Morgan Stanley lança o ETF spot de Bitcoin MSBT, com uma comissão de 0,14 %, para conquistar quota de mercado, com o banco de Wall Street a entrar formalmente pela primeira vez no mercado de criptoativos.
Morgan Stanley entra no ETF de Bitcoin, primeiro caso no mercado de Wall Street
O banco de investimento norte-americano Morgan Stanley vai lançar o seu primeiro ETF spot de Bitcoin, “MSBT”, com previsão de ser listado e cotado na NYSE Arca no dia 8 de abril, tornando-se na primeira grande instituição bancária a emitir um ETF de Bitcoin.
As análises de mercado indicam que esta medida simboliza uma integração mais profunda dos criptoativos nas principais categorias de produtos de investimento das instituições financeiras tradicionais. Este ETF utiliza uma estrutura de fundos fiduciários, acompanhando o desempenho do preço através da detenção de ativos em Bitcoin, permitindo que os investidores não precisem de comprar ou custodiar diretamente criptomoedas para participarem no mercado.
Com o lançamento do MSBT, a Morgan Stanley passa a juntar-se formalmente à concorrência do mercado de ETFs de Bitcoin liderada por grandes entidades de gestão de ativos, e o mercado observa se conseguirá expandir rapidamente a dimensão beneficiando da vantagem dos canais bancários.
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Estratégia de baixas comissões para conquistar mercado, a vantagem da gestão de ativos torna-se chave
A taxa anual de gestão do MSBT foi definida em 0,14 %, abaixo da maioria dos produtos da mesma categoria, incluindo o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity (cerca de 0,25 %), ficando apenas atrás de alguns produtos com promoções de comissões de curto prazo. Por isso, é visto como uma estratégia importante para atrair capital institucional.
Profissionais do setor apontam que a dimensão de ativos sob gestão da Morgan Stanley ultrapassa os 7 biliões de dólares, cerca de 210 biliões de dólares taiwaneses (NT$ 210 000 000 000), e que a sua grande base de clientes de gestão de património se tornará uma potencial fonte de fundos para o MSBT. Além disso, o banco tem vindo a permitir progressivamente que os clientes aloquem criptoativos; após o lançamento do ETF, espera-se que a promoção possa ser feita diretamente através da estrutura de consultoria existente, reduzindo o limiar de investimento e melhorando a eficiência da alocação de ativos.
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O mercado de ETFs recupera, entradas de capital atingem máximos recentes
No momento em que o MSBT é listado, a dinâmica de fundos no mercado de ETFs de Bitcoin está a recuperar. Os dados mostram que as entradas líquidas diárias recentes atingiram 471 milhões de dólares, cerca de 14,1 mil milhões de dólares taiwaneses (NT$ 14.1B), estabelecendo um novo máximo desde há mais de um mês.
De forma geral, olhando para o acumulado do mês, as entradas líquidas atingem cerca de 307 milhões de dólares, cerca de 9,2 mil milhões de dólares taiwaneses (NT$ 9.2B), indicando que, no contexto de volatilidade do mercado, os investidores institucionais continuam a reforçar alocações.
Apesar da recente tensão no cenário internacional e de a pressão sobre os ativos de risco se manter, o preço do Bitcoin continua a oscilar na faixa entre 65k e 70k dólares, e a procura do mercado por ETFs como porta de entrada para capital não diminuiu de forma evidente.
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Concorrência positiva com o IBIT, vantagem dos recursos bancários em destaque
Neste momento, o maior ETF de Bitcoin do mercado é o IBIT da BlackRock, com uma dimensão de ativos de cerca de 63,3 mil milhões de dólares, cerca de 1,9 biliões de dólares taiwaneses (NT$ 1 900 000 000 000). Após a entrada do MSBT, vai competir diretamente com o IBIT em termos de fluxos de entrada de capital e quota de mercado.
Os analistas indicam que a vantagem da Morgan Stanley não reside apenas nas comissões, mas também na sua rede bancária e de gestão de património. Em comparação com entidades puramente de gestão de ativos, os bancos conseguem influenciar diretamente as decisões de alocação dos clientes através do sistema de consultoria, podendo ocupar uma posição-chave na concorrência a longo prazo.
À medida que mais e mais instituições financeiras tradicionais entram no mercado de criptoativos, os ETFs de Bitcoin estão a passar de “produto inovador” para uma ferramenta de investimento normalizada; no futuro, o foco da concorrência passará gradualmente para três indicadores centrais: comissões, canais e dimensão de ativos.
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