Perspectivas do mercado de criptomoedas para os próximos 2 anos: a trajetória completa da euforia do bull run à preparação para o Bear Market.
Olhando para trás a partir do ponto atual, as flutuações no mercado de criptomoedas no último ano já prepararam o terreno para as tendências futuras; olhando para frente, é muito provável que o período de 2025-2027 apresente um ciclo completo de "bull run - transição de volatilidade - Bear Market". A seguir, combinando o desenvolvimento ecológico, o fluxo de capital e o sentimento do mercado, vamos analisar as principais tendências e sinais chave de cada fase.
Um, até o final de outubro de 2025: ETH liderando a ruptura, a marca de 6000 dólares é esperada.
Como a segunda maior moeda do mercado de criptomoedas, o ETH tem potencial para ultrapassar a barreira de 6000 dólares até o final de outubro de 2025, com a lógica de suporte central concentrada em dois aspectos: ecologia e financiamento.
• Ecossistema: a rede Layer2 entrará em um período de explosão, com previsão de que o TVL (valor total bloqueado) ultrapasse 80 bilhões de dólares, com mais de 5 milhões de usuários ativos diários, e a implementação de cenários de aplicações como DeFi e NFT continuará a ativar o valor prático do ETH;
• Lado do financiamento: a proporção de posições das instituições deve aumentar 60%, a demanda de instituições financeiras tradicionais por ETH está aumentando, consolidando ainda mais o suporte ao preço.
Do ponto de vista técnico, o ETH está atualmente acumulando força na faixa de 4500-5000 dólares, se a atualização "Dencun" conseguir romper com sucesso a resistência chave de 5500 dólares, o ataque subsequente aos 6000 dólares não encontrará pressão significativa, podendo até completar o objetivo antecipadamente.
Dois, quarto trimestre de 2025: a emoção do bull run atinge o pico, o ponto crítico do jogo entre investidores individuais e instituições.
O quarto trimestre de 2025 verá o auge do sentimento de bull run no mundo das criptomoedas, mas por trás da euforia já existem divergências ocultas:
• Investidores de varejo: a temperatura do mercado disparou, o índice de busca por criptomoedas deve aumentar de 3 a 5 vezes, as comunidades relacionadas nas plataformas sociais ultrapassam 200 milhões de usuários ativos diários, o número de novos usuários mensais nas exchanges ultrapassa 10 milhões, e a "emoção de FOMO (medo de perder)" impulsiona a entrada massiva de capital dos investidores de varejo;
• Lado institucional: instituições representadas pela Grayscale começarão a liberar suas participações, a proporção de holdings institucionais de Bitcoin e ETH pode cair de 28% para menos de 20%, formando gradualmente o padrão de "instituições distribuindo, investidores de varejo absorvendo".
Nesta fase, é preciso estar atento ao surgimento do "topo emocional" - quando todos no mercado estão otimistas e até mesmo as moedas menos populares começam a disparar, isso geralmente é um sinal de que o bull run está se aproximando do fim.
Três, Outubro de 2025: A festa final dos altcoins, riscos e oportunidades do último período de janela.
Por volta de outubro de 2025, os fundos irão se deslocar das criptomoedas principais como Bitcoin e ETH para as altcoins, iniciando a "festa final" das altcoins:
• As principais altcoins têm a expectativa de ultrapassar os máximos históricos, como a taxa de câmbio ETH em relação ao BTC (ETH/BTC) que pode superar 0,08, o ADA pode atingir 3,5 dólares e o DOGE pode chegar a 0,8 dólares;
• É importante notar que este ciclo de alta é a última janela para as altcoins. Quando o sentimento do mercado mudar, as altcoins se tornarão o setor com as maiores quedas, especialmente as "moedas do ar" que carecem de suporte ecológico, que podem enfrentar o risco de uma queda diária superior a 30%.
IV. Primeiro semestre de 2026: Período de forte volatilidade, risco de "armadilha de compra" aumenta
No primeiro semestre de 2026, o mercado de criptomoedas entrará em uma "fase de transição de alto risco", apresentando um padrão de ampla volatilidade.
• A volatilidade das moedas principais aumentou, com o Bitcoin previsto para oscilar entre 80.000 e 120.000 dólares, enquanto o ETH oscilará em torno de 4.500 a 6.000 dólares, com flutuações diárias superiores a 5% se tornando a norma;
• As altcoins apresentam uma volatilidade ainda mais extrema, com flutuações diárias superiores a 15% tornando-se uma ocorrência comum. Neste momento, a liquidez global começa a se estreitar, e o mercado parece ter uma oportunidade de "comprar na correção", mas na maioria dos casos é um "padrão de queda", e entrar cegamente pode facilmente levar a uma "armadilha de compra na mínima".
A estratégia central nesta fase é "operar pouco e controlar a posição", evitando ser enganado por flutuações de curto prazo.
V. Julho de 2026 - Julho de 2027: Início de um longo Bear Market, os projetos de valor tornam-se o foco da estratégia.
A partir de julho de 2026, o reinício do ciclo de aumento das taxas de juros global levará a um aperto contínuo da liquidez, e o mercado de criptomoedas entrará oficialmente em um longo Bear Market:
• As principais moedas tiveram uma grande correção, o Bitcoin pode cair de seu pico do bull run (180.000-200.000 dólares) para 70.000 dólares, uma queda superior a 60%; o ETH pode cair de seu ponto alto para 2.000 dólares, uma queda superior a 65%;
• O setor de altcoins enfrenta uma "reorganização", com 60%-70% das altcoins a cair abaixo do preço de emissão, e alguns projetos sem aplicação prática poderão até zerar.
Mas o Bear Market não é totalmente desprovido de oportunidades – projetos de valor como ETH Layer2 e blockchains com cenários de aplicação terão quedas significativamente menores do que a média do mercado, e continuarão a iterar seus ecossistemas durante o Bear Market. Esta fase é a melhor janela para um posicionamento de longo prazo, permitindo a aquisição de projetos de qualidade a preços baixos, para preparar a próxima bull run.
O ciclo do mundo das criptomoedas nunca está ausente, a "conversão entre bull e bear" nos próximos 2 anos é tanto um risco quanto um processo de seleção de valor e oportunidade de sedimentação. Manter um julgamento racional e focar nos sinais centrais do ecossistema e do capital é a chave para ter o controle durante as flutuações do ciclo.