claramente se apoia a política tarifária específica do governo atual, mas enfatizou repetidamente um ponto: estamos em um período de transformação sistêmica. Desde a dívida e a moeda, até questões políticas e de produtividade, esses desafios não podem ser resolvidos apenas com uma única política.
Ele espera que, nos próximos meses, esses problemas se intensifiquem e possam trazer consequências políticas e econômicas duplas. "Isso não é um evento de curto prazo, mas o começo de uma transformação profunda." Ele resumiu assim.
Este artigo de Ray Dalio alerta que a ordem global enfrenta um colapso de cem em cem anos: uma tempestade de dívida, moeda, política e tarifas entrelaçadas. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.
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Ray Dalio alertou que a ordem mundial está enfrentando um colapso sem precedentes em cem anos: uma tempestade de dívidas, moedas, política e tarifas entrelaçadas.
Enquanto o mercado global debate acaloradamente uma nova onda de políticas tarifárias, Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, publicou um comentário instigante no LinkedIn. Ele acredita que, em vez de focarmos nos efeitos de uma única política, devemos prestar mais atenção a um ciclo histórico mais amplo que está se desenrolando, uma transformação maciça de ordem que abrange finanças, política e geopolítica.
(Ray Dalio vê a guerra tarifária entre os EUA e a China: a China pode permitir a valorização do yuan, o novo dólar de Taiwan deve seguir?)
Uma mudança de ordem que acontece a cada cem anos está em curso.
Na visão de Dalio, estamos em um momento crucial de colapso da ordem monetária e política global. Mudanças desse nível podem ocorrer uma vez na vida, mas aconteceram várias vezes na história, como a transição do padrão ouro para o sistema de Bretton Woods. Ele enfatiza que, quando certos sistemas (como o sistema de dívida ou a política monetária) se tornam insustentáveis devido à acumulação excessiva, o sistema colapsa naturalmente, impulsionando uma transformação na ordem geral.
A contradição entre dívida e ativos atingiu o ponto crítico.
Dalio apontou que, atualmente, no ciclo de dívida em que nos encontramos, a dívida já não pode continuar a expandir-se — esta é a principal causa da pressão nos mercados de capitais. Ele afirmou: "A dívida que temos é o ativo de outrem, quando este modelo não pode continuar, isso levará à eclosão de crises." Esta situação já se manifesta em vários países ao redor do mundo, incluindo o défice orçamental dos Estados Unidos e os problemas de financiamento das empresas.
A ordem mundial que começou em 1945 está abalada
Ele revisitou a história e acredita que a ordem internacional atual começou em 1945 — ou seja, o sistema liderado pelos EUA após a Segunda Guerra Mundial, que inclui as Nações Unidas, a Organização Mundial do Comércio e a estrutura financeira internacional dominada pelo dólar. Mas agora, essa estrutura está enfrentando desafios, incluindo a ascensão da China, a tendência de desglobalização, e os impactos destrutivos de "eventos históricos" como as mudanças climáticas e pandemias.
O desequilíbrio é um terreno fértil para o risco sistêmico
Além dos fatores políticos e militares, Dalio também apontou que o extremo desequilíbrio do comércio e do capital global é a causa central da crise. Ele acredita que os déficits e as déficits comerciais de longo prazo levaram a problemas estruturais, e que esses problemas não podem ser resolvidos por tarifas de curto prazo.
As tarifas são apenas a superfície, por trás delas existem questões mais profundas.
Quando se trata da mais recente onda de políticas tarifárias, Dalio acredita que, na verdade, isso reflete a fraqueza estrutural da economia e a pressão política interna. Ele advertiu: "Essas medidas podem ter apelo político no curto prazo, mas, do ponto de vista econômico, elas aumentarão os custos, reduzirão os lucros e tornarão o capital mais difícil de obter."
Ele descreveu ainda essa situação de desvalorização dos ativos como sendo, para os investidores, como um "imposto sobre a riqueza que não foi recebido" — a perda de 10% do valor do portfólio da noite para o dia é a realidade de muitos capitalistas atualmente.
Os duplos desafios da produtividade e da competitividade
Diante da pressão para a transformação da indústria manufatureira nacional, Dalio admitiu que os desafios da força de trabalho nos Estados Unidos são enormes. Ele apontou que apenas 1% da população americana possui habilidades de inovação de ponta, enquanto mais de 60% têm habilidades de leitura abaixo do nível de sexta série. Esses problemas estruturais tornam o caminho para reconstruir a competitividade e a produtividade dos Estados Unidos cheio de desafios.
O dilema entre o défice fiscal e as opções de política
Ao falar sobre questões fiscais, Dalio enfatizou que o déficit orçamentário deve ser mantido abaixo de 3% do PIB, caso contrário, causará um grande golpe na confiança econômica e no crédito internacional. No entanto, tais medidas de austeridade são frequentemente difíceis de promover no nível político, especialmente em anos eleitorais ou quando há um aumento do sentimento populista.
A natureza do ciclo, a tempestade se aproxima?
No final, Dalio não declarou claramente se apoia a política tarifária específica do governo atual, mas enfatizou repetidamente um ponto: estamos em um período de transformação sistêmica. Desde a dívida e a moeda, até questões políticas e de produtividade, esses desafios não podem ser resolvidos apenas com uma única política.
Ele espera que, nos próximos meses, esses problemas se intensifiquem e possam trazer consequências políticas e econômicas duplas. "Isso não é um evento de curto prazo, mas o começo de uma transformação profunda." Ele resumiu assim.
Este artigo de Ray Dalio alerta que a ordem global enfrenta um colapso de cem em cem anos: uma tempestade de dívida, moeda, política e tarifas entrelaçadas. Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.