Fale detalhadamente sobre o grande e belo plano de Trump.
Vamos falar brevemente sobre o que inclui o conteúdo da proposta.
1. Imposto
Permanecer com a redução de impostos para indivíduos e empresas da última ronda, adicionando a cláusula de "gorjetas e horas extraordinárias isentas de impostos".
Aumentar o limite da dedução de impostos estaduais/locais (SALT) de 10.000 dólares para 40.000 dólares
Abolir o imposto adicional chamado de "imposto da vingança" por Wall Street
Restaurar a dedução de juros de 30% do EBITDA das empresas
Suspensão da "dupla devolução de impostos" para produtos de tabaco de baixo e médio custo durante cinco anos.
2. Despesas
Orçamento adicional de defesa de 150 mil milhões de dólares
700 bilhões de dólares para segurança de fronteiras, mais uma cota de repatriação crescente anualmente
Venda de 1,2 milhão de acres de terras federais para arrecadar fundos
O setor da saúde restringe a elegibilidade do Medicaid/SNAP, mas adiciona 25 mil milhões de dólares em apoio específico aos hospitais rurais.
3. Energia e Clima
Revogação sistemática dos créditos fiscais sobre energias renováveis da anterior administração e aceleração da licitação de produção de combustíveis fósseis.
O Comité Conjunto de Tributação do Congresso estima que, nos próximos dez anos, a receita diminuirá em cerca de 4,5 trilhões de dólares, enquanto um think tank conservador estima um aumento líquido da dívida entre 3,8 e 4,0 trilhões de dólares.
E a Casa Branca afirmou que, através do crescimento e da receita com terras, poderia reverter um déficit de 1,4 trilhões de dólares no mesmo período.
Qual é a reação de todos os setores?
A Casa Branca & a liderança do Partido Republicano certamente irão impulsionar ao máximo a aprovação, e explicarão como a maior redução de impostos da história + uma combinação de reindustrialização.
As reduções fiscais ajudam empresas e famílias a suportar a pressão, os gastos com defesa e fronteiras são um sinal da restauração da rigidez americana, a saúde rural e a dedução SALT agradam a certos grupos eleitorais,
Mas, na essência, ainda está a demonstrar o regresso do poder de Trump, promovendo as eleições de meio de mandato de 2026.
Dentro do partido, não há muitas opiniões divergentes; a posição da oposição é principalmente que o projeto de lei viola o princípio de um governo pequeno e de baixos gastos, e que não estão dispostos a assumir a culpa pela deterioração do déficit fiscal.
Além disso, a atitude de Wall Street passou de cautelosa para apoiadora, o que está relacionado com o Tesouro ter abandonado o "imposto de vingança". O presidente Trump inicialmente planejou impor altos impostos sobre recompra de ações, mas na maior parte considerou a necessidade urgente da sociedade americana por expansão de ativos financeiros e prosperidade do mercado de ações, passando assim a aumentar o limite de dedução SALT para 40 mil dólares (ou aumento gradual a cada ano).
Devido ao seu trabalho, muitos executivos/negociantes/clientes de alto patrimônio de Wall Street estão em NY/NJ, e o aumento do teto de dedução SALT é algo que os clientes de estados de alta renda (como NY/NJ/CA) estão muito dispostos a ver.
Um limite de dedução mais alto = redução da carga fiscal federal para indivíduos, o que equivale a um aumento dos fundos disponíveis para investimento (de 10 mil dólares para 40 mil dólares) nas mãos dos profissionais.
Os principais opositores são os defensores da inovação tecnológica, o Partido Democrata e grupos progressistas, dos quais Elon Musk considera que o projeto de lei "grande e bonito" é uma "negação do futuro", reprimindo indústrias emergentes como veículos elétricos e energia solar. Claro que a principal razão é que a lei fará com que empresas de tecnologia como a Tesla percam incentivos fiscais ou sejam marginalizadas.
O outro lado, os motivos de oposição do Partido Democrata são relativamente diretos: o grande e belo plano é claramente uma redução de impostos para os ricos e um ataque aos pobres, com a diminuição da elegibilidade para o Medicaid federal e os cupons de alimentos SNAP, além da eliminação dos incentivos fiscais para energia verde, o que trouxe impactos negativos à seguridade social.
Os principais efeitos do projeto de lei na macroeconomia de curto e médio prazo são vários.
Primeiramente, antes de 2026, a renda disponível dos indivíduos nos Estados Unidos certamente terá um pequeno aumento, e os lucros das empresas após impostos também sofrerão uma ligeira recuperação.
Então, o mais importante é que, após a implementação do grande e belo projeto, o governo dos EUA irá, nos próximos anos, aumentar a dívida de maneira bastante agressiva. A redução de impostos + aumento de gastos no projeto fará com que as finanças dos EUA gastem aproximadamente 3 a 4 trilhões de dólares a mais nos próximos dez anos. Como esse dinheiro não está disponível, o governo terá que financiar isso através de emissão de dívidas, ou seja, emitindo novos títulos do governo dos EUA.
Se a duração média da dívida pública americana se mantiver em 70 meses, o mercado precisará absorver quase 20 mil milhões de dólares em novos títulos do governo todos os dias. Se a oferta de dívida aumentar significativamente, mas a procura não aumentar em sincronia, então só será possível aumentar as taxas de juro de longo prazo para atrair compradores, enquanto taxas de juro estáveis são o maior inimigo de todos os ativos de risco.
A pressão a médio e longo prazo sobre o mercado de ações e o mercado de criptomoedas certamente não será pequena; claro que o maior problema para o povo americano é que as taxas de juros das hipotecas, dos empréstimos para automóveis e dos cartões de crédito estão a aumentar em sincronia, o que dá uma sensação de aumento das taxas de juros de forma disfarçada.
Claro, o OBBB definitivamente não será fácil de implementar, e a probabilidade maior é que continue a ser reduzido, removendo algumas cláusulas redundantes.
Para investidores tradicionais, os principais ativos de hedge contra o OBBB são ações de energia e do setor militar, e não Bitcoin. Os puristas do mundo cripto provavelmente terão que lidar, a seguir, com a contínua pressão negativa da inflação e as dificuldades impostas pelas políticas.
