À medida que uma nova corrida para adotar novas tecnologias de ponta em diversos setores varre o mundo dos negócios, o setor financeiro não fica para trás. Na verdade, as finanças e a tecnologia estão intimamente entrelaçadas, uma vez que as primeiras dependem fortemente das últimas para oferecer uma gama de produtos e serviços inovadores.
Nesse sentido, parece que há uma corrida entre vários nomes de peso na indústria financeira para adotar stablecoins. As stablecoins são um tipo de criptomoeda projetada para manter um valor estável, ao contrário de ativos digitais voláteis como o Bitcoin (BTCUSD) ou o Ethereum (ETHUSD). Elas geralmente estão atreladas ao valor de um ativo de reserva (como o dólar dos EUA, euro ou ouro) ou às vezes são apoiadas por algoritmos que controlam a oferta e a demanda.
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Enquanto nomes estabelecidos como J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) e Bank of America (BAC) já lançaram ou estão em processo de oferecer suas próprias stablecoins, novatos como o emissor de stablecoins USDC Circle (CRCL) tiveram uma estreia tremenda nas bolsas de valores.
E parece que o mais recente a juntar-se à lista será a Western Union (WU)
Sobre a Western Union
Fundada em 1851, a Western Union é um líder global em transferências de dinheiro e serviços financeiros, operando através de uma vasta rede de locais de agentes e plataformas digitais. Oferece principalmente serviços de movimentação de dinheiro e pagamentos transfronteiriços e em diferentes moedas. A sua capitalização de mercado é atualmente de 2,7 bilhões de dólares.
A ação da WU caiu 20% no ano até agora (YTD), enquanto oferece um rendimento de dividendo substancial de 11,24%. Isso excede a mediana do setor de 1,36%.
www.barchart.com Entretanto, os planos da Western Union de fazer uma incursão no domínio das stablecoins parecem ser uma adaptação estratégica, considerando o seu negócio de transferências internacionais de dinheiro. Sobre as especulações, o CEO Devin McGranahan quase confirmou ao declarar: “Estamos a explorar a oportunidade de emitirmos uma stablecoin, particularmente em mercados fora dos EUA.” Também, não descartando a possibilidade de ser adquirida por um jogador maior na indústria das stablecoins (ler: Circle), McGranahan disse: “Se alguém viesse e nos oferecesse o valor apropriado que acreditamos que a empresa vale, obviamente consideraríamos isso.”
A História ContinuaNotavelmente, a empresa reconheceu o potencial das stablecoins durante a sua apresentação de resultados no mês passado, afirmando que pretende utilizar a tecnologia para reduzir a fricção e a flutuação nas transferências transfronteiriças, permitir entradas e saídas para conversões de cripto-fiat, diminuir a sua dependência de intermediários e trazer capacidades cripto para a sua carteira digital.
Então, isso torna as ações da WU um "Compra?" Bem, não exatamente, e aqui está o porquê.
As Finanças Não Inspiram Confiança
No último trimestre, a Western Union não apenas reportou uma queda na receita e nos lucros, mas também ficou aquém das estimativas consensuais. As receitas do trimestre caíram marginalmente em uma base anual (YOY), para $1,03 bilhões, a partir de $1,07 bilhões. O negócio central de transferências de dinheiro viu uma queda anual de 8% para $885 milhões, enquanto o negócio de serviços ao consumidor viu um aumento de 39% no mesmo período, para $141,1 milhões.
Os lucros caíram para $0,42 por ação, em comparação com $0,44 por ação no mesmo período do ano passado, ficando abaixo das expectativas de Wall Street de um EPS de $0,44. Notavelmente, nos últimos nove trimestres, a empresa reportou um desvio nos lucros em três ocasiões.
A longo prazo, a tendência também tem sido desencorajadora. As receitas diminuíram a uma CAGR de 2,98% nos últimos 10 anos, com os lucros crescendo apenas 0,54% no mesmo período.
No que diz respeito aos fluxos de caixa, no entanto, a situação parecia muito mais brilhante. Para os seis meses terminados em 30 de junho, a Western Union reportou um fluxo de caixa líquido das atividades operacionais de 147,9 milhões de dólares, em comparação com apenas 60,2 milhões de dólares no mesmo período do ano passado. No geral, a empresa fechou o trimestre com um saldo de caixa de cerca de um bilhão de dólares, que era inferior aos seus níveis de dívida de 2,7 bilhões de dólares.
Para o ano completo de 2025, a empresa espera que a receita fique na faixa de $4.03 bilhões a $4.14 bilhões e o EPS fique entre $1.65 e $1.75. Enquanto o ponto médio da faixa de receita implicaria uma queda anual de 2.9%, o mesmo para os lucros indicaria uma queda acentuada de 38%.
Em um Estado de Declínio Terminal
As observações do CEO sobre o lançamento de uma stablecoin não pareceram convincentes. Não havia um plano claro, nenhuma linha do tempo e nada que explicasse como a empresa espera fazê-lo acontecer. Parecia mais um comentário superficial destinado a chamar a atenção e, talvez, a dar uma alta temporária às ações. A Western Union ainda não explicou se isso será um produto real ou apenas um experimento.
Entretanto, a concorrência já está muito à frente. Wise (WISE) e Remitly (RELY) estão a crescer rapidamente, e o PayPal (PYPL) deu um passo em frente ao lançar a sua própria stablecoin, PayPal USD (PYUSD). Estes players têm a escala e a tecnologia para se manterem à frente, o que coloca a Western Union numa posição difícil.
Notavelmente, do lado da política, os riscos também estão crescendo. O recente projeto de lei fiscal, conhecido como "One Big, Beautiful Bill Act", tem um novo imposto de 3,5% sobre remessas enviadas para o exterior por trabalhadores estrangeiros, mesmo aqueles com cartões verdes. Isso pode reduzir drasticamente os volumes de transação, uma vez que a maioria dos trabalhadores migrantes é muito sensível a preços. Jogadores tradicionais como Western Union, MoneyGram e International Money Express podem sentir mais a dor, uma vez que suas redes de agentes físicos são mais caras de manter. Em contraste, empresas digitais como Wise e Remitly são mais flexíveis e conseguem manter os preços baixos.
Além disso, há uma nova pressão sobre a conformidade. O CFPB quer que os provedores de remessas ofereçam aos clientes uma discriminação mais clara das taxas. Uma vez que as pessoas vejam exatamente o que estão pagando, é mais provável que mudem para serviços de custo mais baixo. A taxa média da Western Union de quase 8% não parece muito competitiva sob essa perspectiva.
E então há o quadro geral. Conflitos, sanções e tensões geopolíticas podem facilmente interromper transferências de dinheiro através de fronteiras. Para uma empresa como a Western Union, isso é uma verdadeira vulnerabilidade. A empresa reconheceu isso mesmo no seu Relatório Anual de 2024:
“A demanda pelos nossos serviços pode diminuir, devido a distúrbios civis, guerra, terrorismo, desastres naturais, incluindo aqueles relacionados com as alterações climáticas, emergências de saúde pública ou epidemias, e quaisquer mudanças resultantes das recentes eleições nos Estados Unidos. Por exemplo, em março de 2022, suspendemos nossas operações na Rússia e na Bielorrússia, devido ao conflito Rússia/Ucrânia (o “Conflito”), que teve um efeito adverso nos nossos negócios, condição financeira, resultados das operações e fluxos de caixa. O Conflito teve e espera-se que continue a ter implicações mais amplas para o nosso negócio geral, incluindo a redução da atividade de transação na Ucrânia.”
Opinião do Analista
Assim, em meio a todos esses ventos contrários, os analistas atribuíram uma classificação de "Venda Moderada" para a ação, com um preço-alvo médio de 8,81 $, indicando um potencial limitado de valorização em relação aos níveis atuais. Dos 18 analistas que cobrem a ação, 10 têm uma classificação de "Manter", um tem uma classificação de "Venda Moderada" e sete têm uma classificação de "Venda Forte".
www.barchart.com Na data da publicação, Pathikrit Bose não tinha ( nem direta nem indiretamente) posições em qualquer uma das ações mencionadas neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são exclusivamente para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente no Barchart.com
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A Western Union Quer Lançar a Sua Própria Moeda Estável. Isso Faz da Ação da WU uma Boa Compra Aqui?
À medida que uma nova corrida para adotar novas tecnologias de ponta em diversos setores varre o mundo dos negócios, o setor financeiro não fica para trás. Na verdade, as finanças e a tecnologia estão intimamente entrelaçadas, uma vez que as primeiras dependem fortemente das últimas para oferecer uma gama de produtos e serviços inovadores.
Nesse sentido, parece que há uma corrida entre vários nomes de peso na indústria financeira para adotar stablecoins. As stablecoins são um tipo de criptomoeda projetada para manter um valor estável, ao contrário de ativos digitais voláteis como o Bitcoin (BTCUSD) ou o Ethereum (ETHUSD). Elas geralmente estão atreladas ao valor de um ativo de reserva (como o dólar dos EUA, euro ou ouro) ou às vezes são apoiadas por algoritmos que controlam a oferta e a demanda.
Mais notícias do Barchart
Enquanto nomes estabelecidos como J.P. Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS) e Bank of America (BAC) já lançaram ou estão em processo de oferecer suas próprias stablecoins, novatos como o emissor de stablecoins USDC Circle (CRCL) tiveram uma estreia tremenda nas bolsas de valores.
E parece que o mais recente a juntar-se à lista será a Western Union (WU)
Sobre a Western Union
Fundada em 1851, a Western Union é um líder global em transferências de dinheiro e serviços financeiros, operando através de uma vasta rede de locais de agentes e plataformas digitais. Oferece principalmente serviços de movimentação de dinheiro e pagamentos transfronteiriços e em diferentes moedas. A sua capitalização de mercado é atualmente de 2,7 bilhões de dólares.
A ação da WU caiu 20% no ano até agora (YTD), enquanto oferece um rendimento de dividendo substancial de 11,24%. Isso excede a mediana do setor de 1,36%.
www.barchart.com Entretanto, os planos da Western Union de fazer uma incursão no domínio das stablecoins parecem ser uma adaptação estratégica, considerando o seu negócio de transferências internacionais de dinheiro. Sobre as especulações, o CEO Devin McGranahan quase confirmou ao declarar: “Estamos a explorar a oportunidade de emitirmos uma stablecoin, particularmente em mercados fora dos EUA.” Também, não descartando a possibilidade de ser adquirida por um jogador maior na indústria das stablecoins (ler: Circle), McGranahan disse: “Se alguém viesse e nos oferecesse o valor apropriado que acreditamos que a empresa vale, obviamente consideraríamos isso.”
A História ContinuaNotavelmente, a empresa reconheceu o potencial das stablecoins durante a sua apresentação de resultados no mês passado, afirmando que pretende utilizar a tecnologia para reduzir a fricção e a flutuação nas transferências transfronteiriças, permitir entradas e saídas para conversões de cripto-fiat, diminuir a sua dependência de intermediários e trazer capacidades cripto para a sua carteira digital.
Então, isso torna as ações da WU um "Compra?" Bem, não exatamente, e aqui está o porquê.
As Finanças Não Inspiram Confiança
No último trimestre, a Western Union não apenas reportou uma queda na receita e nos lucros, mas também ficou aquém das estimativas consensuais. As receitas do trimestre caíram marginalmente em uma base anual (YOY), para $1,03 bilhões, a partir de $1,07 bilhões. O negócio central de transferências de dinheiro viu uma queda anual de 8% para $885 milhões, enquanto o negócio de serviços ao consumidor viu um aumento de 39% no mesmo período, para $141,1 milhões.
Os lucros caíram para $0,42 por ação, em comparação com $0,44 por ação no mesmo período do ano passado, ficando abaixo das expectativas de Wall Street de um EPS de $0,44. Notavelmente, nos últimos nove trimestres, a empresa reportou um desvio nos lucros em três ocasiões.
A longo prazo, a tendência também tem sido desencorajadora. As receitas diminuíram a uma CAGR de 2,98% nos últimos 10 anos, com os lucros crescendo apenas 0,54% no mesmo período.
No que diz respeito aos fluxos de caixa, no entanto, a situação parecia muito mais brilhante. Para os seis meses terminados em 30 de junho, a Western Union reportou um fluxo de caixa líquido das atividades operacionais de 147,9 milhões de dólares, em comparação com apenas 60,2 milhões de dólares no mesmo período do ano passado. No geral, a empresa fechou o trimestre com um saldo de caixa de cerca de um bilhão de dólares, que era inferior aos seus níveis de dívida de 2,7 bilhões de dólares.
Para o ano completo de 2025, a empresa espera que a receita fique na faixa de $4.03 bilhões a $4.14 bilhões e o EPS fique entre $1.65 e $1.75. Enquanto o ponto médio da faixa de receita implicaria uma queda anual de 2.9%, o mesmo para os lucros indicaria uma queda acentuada de 38%.
Em um Estado de Declínio Terminal
As observações do CEO sobre o lançamento de uma stablecoin não pareceram convincentes. Não havia um plano claro, nenhuma linha do tempo e nada que explicasse como a empresa espera fazê-lo acontecer. Parecia mais um comentário superficial destinado a chamar a atenção e, talvez, a dar uma alta temporária às ações. A Western Union ainda não explicou se isso será um produto real ou apenas um experimento.
Entretanto, a concorrência já está muito à frente. Wise (WISE) e Remitly (RELY) estão a crescer rapidamente, e o PayPal (PYPL) deu um passo em frente ao lançar a sua própria stablecoin, PayPal USD (PYUSD). Estes players têm a escala e a tecnologia para se manterem à frente, o que coloca a Western Union numa posição difícil.
Notavelmente, do lado da política, os riscos também estão crescendo. O recente projeto de lei fiscal, conhecido como "One Big, Beautiful Bill Act", tem um novo imposto de 3,5% sobre remessas enviadas para o exterior por trabalhadores estrangeiros, mesmo aqueles com cartões verdes. Isso pode reduzir drasticamente os volumes de transação, uma vez que a maioria dos trabalhadores migrantes é muito sensível a preços. Jogadores tradicionais como Western Union, MoneyGram e International Money Express podem sentir mais a dor, uma vez que suas redes de agentes físicos são mais caras de manter. Em contraste, empresas digitais como Wise e Remitly são mais flexíveis e conseguem manter os preços baixos.
Além disso, há uma nova pressão sobre a conformidade. O CFPB quer que os provedores de remessas ofereçam aos clientes uma discriminação mais clara das taxas. Uma vez que as pessoas vejam exatamente o que estão pagando, é mais provável que mudem para serviços de custo mais baixo. A taxa média da Western Union de quase 8% não parece muito competitiva sob essa perspectiva.
E então há o quadro geral. Conflitos, sanções e tensões geopolíticas podem facilmente interromper transferências de dinheiro através de fronteiras. Para uma empresa como a Western Union, isso é uma verdadeira vulnerabilidade. A empresa reconheceu isso mesmo no seu Relatório Anual de 2024:
Opinião do Analista
Assim, em meio a todos esses ventos contrários, os analistas atribuíram uma classificação de "Venda Moderada" para a ação, com um preço-alvo médio de 8,81 $, indicando um potencial limitado de valorização em relação aos níveis atuais. Dos 18 analistas que cobrem a ação, 10 têm uma classificação de "Manter", um tem uma classificação de "Venda Moderada" e sete têm uma classificação de "Venda Forte".
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