Криптовалюти пережили велике зростання популярності протягом останнього десятиліття. З їх децентралізованою природою, потенціалом високих прибутків та технологічними інноваціями цифрові валюти завоювали увагу інвесторів по всьому світу. Проте для успішної навігації по крипторинку необхідне глибоке розуміння його витонченостей, включаючи концепцію прослизання та її наслідки для результатів у торгівлі.

Оскільки криптовалютний ринок продовжує розвиватися, стає все важливіше для трейдерів та інвесторів зрозуміти відтінки торгівлі в цій динамічній екосистемі. На відміну від традиційних фінансових ринків, криптовалютний ринок працює цілодобово, з високою волатильністю та різницею в ліквідності на різних біржах та токенах. Тому отримання інсайтів у тонкощі торгівлі в цьому середовищі є важливим для того, щоб скористатися інвестиційними можливостями та ефективно пом'якшити ризики.

Що таке Прослизання?

Прослизання - термін, який часто використовується на фінансових ринках для опису розбіжності між очікуваною ціною угоди та ціною, за якою вона виконується. На традиційних ринках прослизання відбувається через затримки або неефективності у процесі виконання замовлення. Наприклад, при розміщенні великого замовлення на покупку акцій доступний обсяг може бути обмеженим, що призводить до виконання угоди за вищою ціною, ніж початково передбачалося.

Концепція прослизання перенеслася ​​у світ криптовалют, де вона має схожі характеристики, але з унікальними врахуваннями. На криптовалютному ринку прослизання може відбуватися через такі фактори, як глибина стакана заявок, обсяг торгів та децентралізований характер цифрових активів. Розуміння того, як проявляється прослизання на криптовалютному ринку, є важливим для трейдерів та інвесторів, щоб приймати обґрунтовані рішення та ефективно управляти своїми торговельними ризиками.

Прослизання при торгівлі криптовалютами

У торгівлі криптовалютами прослизання відноситься до різниці між очікуваною ціною угоди та фактичною ціною виконання. На відміну від традиційних фінансових ринків, криптовалютний ринок працює на кількох біржах, кожна з своїми книгами замовлень та рівнями ліквідності. Ця децентралізована структура вводить додаткові складнощі в явище прослизання.

Прослизання при криптовалютній торгівлі виникає, коли умови на ринку змінюються між моментом, коли трейдер робить замовлення, і моментом його виконання. Якщо виникає раптовий підйом попиту або пропозиції, або якщо ринкові мейкери та постачальники ліквідності не активно беруть участь, ціна виконання може відхилятися від бажаної ціни, що призводить до прослизання. Це може призвести до вищих витрат на операції та, у деяких випадках, небажаних торгових результатів.

Фактори, що сприяють прослизанню на криптовалютному ринку

Ліквідність

Ліквідність відіграє важливу роль у визначенні рівня прослизання при торгівлі криптовалютами. Це вказує на можливість купити або продати актив без значного впливу на його ціну. У ринках з високою ліквідністю є значний обсяг замовлень на різних рівнях цін, що дозволяє виконувати угоди ближче до бажаної ціни. Навпаки, на ринках з низькою ліквідністю глибина книги замовлень обмежена, що ускладнює виконання угод без значних рухів цін.

Волатильність ринку

Волатильність ринку - ще один значущий фактор, що сприяє прослизанню при торгівлі криптовалютами. Криптовалюти відомі своєю внутрішньою волатильністю, коли ціни швидко змінюються протягом коротких періодів. Під час періодів великої волатильності виконання угод стає більш непередбачуваним, оскільки ціни можуть стрімко змінюватися між моментом розміщення замовлення та його виконанням. Ця волатильність може призвести до збільшення прослизання, особливо для трейдерів, які прагнуть входити або виходити з позицій на конкретних рівнях цін.

Розмір замовлення

Розмір замовлення може вплинути на ступінь прослизання, що відчувається при торгівлі криптовалютами. Великі замовлення, особливо на ринках з недостатньою ліквідністю, можуть значно впливати на доступну ліквідність, що призводить до більших відхилень цін. Під час виконання значних угод важливо враховувати потенційний вплив на ринок та належним чином коригувати очікування для мінімізації прослизання.

Швидкість виконання угод

Швидкість виконання угод також впливає на прослизання. На швидкорухливих ринках, де ціни можуть швидко змінюватися, затримки в виконанні замовлення можуть призвести до більшого прослизання. Трейдери, які використовують повільні методи виконання, можуть виявити, що ціна, за якою вони мали намір виконати угоду, значно змінилася до моменту заповнення їх замовлення, що призводить до більших відхилень від очікуваної ціни.

Вплив прослизання

Ефекти прослизання на трейдерів та інвесторів

Збільшені витрати на транзакції

Прослизання може призвести до збільшення витрат на транзакції для трейдерів та інвесторів на криптовалютному ринку. Коли угода виконується за ціною, відмінною від задуманої ціни, різниця між очікуваною та фактичною ціною виконання стає додатковою витратою. Це може бути особливо важливим для трейдерів високої частоти та тих, хто займається частою торгівлею.

Крім того, прослизання може бути загострене високими торговими обсягами або низькою ліквідністю, оскільки стає складніше знайти контрагентів, готових укласти угоду за бажаною ціною. У таких ситуаціях трейдерам може доводитися приймати менш вигідну ціну виконання, щоб забезпечити виконання їх замовлення. Ці додаткові витрати можуть накопичуватися з часом, впливаючи на загальну прибутковість та зменшуючи ефективність торгових стратегій.

Для зменшення збільшених витрат на транзакції, що виникають через прослизання, трейдери часто враховують допустимий розрив при розміщенні замовлень. За допомогою включення цього буфера трейдери готові до можливих відхилень цін і можуть відповідно коригувати свої очікування, мінімізуючи вплив прослизання на їх торгові результати.

Несподівані ціни виконання

Одним із значущих наслідків прослизання є виконання угод за непередбаченими цінами. При розміщенні замовлення трейдери мають конкретну ціну на увазі, за якою вони мають намір купувати або продавати актив. Однак через прослизання замовлення виконується за іншою ціною, що потенційно може призвести до невигідних торгових результатів.

Наприклад, якщо трейдер має намір купити криптовалюту за $100, але через прослизання ціна виконання виявляється $105, трейдер зазнає втрати вже з самого початку. Так само, при продажу активу прослизання може призвести до того, що ціна виконання буде нижчою, ніж очікувалося, зменшуючи потенційні прибутки.

Несподівані ціни виконання можуть нарушити торгові стратегії та ускладнити досягнення бажаних інвестиційних цілей. Трейдери та інвестори повинні бути уважні щодо потенційного впливу прослизання і розглядати його як важливий аспект свого процесу прийняття торгових рішень.

Зменшена прибутковість

Прослизання може значно вплинути на прибутковість торгівельних операцій на криптовалютному ринку. Коли угоди виконуються за цінами, відмінними від задуманих рівнів, це може призвести до зменшення прибутку або навіть збитків. Прослизання стає особливо актуальним для трейдерів, які покладаються на точні точки входу та виходу для максимізації своїх прибутків.

Коли прослизання призводить до виконання угод за менш вигідними цінами, потенційний маржа прибутку зменшується. Навіть незначні відхилення від цільової ціни виконання можуть накопичуватися протягом кількох угод, підриваючи загальну прибутковість. Це підкреслює важливість управління прослизанням та впровадження стратегій для мінімізації його впливу.

Зменшена прибутковість через прослизання також може впливати на довгострокову інвестиційну результативність. Інвестори, які накопичують позиції з часом, можуть зазнати кумулятивного прослизання, що впливає на їх середні ціни входу або виходу та потенційно ускладнює їх загальні доходи.

Для зменшення впливу прослизання на прибутковість трейдери та інвестори можуть використовувати різні стратегії. Це включає в себе встановлення лімітних замовлень для контролю максимальної ціни, за яку вони готові купувати або продавати, використання замовлень зупинки збитків та забезпечення прибутку для автоматичного спрацювання угод на попередньо визначених рівнях цін, вибір торгових платформ з вищою ліквідністю для зменшення ймовірності проскальзування.

Стратегії для зменшення прослизання

Встановлення лімітних замовлень

Один із ефективних стратегій для зменшення прослизання при торгівлі криптовалютами - використання лімітних ордерів. Лімітний ордер дозволяє трейдерам вказати точну ціну, за якою вони готові купувати або продавати криптовалюту. Встановлюючи лімітний ордер, трейдери можуть забезпечити виконання своїх угод лише за бажаною ціною або краще.

При розміщенні лімітної заявки на покупку трейдери вказують максимальну ціну, за яку вони готові купити певну криптовалюту. Якщо ринкова ціна досягає або падає нижче вказаної ціни, заявка виконується. Так само для лімітних заявок на продаж трейдери встановлюють мінімальну ціну, за яку вони готові продати, забезпечуючи виконання їх угод за вказаною або вище ціною.

Використання ордерів зупинки збитків та отримання прибутку

Ще одна ефективна стратегія управління прослизанням - це використання ордерів зупинки збитків та ордерів прибутку. Ці ордери дозволяють трейдерам автоматично запускати угоди, коли досягаються певні рівні цін, захищаючи прибуток або обмежуючи збитки.

Ордери Stop-loss встановлюються нижче поточної ринкової ціни для продажу або вище ринкової ціни для покупки. Якщо ціна досягає вказаного рівня, активується ордер Stop-loss, обмежуючи потенційні втрати виходом з позиції. Заздалегідь визначивши точки виходу, трейдери можуть зменшити вплив прослизання під час швидких рухів цін.

Take-profit замовлення, з іншого боку, встановлюються вище поточної ринкової ціни для продажу або нижче ринкової ціни для купівлі. Коли ціна досягає попереднього рівня, виконується замовлення на заборону прибутку, фіксуючи прибуток та мінімізуючи потенційний вплив прослизання.

Торгівля на платформах з високою ліквідністю

Торгівля на платформах з високою ліквідністю є важливою стратегією для зменшення прослизання при криптоторгівлі. Платформи, які мають міцну книгу замовлень та велику кількість активних трейдерів, забезпечують більшу ліквідність, що збільшує ймовірність виконання угод за бажаними цінами.

Gate.io - це ідеальний приклад цього. Визнаний однією з кращих бірж у всьому світі, Gate.io пропонує широкий спектр торгівельних пар і має постійно високі обсяги торгівлі. Зобов'язання платформи зберігати глибоку книгу замовлень та привертати постачальників ліквідності сприяє зменшенню прослизання для трейдерів.

Торгуючи на Gate.io, трейдери можуть скористатися високою ліквідністю платформи, що дозволяє їм виконувати угоди з мінімальним прослизанням. Gate.io надає передові торгові можливості та інструменти, які подальше підвищують торговий досвід і дозволяють трейдерам ефективно реалізовувати свої стратегії.

Прослизання проти Впливу на Ціну

Прослизання відноситься до різниці між очікуваною ціною виконання та фактичною ціною угоди. Це впливає на такі фактори, як ліквідність, волатильність ринку, розмір замовлення та швидкість виконання угоди, як це було вже обговорено.

З іншого боку, вплив на ціну відноситься до ефекту, який має виконання угоди на ринкову ціну криптовалюти. Коли угода є великою у порівнянні з доступною ліквідністю на ринку, вона може спричинити значні рухи цін. Вплив на ціну - це показник того, наскільки виконання певної угоди впливає на ринкову ціну, що призводить до зміни рівня ціни після завершення угоди.

Хоча як прослизання, так і вплив на ціну впливають на фактори, такі як ліквідність та розмір замовлення, вони представляють різні аспекти виконання угоди. Прослизання фокусується на розбіжності між наміченою ціною виконання та фактично виконаною ціною, тоді як вплив на ціну враховує вплив угоди на саму ринкову ціну.

Як прослизання та вплив ціни впливають на торгові рішення

Наявність прослизання та впливу ціни на торгівлю криптовалютами значно впливає на торгові рішення та стратегії. Трейдери та інвестори повинні враховувати ці фактори при визначенні точок входу та виходу, управлінні ризиками та оптимізації виконання угод.

Прослизання може впливати на прибутковість угод, оскільки воно вводить додаткові витрати на трансакції та може призвести до непередбачених цін на виконання. Трейдерам необхідно враховувати прослизання у своїх розрахунках прибутків та збитків та відповідно коригувати свої торговельні стратегії. Встановлюючи відповідні цінові цілі, використовуючи лімітні ордери та застосовуючи техніки управління ризиками, трейдери можуть пом'якшити вплив прослизання на свої торговельні рішення.

Також вплив ціни може впливати на торгові рішення, особливо для великих замовлень. Трейдерам потрібно бути обережними, як їх угоди вплинуть на ринкову ціну, і розглядати стратегії для мінімізації впливу ціни. Розривання великих замовлень на менші, виконання угод протягом тривалішого часового проміжку або використання алгоритмічних технік торгівлі може допомогти зменшити вплив ціни та покращити виконання угод.

Збалансування прослизання та впливу на ціну - це критичний аспект успішної торгівлі на ринку криптовалют. Трейдери та інвестори повинні уважно оцінювати ринкові умови, рівні ліквідності та обсяги замовлень, щоб приймати обґрунтовані рішення, які оптимізують виконання угод, мінімізуючи вплив на ціну.

Прослизання в децентралізованій фінансовій справі (DeFi)

Децентралізована фінансова справа (DeFi) набула значної популярності в криптосфері, пропонуючи різноманітні фінансові послуги та можливості для торгівлі. Однак торгівля DeFi викликає унікальні виклики та вимоги стосовно прослизання.

Однією з основних проблем у торгівлі DeFi є фрагментована ліквідність на різних децентралізованих біржах (DEXs). На відміну від традиційних централізованих бірж, де ліквідність сконсолідована, протоколи DeFi ґрунтуються на ліквіднісних пулах, які часто розподілені по різних платформах. Ця фрагментація може призводити до вищого прослизу через те, що ліквідність, доступна для певної угоди, може бути обмежена на конкретній DEX, що призводить до значного впливу на ціну при виконанні великих угод.

Прослизання в торгівлі DeFi ускладнюються також власною волатильністю криптовалютного ринку. Швидкі зміни цін можуть призводити до різких змін ліквідності, що ускладнює прослизання. Щоб керувати прослизанням і зменшити його вплив на результати своєї торгівлі, трейдери в екосистемі DeFi повинні уважно розглядати ці питання та розробляти стратегії.

Стратегії та інструменти для управління проскальзуванням в протоколах DeFi

Для управління прослизанням у протоколах DeFi трейдери можуть використовувати різні стратегії та інструменти, спеціально призначені для децентралізованих торговельних середовищ. Ось деякі ефективні підходи:

Агрегатори та Автоматизовані Ринкові Мейкери (AMM)

Агрегатори DeFi, такі як 1inch, Matcha або Paraswap, та AMM, такі як Uniswap або SushiSwap, можуть допомогти трейдерам знайти найкращі доступні ціни в різних пулах ліквідності. Ці платформи використовують складні алгоритми для розбиття замовлень між різними DEXs та оптимізації виконання угод, зменшуючи прослизання за рахунок доступу до глибшої ліквідності.

Налаштування терпимості до просідань

Багато DeFi протоколів дозволяють користувачам встановлювати толерантність до прослизування при розміщенні угод. Вказавши максимальний припустимий відсоток прослизування, трейдери можуть контролювати ступінь відхилення ціни, яку вони готові терпіти. Це забезпечує виконання угод лише у випадку, якщо прослизування залишається в межах визначеного порогу, захищаючи від надмірного впливу ціни.

Пари стабільних монет

Торгівля стабільними парами, такими як USDT/USDC або DAI/USDT, може допомогти зменшити прослизання порівняно з торгівлею волатильними парами. Стабільні монети прив'язані до стабільного активу, що мінімізує коливання цін і забезпечує більш передбачуване виконання угод. Трейдери можуть стратегічно використовувати стабільні парами для пом'якшення ризику прослизання, особливо в умовах високої волатильності на ринку.

Глибші ліквідні пулли

Вибір DeFi протоколів з глибокими пулами ліквідності може значно знизити прослизання. Платформи, такі як Curve Finance або Balancer, відомі своєю увагою до забезпечення ліквідності та низьким прослизанням, надають трейдерам доступ до пулів з вищою ліквідністю, покращуючи ефективність виконання угод.

Приклади прослизання в DeFi

• Приклад 1: Скажімо, ви розмістили ордер на купівлю 1 біткоїна за 10 000 доларів на децентралізованій біржі. Однак через волатильність ринку ордер був виконаний за 9800 доларів. У цьому випадку ваше прослизання складе 200 доларів (10 000-9800). Це означає, що ви отримали меншу ціну, ніж очікували через прослизання.
• Приклад 2: Уявіть, що ви хочете обміняти велику кількість токенів з низькою ліквідністю на децентралізованій біржі, наприклад, Uniswap. Ви надсилаєте транзакцію тоді, коли ціна токена становить $5. Однак через розмір вашої угоди та низьку ліквідність токена ціна збільшується до $5.10 до моменту підтвердження вашої транзакції на блокчейні. Ця різниця в ціні в $0.10 - це прослизання, яке ви відчули.
• Приклад 3: Розгляньте сценарій, коли ви торгуєте високоволатильним токеном на DEX. Ви розміщуєте продажний ордер на токен, коли його ціна становить $100. Однак раптовий рух ринку призводить до падіння ціни до $95 к моменту підтвердження вашої транзакції. У цьому випадку ви зазнали негативного прослизання у розмірі $5.

Висновок

Прослизання - важливе поняття для розуміння у світі криптовалютної торгівлі. Це вказує на розбіжність між очікуваною ціною виконання та фактично виконаною ціною угоди. У торгівлі децентралізованими фінансами (DeFi) прослизання створює унікальні виклики через фрагментовану ліквідність на кількох децентралізованих біржах та властиву волатильність криптовалютного ринку.

Розуміючи та ефективно управляючи прослизанням, трейдери можуть покращити свої торгові рішення, зменшити витрати на транзакції та покращити загальну прибутковість в динамічному та постійно розширюючомуся світі криптовалют.