Integração entre DeFi e RWA acelera no mercado
Nos últimos anos, os Real World Assets (RWA) têm assumido uma importância crescente no setor da blockchain. Estes ativos — como obrigações, empréstimos ou outros produtos financeiros tradicionais — passam a estar disponíveis on-chain graças à tokenização. Neste contexto, surge o protocolo 3F, que procura responder a um desafio essencial: simplificar o investimento alavancado em RWA.
O que é o 3F?
(Fonte: 3f_xyz)
O 3F é um protocolo de vault desenvolvido sobre Morpho. Permite selecionar ativos RWA específicos, definir o nível de alavancagem pretendido e automatizar todo o processo de investimento. Assim, é possível estruturar posições alavancadas sem necessidade de executar manualmente vários passos de negociação.
A complexidade dos métodos tradicionais
No DeFi, criar posições alavancadas implica normalmente um processo de looping:
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Comprar ativos
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Utilizar os ativos como garantia
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Pedir fundos emprestados
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Comprar novamente ativos
Este ciclo repete-se para aumentar a exposição.
Contudo, quando os ativos subjacentes são RWA, surgem obstáculos — como tempos de liquidação mais longos (por exemplo, T+1), necessidade de aguardar cada transação e entradas ou saídas que podem demorar dias ou semanas. Isto reduz a eficiência e aumenta o risco de mercado.
Como o 3F responde ao desafio?
O 3F automatiza e integra o processo de investimento. O funcionamento resume-se assim:
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Aquisição de ativos com fundos de curto prazo
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Depósito dos ativos no Morpho como garantia
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Pedido de stablecoins emprestadas para reembolsar o valor inicial
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Conclusão do processo num único ciclo de liquidação
Desta forma, o que antes exigia múltiplos passos é consolidado numa única transação.
O que distingue o 3F do DeFi tradicional
Apesar de instituições profissionais já utilizarem estratégias semelhantes, estas são normalmente realizadas manualmente — tornando-as complexas, caras e sujeitas a erro. O 3F reduz a barreira operacional, aumenta a eficiência e minimiza o erro humano.
Oportunidades e riscos da alavancagem
A alavancagem pode potenciar retornos, mas acrescenta riscos:
Vantagens potenciais
Por exemplo:
Se o retorno do ativo for 6% e o custo de financiamento 4%, uma alavancagem mais elevada pode gerar retornos totais superiores.
Riscos potenciais
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O aumento dos custos de empréstimo pode comprimir os lucros
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Limitações de liquidez e liquidação dos ativos
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Riscos associados a contratos inteligentes
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Riscos regulatórios e de crédito
Financiamento e histórico de investimento do 3F
(Fonte: 3f_xyz)
O 3F angariou um total de 4 milhões $ em duas rondas de financiamento:
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Pré-seed: 750 000 $
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Seed: 3,3 milhões $
Entre os investidores estão Maven 11 (líder da ronda), F-Prime Capital, Susquehanna Crypto, GSR e Gate Ventures. Entre os primeiros investidores destacam-se também figuras de referência do DeFi, como Rune Christensen.
Modelo de negócio e planos futuros
O 3F obtém receitas através de taxas de gestão (com base nos ativos sob gestão) e taxas de desempenho (com base nos retornos alavancados). A equipa conta atualmente com cerca de seis elementos, estando prevista a expansão nas áreas de avaliação de crédito, desenvolvimento tecnológico e segurança. O Private Beta do produto está ativo, com lançamento oficial previsto para o segundo trimestre.
Resumo
O 3F pretende simplificar operações de alavancagem complexas em DeFi, oferecendo uma solução de investimento mais eficiente para RWA. Com a aceleração da tokenização dos ativos do mundo real, ferramentas como esta podem tornar-se pontes essenciais entre finanças tradicionais e DeFi. No entanto, ao procurar retornos mais elevados, é indispensável compreender os riscos associados à alavancagem.
