На минулому тижні нова гра Dragonverse Neo від визнаного лідера в галузі онлайн-ігор MOBOX запустила ярмарковий запуск гривневого токену $MDBL, використовуючи метод LBP на власному другому рівні Біткоїна - Ланцюгу Мерлін.

Як стратегія IDO, LBP широко використовується та успішно зберігається у світі криптовалют завдяки перевагам справедливого та ефективного визначення ціни. Однак багато інвесторів не впевнені, як прийняти участь у цьому механізмі, і навіть потрапляють у неприємності в процесі. У цій статті буде представлено механізм ціноутворення LBP простою мовою та розкриті більш обґрунтовані стратегії участі. Після прочитання цієї статті у вас буде природне розуміння наступних питань:

※ Чому LBP є справедливішим та кориснішим методом IDO для спільноти?

※ Які фактори впливають на ціну токенів під час процесу LBP?

※Чому ви сумніваєтеся щодо високої ціни, коли інші можуть купити дешевші фішки?

※ Коли мені слід увійти на ринок і як найкраще здійснити покупку?

LBP: Зароджені для справедливості

LBP, повне ім'я Liquidity Bootstrapping Pool, - це децентралізований метод емісії токенів, який виник від вагового пула, запропонованого Balancer, та з того часу широко використовується. Він був створений, щоб вирішити основну проблему:

Як розподілити токени серед членів спільноти за відносно справедливою ціною?

Якщо токен продано на Uniswap, як тільки токен-пул додається, сотні роботів починають поспішати його купувати, і ціна миттєво піднімається все вище й вище. Реальні учасники проекту не можуть випередити роботів; Якщо токени розподіляються на основі ваги капіталу, користувачі з невеликим капіталом майже не мають чесної можливості для покупки.

LBP виник у цій ситуації. Він поєднує голландський аукціон (ціна від високої до низької) та британський аукціон (ціна від низької до високої), дозволяючи токену налаштовувати ціну з урахуванням ринкового попиту під час процесу запуску. Якщо є багато покупців, ціна піднімається; якщо ніхто не купує, ціна падає. Ця стратегія в значній мірі вирішує проблему справедливості IDO:

1. Купівля спочатку не обов'язково призводить до покупки чіпів за найнижчою ціною, таким чином уникаючи випередження - і досягаючи справедливості в часі покупки.

2. Немає обмежень на суму покупки, щоб запобігти накопиченню фондів великими інвесторами та роботами - зробити позиції більш широко розподіленими.

3. Ціна може підніматися або падати під час процесу запуску, що сприяє формуванню позицій за раціональними цінами - утворенню ефективного виявлення цін.

Чому ціни можуть зростати і падати в LBP?

Щоб зрозуміти модель цін LBP, спочатку потрібно зрозуміти поняття: вага. У пулі ліквідності LBP є два типи токенів: одним є токен емісії проекту, а іншим - токен з відносно стабільною вартістю (наприклад, USDC). «Вага» представляє відношення вартості двох токенів у пулі.

Вага змінюється від високої до низької з часом під час процесу LBP і має відношення лише до часу.

Беручи MASK, випущений Mask Network, як приклад, коли почалася його LBP, вартість MASK становила 95% від загальної вартості пула ліквідності, а решта 5% була в USDC.

З часом цей відсотковий співвідношення поступово зміниться до того моменту, коли закінчиться, і вартість MASK становитиме 40%, а USDC - 60%. Параметри зміни ваги заздалегідь встановлені мережею MASK.

З цього ми можемо отримати формулу ціни MASK:

Ціна MASK = (вага MASK / вага USDC) * (кількість USDC / кількість MASK)

З формули ціни видно, що:

· З плином часу ліва частина формули (вага MASK/вага USDC) поступово зменшується, від 95:5 до 40:60;

· Як обсяг купівлі зростає, (кількість USDC / кількість MASK) справа від формули поступово збільшується, і в басейні стає все менше й менше MASKs.

Отже, ціна токенів піддається впливу як "часова вага", так і "торговельна поведінка", і може зростати або падати. Процес LBP може відобразити спонтанний механізм на ринку економіки, зробити ціни більш розумними через торговельні діяльності, відобразити реальний попит і пропозицію на ринку. Це хороший процес виявлення цін.

Переваги та виклики LBP

Переваги для користувачів

· Незалежно від суми коштів, ви можете купити фішки.

· Існує більша ймовірність купівлі чіпів за розумною ціною без конкуренції з фронтраннінгом.

Виклики для користувачів

· Терміни вступу є складним завданням. Якщо ви нетерплячі, вас може підхопити вітер на вершині гори. Якщо ви вагаєтеся, то можете пропустити найкращу можливість сісти в автобус.

· Виклик оцінки проекту, необхідно дослідити, чи має команда силу та план на довгостроковий розвиток.

Переваги для сторін проекту

· Оскільки основні активи становлять невеликий відсоток в басейні на початку, сторона проекту може використовувати менше активів для надання ліквідності, і тиск на запуск буде менший.

Виклик для проектних сторін

· Виклик тривалих будівельних можливостей: Якщо токен не має практичного застосування в наступних продуктах та екології, або відсутня постійна хороша інформація, то метод запуску LBP не матиме багато сенсу.

Стратегія LBP: як купити найбільш розумні фішки

Попереднє дослідження: Психологічна ціна визначає час входу

Оскільки важко передбачити короткострокові коливання ціни LBP, це в основному гра в оцінці. Дайте проекту оцінку і розділіть її на загальну кількість токенів, щоб отримати психологічно очікувану ціну. Якщо протягом періоду LBP поточна ціна нижче вашої психологічної ціни, це більш підходящий час для входу.

Перед LBP можна дослідити наступні аспекти проекту:

· Оцініть вартість: Чи йде вона по шляху з високими стелями та високою популярністю? Чи бізнес - це чистий пиріг, чи у нього є чітка дорожня карта продукту?

· Команда проекту: інвестиційний досвід, минула репутація та сила команди

· Економічна модель: економічна модель токену та його подальше застосування в екосистемі

Кілька можливих рухів цін залежно від ринкової активності та початкової FDV

Огляд формули ціни LBP:

Ціна токену = (Вага токену / Вага USD) * (Кількість USD / Кількість токенів)

Поєднуючи формулу ціни та минулі випадки, ми узагальнили декілька тенденцій цін, які можуть виникнути в різних ринкових умовах + початковий FDV для виведення відповідної стратегії покупки LBP:

1. Низька початкова вартість FDV та високий ентузіазм участі: чим швидше ви берете участь, тим краще

Якщо початкова ціна токена низька, а ринкова участь дуже висока, ціна часто швидко зростатиме після відкриття, а потім знову падатиме, але існує висока ймовірність того, що вона не буде нижчою за початкову ціну розміщення протягом усього процесу.

Беручи $MASK як приклад, LBP коштував $3.9 на початку та закінчився на $13.28. Середня ціна $MASK протягом процесу становила $20.94. Те ж саме стосується інших відомих випадків LBP, включаючи $MC Merit Circle та $GF GuildFi, чия ціна була найнижчою на початку, але стрімко зросла, як тільки ринок відкрився, але ніколи не повернулася до ціни на початку.

Якщо проект дуже популярний, і ви вважаєте, що його початкова повна розведена оцінка (FDV) представляє недооцінену капіталізацію ринку, тоді стратегія участі - чим раніше, тим краще.

2. Помірна популярність, але не зовсім FOMO: вступайте в середньостроковий термін, але не рекомендується чекати до кінця

Багато людей можуть бути введені в оману очікуваною ціновою кривою LBP, думаючи, що ціни обов'язково знизяться пізніше, і очікування принесе дешевші фішки. Однак чим пізніше стає, тим менше вплив змін ваги на ціни. Коли поведінка покупця призводить до підвищення цін, стає менше ймовірним повернення до нижчих цін з часом. Якщо всі чекають до кінця, щоб купити, це призведе до значного U-подібного стрибка цін.

У реальних LBP ця ситуація часто виникає: візьмемо $TUNA та $DEAI як приклади, обидва досвідчують період падіння цін на початку, досягаючи своїх найнижчих цін у середині. Тому в цій ситуації рекомендується купувати, коли ціна/капіталізація ринку досягає очікуваного психологічного рівня.

3. LBP з низькою очікуваною популярністю

Для LBP з меншою кількістю учасників права половина формули ціни (сума USD / кількість токенів) має мало впливу, і ціна головним чином залежить від (вага токена / вага USD). Теоретично, якщо не здійснюються покупки, ціна покупки буде найнижчою в кінці. Проте в реальному середовищі припущення про відсутність покупок не є абсолютно правдивим. Щоб уникнути підтягування ціни в останній момент, рекомендується робити покупки за короткий час до кінця.

Огляд

На основі всього вищезазначеного аналізу найпоширеніші стратегії LBP можуть бути узагальнені наступним чином:

• Розділіть загальну суму на кілька покупок у будь-який момент, коли ціна буде нижче вашої ​​оцінки.
• Для проектів з високою популярністю та низькими відкритими цінами вхід безпосереду після відкриття — не втрата, але не рекомендується інвестувати велику суму коштів саме під час відкриття, як у традиційних IDO.
• У більшості випадків не рекомендується чекати на більш дешеві фішки. Чим пізніше стане, тим нижче вага, коли невелика покупка може призвести до підвищення ціни. Найнижча точка для більшості минулих LBP зазвичай знаходиться в середньостроковому періоді, тому рекомендується вступати на ринок відповідного цінового діапазону.

Відмова:

1. Ця стаття перепечатана з [ Theblockbeats], Усі авторські права належать оригінальному автору [шифрований пес]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться Gate Learnкоманда, і вони оперативно займуться цим.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно авторськими і не становлять жодного інвестиційного поради.
3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.