A Morgan Stanley supera o ETF de futuros à vista de Bitcoin da MSBT, com uma comissão de 0,14 %, para ganhar quota de mercado, com o primeiro avanço formal de um banco de Wall Street para activos cripto.
A Morgan Stanley avança para o ETF de Bitcoin; o primeiro caso de Wall Street
O banco de investimento norte-americano Morgan Stanley vai lançar o seu primeiro ETF de Bitcoin à vista, o “MSBT”, com previsão de ser cotado e listado no NYSE Arca a 8 de Abril, tornando-se a primeira grande instituição bancária a emitir um ETF de Bitcoin.
A análise de mercado indica que esta medida simboliza que as instituições financeiras tradicionais estão a integrar ainda mais os activos cripto no ecossistema de produtos de investimento mainstream. Este ETF utiliza uma estrutura de trust, acompanhando o desempenho do preço através da detenção de activos em Bitcoin, permitindo que os investidores participem no mercado sem necessitarem de comprar ou custodiar directamente criptomoedas.
O lançamento do MSBT faz com que a Morgan Stanley entre oficialmente na corrida por ETFs de Bitcoin liderada por grandes gestores de activos, e o mercado está atento à questão de saber se conseguirá expandir rapidamente a escala com a vantagem dos canais bancários.
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Estratégia de baixa comissão para ganhar quota; vantagem em gestão de activos como factor-chave
A taxa anual de gestão do MSBT foi fixada em 0,14 %, abaixo da maioria dos produtos da mesma categoria, incluindo o IBIT da BlackRock e o FBTC da Fidelity (cerca de 0,25 %), ficando apenas atrás de alguns produtos com promoções de comissão de curto prazo. Por isso, é visto como uma estratégia importante para atrair capitais institucionais.
Os intervenientes do mercado apontam que a dimensão de activos sob gestão da Morgan Stanley ultrapassa 7 biliões de dólares, cerca de 210 biliões de dólares de Taiwan, e a sua vasta base de clientes de gestão de riqueza poderá tornar-se uma fonte potencial de fundos para o MSBT. Além disso, o banco tem vindo a permitir gradualmente que os clientes aloque[m] activos cripto; após o lançamento do ETF, espera-se que consiga promover directamente através do sistema de consultoria existente, reduzindo o limiar do investimento e melhorando a eficiência da alocação de activos.
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O mercado de ETFs aquece; entradas de capital atingem máximos recentes
No momento em que o MSBT é listado, a dinâmica de fundos no mercado de ETFs de Bitcoin está a recuperar. Os dados mostram que, recentemente, a entrada líquida diária atingiu 471 milhões de dólares, cerca de 14,1 mil milhões de dólares de Taiwan, estabelecendo um novo máximo em mais de um mês.
No conjunto, a entrada líquida acumulada no mês já ascendeu a cerca de 307 milhões de dólares, cerca de 9,2 mil milhões de dólares de Taiwan, o que indica que, num ambiente de volatilidade do mercado, os investidores institucionais continuam a reforçar as suas posições.
Apesar da recente tensão no contexto internacional e de a procura por activos de risco estar sob pressão, o preço do Bitcoin continua a oscilar na faixa entre 65k e 70k dólares, e a necessidade do mercado por ETFs como “porta de entrada” para capital não diminuiu de forma evidente.
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Concorrência directa com o IBIT; vantagem de recursos bancários em foco
Actualmente, o maior ETF de Bitcoin do mercado é o IBIT da BlackRock, com uma dimensão de activos de cerca de 63,3 mil milhões de dólares, cerca de 1,9 biliões de dólares de Taiwan. Após a entrada do MSBT, vai competir directamente com ele na entrada de fluxos de capital e na quota de mercado.
Os analistas referem que a vantagem da Morgan Stanley não está apenas nas comissões, mas também na sua rede bancária e de gestão de riqueza. Em comparação com instituições puras de gestão de activos, os bancos podem influenciar directamente as decisões de alocação dos clientes através de um sistema de consultoria, o que poderá conferir uma posição-chave na concorrência de longo prazo.
À medida que mais instituições financeiras tradicionais entram no mercado de activos cripto, os ETFs de Bitcoin estão a passar de “produto inovador” para uma ferramenta de investimento normalizada. No futuro, o foco da concorrência deverá gradualmente deslocar-se para três indicadores centrais: comissões, canais e dimensão de activos.
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