Gate 研究院：Volatilidade implícita em alta e flutuação, Negociação de blocos sugere uma recuperação moderada no final do ano

Opções mercado dinâmico

Os dados mais recentes mostram que a volatilidade implícita do BTC é de 45% e a do ETH é de 74%, mantendo uma alta oscilação geral, refletindo as fortes expectativas do mercado em relação à volatilidade futura. Do ponto de vista da estrutura de assimetria, por volta de 10 de novembro, o 25-Delta Skew do BTC e do ETH apresentou uma breve acentuação, com a estrutura de vencimento a curto prazo (7D, 30D) descendo para cerca de -6 vol e -8 vol, refletindo um aumento na demanda por proteção à medida que a volatilidade de curto prazo aumenta; enquanto o Skew de médio e longo prazo manteve-se basicamente estável, mostrando que o sentimento geral de baixa é limitado, e essa mudança foi principalmente originada por distúrbios emocionais de curto prazo. A volatilidade realizada (RV) do BTC caiu para cerca de 39,7, o prêmio de risco de volatilidade (VRP = IV − RV) passou de negativo para positivo, indicando que o mercado está precificando a volatilidade futura de forma excessiva. A RV do ETH caiu para cerca de 62, e o VRP também passou de negativo para positivo esta semana. Com a melhoria do apetite ao risco, a volatilidade implícita está relativamente superestimada, portanto, as estratégias de venda de volatilidade têm uma vantagem relativa.

Estrutura de Transações de Grande Volume

Esta semana, no mercado de opções de BTC e ETH, as transações de grande volume dominantes estão centradas na construção de posições longas para o final do ano, mostrando que os investidores tendem a participar da tendência de alta moderada a longo prazo com custos mais baixos, enquanto gerenciam riscos. As maiores transações em grande escala de BTC e ETH são as seguintes:

• BTC: Comprar BTC-261225-95,000-P, vender BTC-261225-108,000-P, totalizando cerca de 1,000 BTC, receita de prêmio de aproximadamente 5,98 milhões de dólares. Esta estratégia beneficia-se de uma leve alta ou flutuação em uma faixa, ao mesmo tempo que oferece alguma proteção contra quedas potenciais, refletindo a psicologia de apostas do mercado em uma leve alta.
• ETH: Compra de opções de compra a prazo ETH-261225-6,500-C, totalizando 9,700 ETH, com um gasto em prêmio de cerca de 137 mil dólares, o que demonstra que os investidores mantêm uma expectativa otimista em relação à tendência de preços a longo prazo do Ethereum.

Atualização da plataforma

Gate Opções irá lançar uma nova campanha de desconto de taxas de 3 de novembro às 00:00 até 30 de novembro às 00:00 (UTC+8), com taxas de opções de BTC e ETH reduzidas para um mínimo de 0,025%, adotando uma estrutura de taxas em escada, implementando um mecanismo de incentivo de “quanto maior o volume de negociação, menor a taxa”. Esta medida visa otimizar ainda mais a liquidez do mercado, fortalecer a participação de investidores profissionais e institucionais nas negociações, e promover um aumento contínuo na profundidade e atividade do mercado de opções da plataforma.

Detalhes da negociação: https://www.gate.com/options/BTC_USDT