Primeiro caso em França! A ST Group vai realizar um IPO totalmente on-chain, com a listagem da plataforma Lise blockchain a 9/4

O ST Group francês vai concluir com a Lise o primeiro IPO global totalmente on-chain, combinando tokenização de valores mobiliários e um mecanismo de liquidação em tempo real, abrindo um novo modelo de financiamento para PMEs.

Liderada por um fabricante de componentes para a indústria aeronáutica, a França vai dar origem à primeira empresa do mundo cotada integralmente on-chain

A indústria de fintech francesa está prestes a viver um momento histórico. O fabricante de componentes aeroespaciais sediado perto de Toulouse, o ST Group, anunciou formalmente que realizará uma oferta pública inicial (IPO) a 9 de abril. Esta operação contorna as bolsas de valores tradicionais e opta por cotar integralmente on-chain numa plataforma de negociação baseada em blockchain, a Lise (Lightning Stock Exchange).

Fonte da imagem: ST Group O ST Group anuncia que escolheu a plataforma de negociação baseada em blockchain Lise para realizar o IPO

Segundo esta empresa de subcontratação aeroespacial, trata-se do primeiro IPO do mundo concluído, por uma empresa tradicional, numa bolsa de negociação nativa de tokens. O ST Group produz sobretudo peças de materiais compósitos para aviões, sistemas de defesa e programas espaciais, prevendo-se que as receitas potenciais do seu plano para os próximos 10 anos cheguem a 59 milhões de euros (cerca de 68 milhões de dólares). Para PMEs como o ST Group, o caminho tradicional de cotação é extremamente caro e envolve procedimentos morosos.

O CEO da empresa, Mark Kepeneghian, reconhece francamente que a tecnologia blockchain oferece às PMEs industriais francesas uma via prática de financiamento de capital; caso contrário, a empresa nem sequer consideraria avançar com a cotação.

Quebrar as barreiras do sistema financeiro tradicional; a Lise integra negociação e liquidação com tecnologia blockchain

A plataforma Lise, que ajudou o ST Group a entrar no mercado de capitais, é uma bolsa emergente sediada em Paris, criada especificamente para capital próprio tokenizado. A tecnologia central da Lise assenta numa cadeia permissionada privada do Hyperledger Besu, permitindo-lhe integrar de forma altamente unificada, num único sistema de automação, as funções de negociação, compensação e liquidação que, nos mercados tradicionais, se encontram dispersas por diferentes instituições.

Em comparação com os processos de compensação que, nas bolsas tradicionais, podem levar dias a concluir, a Lise tem capacidade para funcionar 24/7, oferecendo serviços de liquidação quase em tempo real, com funcionamento contínuo 7 dias por semana. A bolsa já obteve a licença de empresa de investimento da Autoridade de Controlo Prudencial e de Resolução (ACPR) de França, e opera ao abrigo do regime de testes de tecnologias de registo distribuído (DLT) da UE.

As ações emitidas na Lise são «token de valores mobiliários» (Security Tokens) desde o momento em que nascem; o livro-razão em blockchain é a fonte única e verdadeira do registo de valores mobiliários, alterando radicalmente o modo como a infra-estrutura subjacente dos mercados financeiros opera.

Crie sem taxas e com investimento a partir de uma ação; valores mobiliários tokenizados para transformar a experiência dos investidores de retalho

Para reduzir a barreira de entrada e concretizar a democratização da finança, a Lise introduziu vários mecanismos inovadores no plano de IPO do ST Group. Depois de os investidores concluírem o registo na plataforma, os fundos transferidos são convertidos automaticamente em depósitos digitais e, em seguida, podem subscrever através de um simples clique. A plataforma elimina as taxas de subscrição e as taxas de custódia comuns nos mercados tradicionais e define um investimento mínimo de «uma ação». Este mecanismo elimina eficazmente os privilégios dos investidores institucionais e a intervenção dos gatekeepers; todos os investidores recebem de acordo com o princípio «first come, first served», assegurando que os investidores comuns competem no mesmo terreno justo com as instituições profissionais.

Este IPO contou com o apoio de forças financeiras mainstream em França, com a participação de instituições de grande peso como o banco BNP Paribas, a CACEIS, instituição de serviços de ativos do Crédit Agricole, e o banco de investimento estatal francês Bpifrance. A entrada destas instituições financeiras especializadas e dos bancos de colocação garante que a operação é um IPO verdadeiramente realizado, com elevado nível de profissionalismo e credibilidade.

A pedra de toque sob um regime de sandbox regulatório; transformação financeira europeia antes do MiCA

O momento desta operação de cotação tem um significado estratégico, coincidindo com a véspera da realização da Paris Blockchain Week de 2026. Atualmente, a dimensão do mercado de tokenização de ativos do mundo real (RWA) está a aproximar-se rapidamente da marca dos 1 mil milhões de dólares, e a capitalização bolsista total de ações tokenizadas já atingiu 941 milhões de dólares.

Com o fim do período transitório do Regulamento da UE sobre Mercados de Criptoativos («MiCA») a 1 de julho de 2026, só os prestadores de serviços sobre criptoativos devidamente autorizados poderão operar na UE; a autoridade reguladora francesa AMF tem exigido por várias vezes que as empresas relevantes apresentem rapidamente os pedidos.

Os resultados de operação da Lise constituem uma experiência-laboratório fundamental no quadro do regime de testes DLT da UE; se o IPO totalmente on-chain do ST Group for bem-sucedido, a Lise prevê orientar mais 3 a 4 empresas para cotação antes do final de 2026. Isto abrirá um caminho de mercado de capitais mais barato e mais eficiente para as PMEs europeias e demonstrará que a tecnologia blockchain tem capacidade para resolver os desafios de liquidez e de acesso que existem em mercados de capital reais; além disso, ajudará a canalizar as poupanças europeias para a economia real.