Apa itu Hedging?

Hedging adalah strategi manajemen risiko umum di sektor keuangan yang bertujuan untuk mengurangi atau menyeimbangkan risiko investasi. Baik dalam keuangan tradisional maupun ranah mata uang kripto, risiko yang ditimbulkan oleh fluktuasi pasar tidak bisa dihindari. Melalui hedging, investor dapat mengurangi dampak negatif dari lonjakan pasar terhadap aset. Di pasar mata uang kripto, di mana pengawasan institusi kurang, volatilitas pasar semakin meningkat, membuat investor menghadapi risiko yang lebih besar. Akibatnya, mereka sering menggunakan strategi hedging untuk meminimalkan risiko tersebut.
Namun, sangat penting untuk dicatat bahwa lindung nilai itu sendiri menimbulkan biaya kesempatan tertentu dan, karena itu utamanya mencari pengurangan risiko, hal itu dapat mengakibatkan investor melewatkan peluang yang berpotensi menguntungkan, sehingga membatasi potensi pengembalian.

Prinsip dan Proses Hedging Pasar Mata Uang Kripto

Strategi lindung nilai hadir dalam berbagai macam, tetapi prinsip-prinsip dasarnya tetap konsisten. Investor menargetkan aset tertentu, membentuk posisi utama, dan kemudian, berdasarkan proyeksi mereka, membuka posisi berlawanan dengan sikap saat ini untuk menyeimbangkan risiko investasi. Tujuan lindung nilai bukanlah memaksimalkan keuntungan; sebaliknya, tujuannya adalah untuk memastikan bahwa jika kerugian terjadi dalam paparan risiko asli, posisi risiko yang baru dibentuk dapat menghasilkan keuntungan untuk menutupi semua kerugian. Prinsip-prinsip lindung nilai di pasar mata uang kripto mencerminkan yang ditemukan di pasar keuangan tradisional. Berikut adalah gambaran dasar dari proses lindung nilai di pasar mata uang kripto:

1. Membangun Posisi: Investor awalnya memegang sejumlah aset mata uang kripto, seperti Bitcoin, Ethereum, atau token lainnya.
2. Mengidentifikasi Risiko: Investor harus mengidentifikasi risiko di pasar mata uang kripto, yang mungkin termasuk fluktuasi harga, manipulasi pasar, ketidakpastian regulasi, dan membuat perkiraan kasar mengenai risiko-risiko tersebut.
3. Mendirikan Posisi yang Bertentangan: Dengan memilih alat lindung nilai yang tepat, investor menciptakan posisi yang bertentangan untuk memitigasi risiko yang terkait dengan memiliki aset mata uang kripto.
4. Memantau dan Menyesuaikan: Secara berkala memantau perkembangan pasar, menilai efektivitas strategi lindung nilai, dan menyesuaikannya sebagai respons terhadap dinamika pasar
   Sementara lindung nilai dapat secara efektif mengurangi risiko, itu juga melibatkan biaya dan, sampai batas tertentu, membatasi potensi keuntungan bagi investor. Oleh karena itu, strategi lindung nilai paling cocok untuk investor yang menghindari risiko.

Strategi Pelindung Mata Uang Kripto

Strategi lindung nilai di pasar kripto memiliki kesamaan dengan pasar keuangan tradisional tetapi juga melibatkan pertimbangan khusus yang unik untuk domain mata uang kripto. Berikut adalah beberapa strategi lindung nilai mata uang kripto yang umum:

Kontrak Berjangka Hedging

Kontrak berjangka mata uang kripto adalah perjanjian keuangan di mana kedua belah pihak setuju untuk membeli atau menjual jumlah tertentu mata uang kripto pada harga yang telah ditetapkan pada tanggal di masa depan. Melalui kontrak berjangka, investor dapat mengunci harga di masa depan, memungkinkan mereka untuk membeli atau menjual mata uang kripto dengan harga tetap tanpa memperhitungkan fluktuasi pasar.

Kontrak untuk Perbedaan (CFD) Hedging

CFD adalah derivatif keuangan yang memungkinkan investor untuk terlibat dalam perdagangan spekulatif tanpa harus memiliki aset yang mendasarinya. Investor dapat memperoleh keuntungan atau mengalami kerugian berdasarkan fluktuasi harga aset tanpa benar-benar memiliki aset tersebut. Namun, perdagangan CFD melibatkan risiko tinggi karena leverage dapat memperbesar potensi keuntungan dan kerugian.

Opsi Hedging

Seperti kontrak berjangka, opsi mata uang kripto memberi pemegang hak (tapi bukan kewajiban) untuk membeli (opsi beli) atau menjual (opsi jual) jumlah tertentu mata uang kripto dengan harga tetap di masa depan atau saat kadaluwarsa. Dengan membeli opsi beli atau jual, investor dapat melindungi diri dari fluktuasi harga pasar dengan membeli atau menjual mata uang kripto dengan harga yang telah ditentukan di masa depan.

Kontrak Swap Perpetual Hedging

Kontrak swap perpetual adalah kontrak derivatif yang melacak harga aset dasar tanpa tanggal jatuh tempo. Berbeda dengan kontrak berjangka tradisional, swap perpetual tidak memiliki tanggal jatuh tempo yang tetap, sehingga disebut "perpetual." Investor dapat berpartisipasi di pasar melalui kontrak swap perpetual tanpa harus secara fisik memiliki aset dasar, menggunakan leverage untuk meningkatkan posisi. Namun, karena leverage dapat memperbesar potensi keuntungan dan kerugian, perdagangan swap perpetual melibatkan risiko tinggi, sehingga investor perlu berhati-hati dan memahami risiko terkait.

Perintah Stop-Loss Hedging

Perintah stop-loss adalah perintah yang dieksekusi secara otomatis ketika harga pasar mencapai tingkat yang telah ditetapkan sebelumnya, bertujuan untuk membatasi kerugian potensial bagi investor. Dengan menetapkan harga stop-loss, investor dapat meminimalkan kerugian hingga batas yang dapat dikelola. Sangat penting bagi investor untuk dengan hati-hati menetapkan tingkat stop-loss dan terus memantau kondisi pasar untuk memastikan efektivitas strategi stop-loss mereka.

Penjualan Pendek Hedging

Short selling melibatkan penjualan aset yang dipinjam dengan niat untuk membelinya kembali dengan harga lebih rendah di masa depan untuk mendapatkan keuntungan. Investor dapat memperoleh keuntungan dari penurunan pasar melalui short selling, mengimbangi kerugian dari penurunan aset lain. Namun, short selling membawa risiko inheren, karena investor menghadapi risiko paparan jika harga aset naik.

Hedging Stablecoin

Investor dapat mengurangi dampak volatilitas pasar mata uang kripto pada portofolio mereka dengan mengonversi mata uang kripto ke stablecoin seperti USDT atau USDC. Stablecoin biasanya dipegang ke aset yang stabil (misalnya, dolar AS) atau keranjang aset, menjaga nilai yang relatif stabil dan memberikan tingkat perlindungan selama fluktuasi pasar.

Contoh Strategi Lindung Nilai Umum

Dalam aplikasi praktis, orang sering menggunakan kontrak berjangka, kontrak untuk perbedaan (CFD), dan strategi opsi untuk lindung nilai risiko. Di sini, kami memberikan contoh dari ketiga jenis strategi lindung nilai ini untuk menunjukkan implikasi praktisnya.

Contoh Hedging Kontrak Futures

Latar Belakang
Diasumsikan seorang investor memegang 1 BTC pada harga pasar saat ini $50,000 dan khawatir tentang kemungkinan penurunan harga.
Untuk melindungi risiko, investor memilih untuk melakukan short kontrak berjangka Bitcoin yang jatuh tempo dalam sebulan dengan harga kontrak $49,500. Jika harga Bitcoin turun, nilai kontrak short akan naik, menutupi risiko penurunan nilai posisi Bitcoin sebenarnya.
Pergerakan Harga
Skenario 1: Harga Bitcoin turun menjadi $45,000
Kerugian posisi Bitcoin sebenarnya: $5,000
Keuntungan kontrak jangka pendek: $49,500 - $45,000 = $4,500
Kerugian bersih: $5,000 - $4,500=$500
Skenario 2: Harga Bitcoin naik menjadi $55,000
Nilai posisi Bitcoin aktual meningkat: $5,000
Kerugian kontrak jangka pendek: $55,000 - $49,500 = $5,500
Kerugian bersih: $5,500 - $5,000=$500
Kesimpulan
Dengan melakukan short kontrak berjangka Bitcoin, investor dapat sebagian melindungi nilai kerugian posisi Bitcoin aktual mereka ketika harga turun. Namun, selama kenaikan harga, perlindungan melalui kontrak pendek dapat menyebabkan kerugian, tanpa memberikan keuntungan tambahan.

Contoh Kontrak untuk Perbedaan (CFD)

Latar Belakang
Berasumsi seorang investor memegang 1 BTC pada harga pasar saat ini sebesar $50,000 dan khawatir tentang potensi penurunan harga.
Untuk melindungi risiko, investor membeli CFD leverage 2x untuk 1 BTC.
Pergerakan Harga
Skenario 1: Harga Bitcoin turun ke $40,000
Kerugian posisi Bitcoin aktual: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Nilai CFD: ($50,000 - $40,000) 2 = $20,000
Total profit: $20,000 - $10,000 = $10,000
Skenario 2: Harga Bitcoin naik menjadi $55,000
Nilai posisi Bitcoin aktual meningkat: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Kerugian CFD: ($55,000 - $50,000)2 = $10,000
Total kerugian: $10,000 - $5,000 = $5,000
Kesimpulan
Investor dapat melindungi diri dari penurunan harga Bitcoin melalui CFD. Membuka posisi CFD jangka pendek dalam antisipasi penurunan harga dapat membantu investor mendapatkan keuntungan dari penurunan, menetralkan potensi kerugian dari memiliki Bitcoin aktual. Namun, di bawah leverage, pemantauan pasar yang berkelanjutan dan manajemen risiko sangat penting untuk segera menutup posisi dalam kasus pergerakan pasar yang tidak terduga untuk menghindari kerugian signifikan.

Contoh Lindung Nilai Opsi

Latar Belakang
Dengan asumsi seorang investor memiliki 1 BTC pada harga pasar saat ini sebesar $50,000 dan khawatir tentang penurunan harga potensial.
Untuk melindungi risiko, investor membeli kontrak opsi put Bitcoin satu bulan dengan harga sepakat $45.000, dengan biaya $600.
Pergerakan Harga
Skenario 1: Harga Bitcoin turun menjadi $40,000
Kerugian posisi Bitcoin sebenarnya: ($50,000 - $40,000) = $10,000
Nilai opsi jual: ($45,000 - $40,000) = $5,000
Kerugian bersih: $10,000 - $5,000 + $600 （biaya opsi）= $5,600
Skenario 2: Harga Bitcoin naik menjadi $55,000
Nilai posisi Bitcoin aktual meningkat: ($55,000 - $50,000) = $5,000
Opsi jual tidak akan dilaksanakan, dan investor hanya kehilangan biaya opsi sebesar $600.
Kesimpulan
Dengan membeli kontrak opsi put, investor dapat sebagian melindungi kerugian nilai posisi Bitcoin aktual mereka dalam kasus penurunan harga. Pada saat kenaikan harga, biaya lindung nilainya terbatas pada biaya opsi.