Pendahuluan

Sejak diluncurkan pada tahun 2021, Raydium telah menjadi salah satu pilihan Gate.ioways preferensi bagi pengguna DeFi di Solana, memegang posisi unggul yang kuat di sektor AMM (Automated Market Maker) ekosistem Solana. Di dunia on-chain yang berubah dengan cepat ini, Raydium tidak hanya bertahan - tapi berkembang dengan sangat baik. Dari kolam likuiditas dasar hingga model likuiditas terkonsentrasi (CLMM), dan bahkan hingga struktur inovatif yang terintegrasi dengan buku pesanan terpusat, setiap langkahnya telah menjadi yang terdepan dan praktis.

Apa itu Raydium?

Raydium adalah protokol AMM yang dibangun di atas blockchain Solana, menawarkan kepada pengguna penciptaan kolam likuiditas tanpa izin, pengalaman perdagangan sangat cepat dengan biaya rendah, dan berbagai strategi hasil. Pada awalnya, Raydium menonjol di tengah keramaian berkat model integrasi likuiditas AMM + order book hibrida yang unik. Ini bukan hanya AMM murni — ia dapat mencantumkan likuiditas AMM yang menganggur di order book OpenBook untuk pencocokan, memungkinkan aset on-chain digunakan seoptimal mungkin. Ini hampir satu-satunya solusi di ekosistem Solana pada saat itu. Meskipun fungsi pencocokan hibrid ini sejak dinonaktifkan, desain dasar itu meninggalkan dampak yang mendalam, menjadikan Raydium pilihan utama bagi banyak pedagang dan penyedia likuiditas.

Mengapa Raydium sangat menonjol di Solana?

1. Pengalaman perdagangan yang sangat cepat

Berkat kinerja tinggi dari rantai Solana, Raydium mengalahkan DEX berbasis Ethereum tradisional dalam hal kecepatan. Tanpa menunggu konfirmasi atau seringkali melakukan tanda tangan, pengguna menikmati operasi yang lancar.

2. Integrasi Likuiditas, efisiensi pencocokan yang ditingkatkan

Salah satu inovasi kunci Raydium bukan hanya membatasi likuiditas ke kolamannya sendiri tetapi mengintegrasikannya dengan buku pesanan terpusat seperti OpenBook. Struktur ini memberikan likuiditas yang lebih dalam dan slippage yang lebih rendah pada perdagangan Raydium. Meskipun mekanisme ini kini dinonaktifkan, namun telah membentuk dasar efisiensi pembuatan pasar yang unggul untuk Raydium.

3. Keragaman produk, dukungan untuk model AMM yang berbeda

Raydium tidak melekat pada desain kolam likuiditas tunggal tetapi malah menawarkan tiga model utama berdasarkan berbagai kasus penggunaan dan kebutuhan:

• AMM v4 (Hybrid AMM): Tipe kolam standar saat ini, mendukung rentang pasangan aset yang paling luas.
• Kolam Produk Konstan (CPMM): Mirip dengan Uniswap V2, cocok untuk perdagangan aset long-tail.
• Konsentrasi Kolam Likuiditas (CLMM): Mirip dengan Uniswap V3, memungkinkan LP untuk menyesuaikan rentang pendanaan untuk efisiensi modal yang lebih tinggi.

Ketiga jenis kolam ini menawarkan mode partisipasi dan opsi strategis yang berbeda, memungkinkan baik pemula maupun LP berpengalaman untuk menemukan rencana penempatan likuiditas yang sesuai.

Gambaran Struktur Biaya Raydium

Setiap kali pengguna melakukan pertukaran atau menyediakan likuiditas di Raydium, platform mengenakan biaya. Biaya ini tidak hanya masuk ke kantong protokol — mereka dialokasikan dengan cermat untuk memberi imbalan kepada LP, memperkuat token RAY, dan mendukung infrastruktur perbendaharaan. Mari kita bahas mekanisme ini:

• Biaya Transaksi (Biaya Swap)

Biaya persentase kecil yang dibebankan pada semua perdagangan, bervariasi berdasarkan tipe kolam dan pengaturan. Biaya dibagi sebagai berikut:

1. Sebagian diberikan sebagai imbalan untuk penyedia likuiditas (LP)
2. Sebagian akan digunakan untuk membeli kembali RAY, mendukung nilai token
3. Sebagian dialokasikan untuk perbendaharaan Raydium, digunakan untuk operasi dan pengembangan jangka panjang

• Biaya Beli Kembali

Biaya ini langsung digunakan untuk membeli RAY dari pasar dan mungkin dibakar, secara efektif mengelola nilai token dan mengontrol inflasi.

• Biaya Kas Negara

Bagian ini, yang dikendalikan oleh protokol, mendanai pengembangan infrastruktur, insentif komunitas, pemasaran, dan pemeliharaan keamanan protokol.

• Biaya Pembuatan Kolam Renang

Pengembang harus membayar biaya untuk membuat kolam baru, mencegah banjir kolam spam. Biaya ini dikendalikan oleh multi-tanda tangan protokol dan digunakan untuk mendukung pengembangan infrastruktur.

Peran Ekosistem Raydium dan Potensi Masa Depan

Dalam ekosistem Solana, Raydium telah berkembang dari pertukaran sederhana menjadi penyedia infrastruktur DeFi yang lengkap. Baik itu perdagangan, pertambangan likuiditas, platform peluncuran IDO (AcceleRaytor), atau tata kelola DAO, setiap modul sedang membangun jalur keuangan on-chain yang cepat, aman, dan efisien bagi pengguna Solana. Arah utama yang sedang berlangsung meliputi:

• Mendorong adopsi dan efisiensi modal dari CLMM

CLMM adalah terobosan besar dalam efisiensi modal, dan Raydium secara aktif mempromosikan penggunaannya untuk bersaing dengan DEX utama.

• Meningkatkan utilitas RAY dan lingkaran nilai

Melalui pembelian kembali, staking, dan partisipasi dalam tata kelola, RAY menjadi lebih dari sekadar token tata kelola dalam nama - ia adalah token utilitas sejati dengan fungsi nyata.

• Membangun alat integrasi likuiditas lintas platform

Di masa depan, Raydium mungkin berkolaborasi dengan protokol DeFi lain dan jembatan lintas-rantai lainnya untuk meningkatkan mobilitas modal dan komposabilitas lebih lanjut.

Ringkasan

Keberhasilan Raydium bukanlah kebetulan. Ini adalah hasil dari eksekusi yang tepat di seluruh desain arsitektur, pengalaman produk, strategi likuiditas, pendidikan pengguna, dan keterlibatan ekosistem. Di dunia Ethereum, Uniswap adalah raksasa AMM yang tak tergoyahkan; di ekosistem Solana, Raydium tanpa ragu adalah inti DeFi yang paling awal, stabil, dan mendalam. Baik Anda seorang pemula yang ingin menukar beberapa token SPL di Solana, atau seorang veteran yang mendeploy strategi LP yang kompleks, Raydium layak untuk dieksplorasi, digunakan, dan bahkan untuk berkontribusi. Di era DeFi 3.0 yang modular, dapat disusun, dan interaktif lintas rantai, Raydium mewakili bukan hanya sebuah AMM — ini adalah jantung likuiditas terkuat dari ekosistem Solana.