Analista: o mercado de derivados de Bitcoin é dominado por posições vendidas, com os bulls a enfrentarem continuamente pressão de liquidação.

Mensagens da BlockBeats, 3 de abril, o analista da CryptoQuant Axel Adler Jr publicou que, «o índice da posição em Bitcoin é uma medida composta que avalia o grau de agressividade do mercado de derivados na tomada de posições long/short, reflectindo a direcção real em que os participantes do mercado de futuros estão a abrir posições actualmente. A média móvel simples de 30 dias do índice (SMA-30d) atingiu uma máxima local de +3,0 em 17 de março, quando o preço do Bitcoin estava nos 73.925 dólares; desde então tem vindo a cair continuamente e hoje já desceu para -3,1. Isto reflecte a acumulação contínua de posições vendidas (short). No mesmo período, o preço do Bitcoin caiu de 74.883 dólares para 66.603 dólares, a SMA-30d acompanhou a queda do preço do mercado e confirma ainda mais que a estrutura do mercado está a enfraquecer.

O indicador de oscilação de liquidações recuperou a partir de 2,9% em meados de março e continuou a subir; até hoje já atingiu 18,6%. Isto significa que o mercado tem gerado continuamente fechos forçados (forced liquidations) na vertente dos long, não permitindo a recuperação da estrutura. Reflecte que as barras vermelhas, dominadas por liquidações de posições vendidas, não têm aparecido desde outubro de 2025. Enquanto a média móvel de 30 dias (30DMA) se mantiver em níveis elevados, e as barras vermelhas evidentes não regressarem, a pressão sobre as posições long continuará a existir. Se a 30DMA inverter para baixo, esse será o primeiro sinal de que o equilíbrio das liquidações começa a ser restaurado.

A inversão simultânea dos dois indicadores ocorre e confirma-se mutuamente. O preço do Bitcoin, face ao seu pico de 74.883 dólares, já acumulou uma queda de cerca de 11%; não se observa qualquer base no mercado de derivados para uma inversão sustentada da estrutura: as posições vendidas dominam, os long continuam a ser liquidados, e o cenário de squeeze de shorts quase não se vê. Posição de operação actual: evitar o risco. Os principais riscos negativos residem em: se a pressão de liquidação for contínua e a SMA-30d das posições se mantiver abaixo do eixo zero, o cenário bearish ficará ainda mais consolidado; a pressão de baixa para o preço do Bitcoin ao romper 66.000 dólares irá agravar-se em simultâneo.»