مصدر الصورة: https://builtin.com/articles/stablecoins

بحلول أبريل 2025، وصل سوق العملات الثابتة إلى مستوى قياسي، مما يعكس الاعتماد المتزايد والثقة في هذه الأصول الرقمية. أصبحت العملات الثابتة جزءًا أساسيًا من نظام العملات الرقمية، حيث تقدم استقرار الأسعار وتسهيل التعاملات بسلاسة. يتناول هذا المقال أفضل 10 عملات ثابتة من حيث رأس المال السوقي، مسلطًا الضوء على ميزاتها الفريدة ودورها في المشهد الرقمي المتطور.

1. تيثر (USDT): العملة المستقرة السائدة

تيثر ( USDT) في السيطرة على سوق العملات المستقرة في عام 2025 ، حيث تبلغ قيمتها السوقية حوالي 146 مليار دولار اعتبارا من 24 أبريل 2025. ويعزى اعتمادها على نطاق واسع إلى استقرارها وسيولتها وتكاملها عبر شبكات blockchain المتعددة ، بما في ذلك Ethereum و Tron و Solana . يضمن ربط USDT الثابت بالدولار الأمريكي ، والذي يتم الحفاظ عليه من خلال مزيج من الاحتياطيات وآليات المراجحة ، الحد الأدنى من تقلبات الأسعار ، مما يجعله خيارا مفضلا للمتداولين والمستثمرين الذين يبحثون عن مخزن موثوق للقيمة في سوق التشفير المتقلب. ما وراء التداول ، USDTأصبح العمل حاسمًا في تيسير المعاملات عبر الحدود وتحويلات الأموال، خاصة في المناطق ذات العملات المحلية غير المستقرة. لقد جعل إمكانية الوصول إليها وسرعتها منهجًا يُفضله الأفراد والشركات الراغبة في إجراءات دولية سريعة وفعالة من حيث التكلفة. على الرغم من مواجهة الرقابة التنظيمية والتنافس من العملات المستقرة الناشئة، فإن صمود تيثر وقدرتها على التكيف قد رسخت موقعها كحجر الزاوية في النظام المالي الرقمي.

2. عملة الدولار الأمريكي (USDC): المتنافس الشفاف

عملة الدولار الأمريكي (USDC)، الصادرة عن Circle ، تبرز في سوق العملات المستقرة لالتزامها بالشفافية والامتثال التنظيمي. اعتبارا من أبريل 2025 ، تفتخر USDC بقيمة سوقية تبلغ حوالي 62.08 مليار دولار ، مما يؤكد دورها المهم في النظام البيئي للأصول الرقمية. تضمن Circle أن كل رمز USDC مدعوم بنسبة 1: 1 باحتياطيات الدولار الأمريكي المحتفظ بها في المؤسسات المالية المنظمة. لتعزيز الثقة ، تنشر Circle شهادات احتياطي شهرية تجريها شركة محاسبة الأربعة الكبار ، مما يوفر للمستخدمين دليلا يمكن التحقق منه على دعم العملة المستقرة.

يعطي تصميم USDC الأولوية للاستقرار والأمان، مما يجعله خيارًا مفضلًا للشركات والتجار والمستثمرين على المدى الطويل الذين يقدرون الشفافية والامتثال. تكاملها عبر منصات سلسلة الكتل المختلفة يسهل العمليات السريعة والمنخفضة التكلفة، مما يعزز فائدتها في تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). علاوة على ذلك، يضمن التزام USDC بتنظيمات نقل الأموال في الولايات المتحدة أن عملياتها تخضع للفحص الدوري، مما يميزها عن العملات المستقرة ذات التنظيم الأقل. يؤكد هذا الإطار التنظيمي القوي، جنبًا إلى جنب مع إدارتها الشفافة للاحتياطيات، موقف USDC كدولار رقمي موثوق وجدير بالثقة في السوق العملات المشفرة.

3. Dai (DAI): البديل اللامركزي

دي (DAI)تبرز كعملة مستقرة غير مركزية تم تطويرها من قبل MakerDAO، تعمل على سلسلة الكتل Ethereum. على عكس العملات المستقرة التقليدية المدعومة بالعملات الورقية، تم رهن DAI بمجموعة متنوعة من العملات المشفرة، مما يضمن تثبيتها بالدولار الأمريكي من خلال العقود الذكية والحوكمة اللامركزية. هيكل هذا لا يعزز الشفافية فقط بل يقلل أيضًا من الاعتماد على الكيانات المركزية، مما يجعل DAI الخيار المفضل للمستخدمين الذين يسعون للثبات دون المساس باللامركزية. حتى 25 أبريل 2025، تحتفظ DAI بقيمة سوقية تبلغ حوالي 5.37 مليار دولار، مما يعكس دورها الهام في النظام البيئي للعملات المشفرة.

تظهر صمود DAI بدرجة أكبر من خلال استقرار سعره المستمر، حيث يتراوح حول علامة 1 دولار على الرغم من التقلبات في السوق. تُسمح تكامله في مختلف منصات التمويل اللامركزي (DeFi) للمستخدمين بالاقتراض والاقتراض وكسب الفائدة، مما يعزز فائدته بعيدًا عن تخزين القيمة البسيط. علاوة على ذلك، تشجع مبادرات مثل معدل الادخار للدي (DSR) المستخدمين على الاحتفاظ بـ DAI من خلال تقديم عوائد على ممتلكاتهم، مما يزيد من الطلب ويعزز استقراره. من خلال نهجها المبتكر والتزامها باللامركزية، تستمر DAI في ترسيخ موقفها كركيزة في مجال العملات المستقرة.

4. Ethena USDe (USDE): النجم الصاعد

USDe لـ Ethenaصعدت بسرعة في تصنيف العملات المستقرة، وتقف الآن كثالث أكبر عملة من حيث رأس المال بحوالي 4.77 مليار دولار، متفوقة على اللاعبين المعتمدين مثل DAI و USDS. على عكس العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية التقليدية، يعتمد USDe على دولار اصطناعي مبني على منصة Ethereum، حيث يحافظ على تعويمه من خلال استراتيجية محايدة تتضمن الاحتفاظ بمواقف طويلة في الأصول مثل Ethereum المرهون (stETH) وتعويضها بمواقف قصيرة مكافئة في أسواق الديريفات، محايدة بشكل فعال تجاه تقلبات الأسعار. يتيح هذا النهج الابتكاري لـ USDe تقديم صك مالي مستقر وقابل للتوسعة ومقاوم للرقابة ضمن نظام التمويل اللامركزي (DeFi).

بالإضافة إلى آلية الاستقرار الخاصة بها ، تقدم أثينا "سندات الإنترنت" من خلال sUSDe ، وهي أداة ادخار مقومة بالدولار يمكن الوصول إليها عالميا. يجمع هذا السند بين العوائد من Ethereum المربوطة مع التمويل وفروق الأسعار الأساسية من الأسواق الدائمة والآجلة ، مما يوفر للمستخدمين حلا جديدا للادخار على السلسلة. يعزز الدعم الكامل للبروتوكول على السلسلة الشفافية ، مما يسمح للمستخدمين بالتحقق من الضمانات في أي وقت. من خلال تصميمها الفريد واعتمادها المتزايد ، تجسد USDe إمكانات العملات المستقرة الأصلية المشفرة لتقديم بدائل قوية للأدوات المالية التقليدية.

مصدر الصورة: اندفاع العملات المستقرة: تزايد العملات المشبوهة المدعومة بالاحتياطي | منتدى الاقتصاد العالمي

5. الدولار الرقمي الأول (FDUSD): اللاعب الناشئ

الدولار الرقمي الأول (FDUSD)عُملة مستقرة مدعمة بالاحتياطي تم إطلاقها في يونيو 2023 من قبل شركة FD121 Limited، الشركة التابعة لشركة First Digital Limited القائمة في هونغ كونغ. تم تصميم FDUSD للحفاظ على تثبيت 1:1 مع الدولار الأمريكي، وهي مدعومة بالكامل بالنقد أو ما يعادله مما يتم الاحتفاظ به في حسابات موجودة في Gate.iod والتي تديرها شركة First Digital Trust Limited، وهي شركة الثقة المسجلة في هونغ كونغ. تتوفر العملة المستقرة على عدة سلاسل كتلية، بما في ذلك إيثريوم، BNB Chain، وسولانا، مع خطط للتوسع إلى منصات أخرى في المستقبل.

اعتبارًا من أبريل 2025، يبلغ رأسمالية السوق لـ FDUSD حوالي 1.52 مليار دولار والعرض الدائري حوالي 1.52 مليار رمز. تشمل حالات الاستخدام الرئيسية له تيسير المعاملات عبر الحدود بسرعة وبتكلفة فعالة، وتوفير خيار اقتصادي لخدمات التحويل النقدي، وتقديم بديل مستقر وموثوق للعملات التقليدية. اكتسب FDUSD شهرة بين مستخدمي العملات المشفرة والمؤسسات الساعية إلى حلاً مستقرًا شفافًا وموثوقًا.

6. PayPal USD (PYUSD): المتنافس الشركات

تم إطلاقه في أغسطس 2023، PayPal الدولار الأمريكي(PYUSD) هي عملة مستقرة تم إطلاقها بواسطة PayPal بالتعاون مع Paxos Trust Company. مدعومة بالكامل بودائع الدولار الأمريكي، وسندات الخزانة الأمريكية على المدى القصير، وما يعادلها من النقد، تهدف PYUSD إلى توفير دولار رقمي موثوق به للمستخدمين والمؤسسات على حد سواء. حتى أبريل 2025، تبلغ القيمة السوقية لـ PYUSD حوالي 888 مليون دولار، مع إمداد تداول يقترب من 888 مليون رمز.

تقدم إدماج العملة المستقرة في النظام البيئي الواسع لـ PayPal مزايا فريدة. بفضل وجود أكثر من 400 مليون حساب نشط، توفر قاعدة مستخدمي PayPal أساسًا كبيرًا لاعتماد PYUSD. وقد عبرت الشركة عن نيتها في تيسير المعاملات السلسة باستخدام PYUSD عبر منصتها، مما قد يتيح للمستخدمين إرسال واستقبال وتخزين الدولارات الرقمية بكل سهولة. بالإضافة إلى ذلك، أعلنت PayPal عن خطط لتقديم عائد سنوي بنسبة 3.7% على الودائع في PYUSD، مما يحفز بشكل إضافي استخدامه واعتماده.

7. فراكس (FRAX): النموذج الهجين

فراكس (FRAX)عملة مستقرة لا مركزية تعتمد نموذجًا هجينًا يجمع بين آليات الرهن الإيداعي والخوارزمية للحفاظ على تعويمها بنسبة 1:1 إلى الدولار الأمريكي. على عكس العملات المستقرة التقليدية التي تعتمد فقط على الرهونات الفيات أو الرمزية، تسمح النهج الابتكاري لـ Frax بنظام أكثر توسعًا وكفاءة. حتى أبريل 2025، يبلغ العرض الدوري لـ FRAX حوالي 670.67 مليون رمز، برأسمالية سوقية تبلغ حوالي 669.69 مليون دولار.

يتم تسهيل حكم البروتوكول من خلال عملته الأصلية، Frax Share (FXS)، التي تمكن حائزي العملة من التصويت على معلمات رئيسية مثل نسب الضمان وتعديلات البروتوكول الأخرى. تضمن هذه الهيكلة الحاكمة أن يظل النظام قابلاً للتكيف مع تغيرات السوق، مما يحافظ على استقرار ونزاهة stablecoin FRAX ضمن نظام الDeFi الأوسع.

8. العملة الرقمية العادية (USD0): ابتكار لامركزي في العملات المستقرة

الدولار الاعتيادي (USD0) هي عملة مستقرة معتمدة على الفيات والتي قدمها بروتوكول العادي، وهي منصة مصممة لتجسيد الأصول الحقيقية (RWAs) مثل سندات خزانة الولايات المتحدة. على عكس العملات المستقرة التقليدية التي تعتمد على الكيانات المركزية، تتم رعاية USD0 بنسبة 1:1 من قبل هذه الـ RWAs، مما يضمن الشفافية والأمان. حتى أبريل 2025، تتمتع USD0 بقيمة سوقية تقدر بحوالي 669 مليون دولار، مع العرض المتداول لحوالي 670 مليون رمز.

يتميز البروتوكول العادي بدمج الحكم اللامركزي من خلال عملته الأصلية، $USUAL. يمنح هذا النموذج الحوكمي المجتمع القدرة على المشاركة في عمليات اتخاذ القرارات، مما يوفق بين الحوافز وتعزيز الاستدامة على المدى الطويل. بالإضافة إلى ذلك، يقدم البروتوكول العادي USD0++ - نسخة سائلة للرهن النقدي من USD0 تتيح للمستخدمين كسب المكافآت مع الحفاظ على قابلية نقل الرمز. يوضع هذا النهج الابتكاري USD للبروتوكول العادي كبديل جذاب في سوق العملات المستقرة، مجمعًا بين استقرار الأصول المدعومة بالعملات الورقية مع مرونة وقابلية التكامل في التمويل اللامركزي.

9. ترويو.دي.دي (تي.يو.اس.دي): الرمز الموثوق به

TrueUSD (TUSD)عملة مستقرة مرتبطة بالعملة الورقية بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، تقدم بديلا موثوقًا وشفافًا في مجال العملات المشفرة. حتى أبريل 2025، يبلغ القيمة السوقية لـ TUSD حوالي 494.8 مليون دولار، مع العرض المتداول يبلغ حوالي 495.5 مليون رمز. وهذا يضعه ضمن عملات مستقرة من الفئة المتوسطة من حيث القيمة السوقية، مما يعكس اعتماده المستقر والثقة ضمن مجتمع العملات المشفرة.

أحد أبرز ميزات TUSD هو التزامه بالشفافية. كان أول عملة مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي تقوم بتنفيذ تصديقات يومية لاحتياطياتها من قبل مؤسسات مستقلة من الطرف الثالث، مما يضمن أن كل رمز مدعوم بالكامل بالدولار الأمريكي. لقد دعمت هذه الدرجة من الشفافية مصداقيتها وجعلتها خيارًا مفضلًا للمستخدمين الذين يبحثون عن عملة مستقرة مدعومة يمكن التحقق منها. بالإضافة إلى ذلك، فإن دمج TUSD في مختلف النظم البلوكشين، بما في ذلك Ethereum، TRON، BNB Smart Chain و Avalanche، يعزز إمكانية الوصول إليها وفائدتها عبر منصات مختلفة.

10. USDD: النهج الخوارزمي

USDD(الدولار اللامركزي) هو عملة مستقرة خوارزمية مصممة للحفاظ على تثبيت 1:1 بالدولار الأمريكي من خلال آليات العقود الذكية والحوكمة اللامركزية. على عكس العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية التقليدية، يعتمد USDD نموذجًا خوارزميًا لضبط إمداده بشكل ديناميكي، بهدف تثبيت قيمته دون الاعتماد على الاحتياطيات المركزية. توضع هذه النهج USDD ضمن فئة أوسع من العملات المستقرة الخوارزمية، التي تسعى إلى جمع فوائد اللامركزية مع استقرار السعر.

اعتبارا من 25 أبريل 2025 ، تمتلك USDD قيمة سوقية تبلغ حوالي 380 مليون دولار ، مما يجعلها من بين أصغر العملات المستقرة من حيث القيمة السوقية. على الرغم من حجمه ، اكتسب الدولار الأمريكي الانتباه لنهجه المبتكر لتحقيق استقرار الأسعار. يتضمن النموذج الخوارزمي وراء USDD آليات تقوم تلقائيا بضبط العرض المتداول استجابة لطلب السوق ، بهدف الحفاظ على قيمته قريبة من 1.00 دولار. في حين أن النهج الخوارزمي يوفر مزايا محتملة من حيث اللامركزية وقابلية التوسع ، فإنه يقدم أيضا تحديات تتعلق بالحفاظ على الربط خلال فترات التقلبات العالية أو ضغوط السوق. ومع ذلك ، لا يزال أداء USDD واعتماده يخضع للمراقبة عن كثب من قبل المشاركين في النظم الإيكولوجية للعملات المشفرة والتمويل اللامركزي (DeFi).

الاستنتاج

يعرض سوق العملات المستقرة في عام 2025 مجموعة متنوعة من الخيارات، تلبي كل منها احتياجات مختلفة داخل النظام البيئي للعملات المشفرة. من اللاعبين الرئيسيين مثل USDT و USDC إلى الوافدين الجدد المبتكرين مثل USDe و PYUSD، تلعب هذه العملات المستقرة أدوارًا حاسمة في تيسير المعاملات، وتوفير السيولة، والتكامل مع التطبيقات اللامركزية. مع استمرار تطور السوق، البقاء على اطلاع على هذه الأصول أمر أساسي للمشاركين في الاقتصاد الرقمي.

تنويه: المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية. قم دائمًا بإجراء أبحاثك الخاصة قبل اتخاذ قرارات استثمارية.