Bitcoin Layers: Tapestry of a Trustless Financial Era adalah laporan penelitian tentang perkembangan yang terjadi di seluruh Ekosistem Bitcoin. Laporan ini ditulis oleh tim di The Spartan Group, Kyle Ellicott, dan sejumlah ahli yang menawarkan umpan balik dan wawasan mereka dan dengan murah hati memberikan waktu mereka meninjau versi final yang Anda baca hari ini. Segmen ini adalah yang kedua dari serangkaian empat posting laporan.
Kyle Ellicott , Yan Ma, Darius Tan, Melody He
Sejak awal Bitcoin pada Januari 2009, peran dan potensinya telah berkembang secara signifikan. Banyak yang awalnya menganggap Bitcoin sebagai lindung nilai inflasi, SoV, dan mercusuar harapan dalam mendemokratisasikan sistem keuangan. Perannya dalam membentuk masa depan aplikasi terdesentralisasi (dApps) baru-baru ini menjadi titik fokus. Pada tahun 2023, hampir empat belas tahun setelah diluncurkan, evolusi ini menjadi jelas ketika Ethereum melihat kesuksesan yang berkembang dengan aplikasi dan dominasi Bitcoin sebagai aset tumbuh di atas Ethereum, dan pengembang memperkenalkan banyak "lapisan" infrastruktur di atas jaringan inti Bitcoin (Layer-1 atau L1). Lapisan Bitcoin ini, meningkatkan skalabilitas dan programabilitas, memanfaatkan stabilitas dan keamanan Bitcoin sambil memanfaatkan lebih dari $ 850B + dan menumbuhkan modal tidak produktif tanpa mengubah L1. Kami sekarang melihat kemajuan signifikan dalam lapisan Bitcoin, memungkinkan mereka untuk bertindak berdasarkan aset BTC dan mewarisi keamanan dan finalitas reorg Bitcoin sambil mengatasi keterbatasannya dalam programabilitas dan kinerja. Ke depan, lapisan infrastruktur aditif ini, unik untuk Ekosistem Bitcoin, akan menjadi landasan yang akan dilihat banyak orang untuk membangun aplikasi mereka.
Terlepas dari kemajuan ini, banyak infrastruktur yang diperlukan tetap dalam tahap pengembangan dan eksperimental. Perjalanan ini bukannya tanpa preseden. Pada tahun 2017, proyek NFT dan token awal membanjiri jaringan Ethereum, mengakibatkan transaksi melambat dan biaya transaksi tinggi. Ini telah menghidupkan kembali ambisi komunitas pengembang untuk membangun infrastruktur yang lebih kuat, memberikan skalabilitas dan fleksibilitas yang diperlukan bagi jaringan untuk mendukung bahkan sebagian kecil dari tuntutan aplikasi potensial. Komunitas Ethereum berdebat dan bereksperimen dengan beberapa pendekatan dan menetapkan pendekatan berlapis terhadap kinerja dan skalabilitas, yang mengarah ke Ethereum yang dimanfaatkan dengan baik (Layer-2 atau L2) dengan miliaran total nilai terkunci (TVL). Pengalaman dengan Ethereum memberikan wawasan berharga bagi Bitcoin dalam penskalaan, pertumbuhan, dan desentralisasi untuk aplikasi dan jaringan yang mendasarinya.
Mirip dengan Ethereum, Bitcoin mengalami momen penting dengan diperkenalkannya Ordinal dan pergeseran menuju "Membangun Bitcoin". Bitcoin baru-baru ini memiliki momen yang sebanding, hampir enam tahun kemudian, berkat rilis Ordinal (berdasarkan Teori Ordinal dan kemampuan untuk menuliskan data pada rantai Bitcoin) dan pergeseran budaya yang baru ditemukan "Membangun Bitcoin". Pergeseran ini telah memicu revolusi pengembangan infrastruktur dan penskalaan lapisan di atas L1 Bitcoin. Kami sekarang melihat tidak hanya protokol & standar token baru (BRC-20, dll.), Tetapi juga pengembangan Bitcoin L2 baru yang telah mulai membuka Ekonomi Bitcoin dan memberikan gambaran sekilas tentang potensi membuka $ 850B + modal yang tidak aktif dan teknologi industri yang paling stabil dan teruji hingga saat ini. Akibatnya, Tesis Bitcoin sedang didefinisikan ulang: tidak lagi hanya SoV atau aset, Bitcoin muncul sebagai infrastruktur fundamental dalam ekonominya sendiri yang berkembang. Menarik kesejajaran dengan lintasan pertumbuhan Ethereum, ekosistem Bitcoin kemungkinan akan mengalami lonjakan adopsi pengguna yang didorong oleh kasus penggunaan virus yang memulai roda gila. Ini, pada gilirannya, akan menarik lebih banyak pengembang dan meningkatkan TVL aplikasi ekosistem. Mengingat kapitalisasi pasar Bitcoin $ 850B adalah sekitar 3,1 kali lipat dari Ethereum $ 270B, sementara TVL aplikasinya saat ini hanya sebagian kecil sekitar $ 320 Juta dibandingkan dengan Ethereum $ 76B, skenario ini menghadirkan peluang pertumbuhan potensial 740 kali lipat bagi ekosistem Bitcoin untuk mencapai tingkat kematangan yang sama di bagian depan aplikasi seperti Ethereum, tidak termasuk masuknya likuiditas tambahan setelah ekosistem mendapatkan momentum.
Potensi Pasar Besar Kontrak Pintar Bitcoin
Untuk memahami narasi yang berubah, perbedaan perlu ditarik antara Bitcoin, Jaringan (yaitu, Bitcoin Core, Bitcoin L1, Bitcoin Blockchain), dan BTC, aset digital. Ada kebingungan konstan bagi banyak orang karena istilah "Bitcoin" itu sendiri dapat merujuk pada keduanya, yang sangat berbeda sementara sangat terkait. Untuk membantu menghindari kebingungan, laporan ini mengadopsi standar kapitalisasi Bitcoin ketika mengacu pada jaringan dan menggunakan BTC untuk token atau aset digital.
Lapisan Bitcoin memberikan solusi untuk masalah ini. BTC, aset, adalah kasus penggunaan awal Bitcoin L1. Jika lapisan Bitcoin, seperti Bitcoin L2, dapat menjalankan kontrak pintar yang dapat menggunakan BTC sebagai aset mereka, Bitcoin L1 dapat mempertahankan manfaat utama keamanan, daya tahan, dan desentralisasi sambil memungkinkan eksperimen tak terbatas terjadi pada lapisan Bitcoin lainnya. Aplikasi yang menggunakan BTC sebagai aset mereka dapat menjalankan rel L2 dan menyelesaikan transaksi mereka di L1. Rel L2 ini juga dapat mewarisi peningkatan jumlah keamanan dari L1 sambil menyediakan transaksi yang jauh lebih cepat dan lebih terukur. Ini memungkinkan "Membangun Bitcoin" dan mengubah Tesis Bitcoin untuk menjadikannya aset dan infrastruktur mendasar untuk ekonomi Bitcoin yang berkembang.
Membangun di blockchain Bitcoin telah memberikan peluang dan tantangan unik selama bertahun-tahun. Tidak seperti blockchain lain, Bitcoin dimulai sebagai aset atau 'uang,' bukan sebagai platform untuk aplikasi, sementara yang lain dimulai secara eksplisit sebagai platform aplikasi. Untuk memahami mengapa evolusi Bitcoin menjadi ekosistem yang matang tertunda relatif terhadap ekosistem lain, penting untuk melihat kembali awalnya:
Mengatasi karakteristik ini melibatkan pemahaman tentang Trilema Blockchain. Mengaplikasikannya pada L1 Bitcoin mengungkapkan jaringan yang terdesentralisasi (a) dan aman (b) namun kurang skalabilitas langsung (c), hanya memproses sekitar 3 hingga 7,8 transaksi per detik (TPS). Keterbatasan ini menyoroti kebutuhan akan solusi alternatif atau lapisan tambahan untuk mengimbangi pengorbanan yang melekat pada jaringan.
Kegentingan untuk solusi yang dapat diskalakan menyebabkan penciptaan awal jaringan Ethereum, yang, meskipun kurangnya keamanan dan desentralisasi Bitcoin, mencapai pertumbuhan signifikan dengan menyediakan solusi diskalabilitas yang diperlukan untuk pengembangan aplikasi seperti L2s (yaitu, Arbitrum, OP Mainnet, dll.), Subnets (yaitu, Avalanche's Evergreen) dll. Trade-off serupa telah dilakukan di seluruh industri, memicu gelombang pengembangan yang berfokus pada solusi penskalaan seperti Sharding, Blockchain Bertingkat, Saluran Negara, Supernets (yaitu, Polygon Edge) App-Chains, dan L2s (atau sidechains, seperti yang beberapa orang lebih suka).
Selama bertahun-tahun, fokusnya secara dominan adalah pada Ethereum dan ekosistem yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM). Namun, sejak tahun 2023, dengan upgrade terbaru ke Bitcoin L1 dan Ordinals, telah terjadi pergeseran yang signifikan. Para pengembang semakin memusatkan perhatian kembali pada Bitcoin, terutama untuk mengatasi skalabilitasnya — komponen penting dari Trilema yang khusus untuk Bitcoin L1.
Kemajuan signifikan dalam skalabilitas Bitcoin dimulai dengan Segregated Witness (SegWit) diperbarui pada Juli 2017. Peningkatan ini menandai perubahan penting dengan memisahkan kode pembuka kunci ke dalam bagian khusus dari setiap transaksi Bitcoin. Ini mengurangi waktu transaksi dan meningkatkan kapasitas blok di luar batas awal 1MB yang ditetapkan oleh Satoshi Nakamoto di 2010.
SegWit memperkenalkan pengukuran ukuran blok yang direvisi menggunakan Unit Berat (wu), yang kemudian disebut sebagai vsize/vbyte, memungkinkan maksimum 4 unit berat (4wu) per blok, efektif memperluas ukuran blok menjadi sekitar 4MB. Dirancang untuk kompatibilitas mundur dengan semua versi Bitcoin Core sebelumnya, perubahan ini secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi.
Bitcoin: Faktor Kapasitas Ukuran Blok 1MB. Sumber: Glassnode
SegWit mencapai ini melalui struktur data terpisah yang memisahkan data "saksi" dalam transaksi, termasuk tanda tangan & skrip, ke bagian yang benar-benar baru dari blok Bitcoin, yang dikenal sebagai "data transaksi," yang berisi rincian pengirim, penerima, dll. Pengenalan struktur ini membagi ukuran blok baru 4wu menjadi:
Bagaimana Perbedaan SegWit? Sumber: Cointelegraph
Setelah SegWit, upgrade utama berikutnya diaktifkan pada November 2021, dikenal sebagai TaprootIni adalah fork lunak yang menghapus batasan pada maksimum jejak data saksi per transaksi, menghasilkan transaksi lebih cepat, peningkatan privasi melalui Merkelized Alternative Script Trees (MAST), dan tanda tangan kunci yang lebih efisien dengan Schnorr. Taproot juga memfasilitasi transaksi aset pada Bitcoin L1, memperkenalkan protokol seperti Pay-to-Taproot (P2TR) dan Taproot Asset Representation Overlay (Taro).
Upgrade L1 ini telah menyiapkan dasar untuk pengembangan lapisan Bitcoin selanjutnya, yang telah terjadi secara diam-diam di belakang layar. Barulah setelah rilis Ordinals, membangun di atas Bitcoin kembali menjadi sorotan, menandai era baru dalam skalabilitas dan fungsionalitas Bitcoin.
Meskipun upgrade L1, aktivitas pengembangan Bitcoin mengalami periode stagnasi setelah hasil konservatif dari "Perang Ukuran Blok" tahun 2017 hingga 2022. Kecepatan pengembangan yang relatif lambat ini sebagian besar disebabkan oleh fokus utama pada mempertahankan inti Bitcoin L1, dengan perhatian yang lebih sedikit diberikan pada pengembangan infrastruktur yang lebih luas yang diperlukan untuk ekosistem yang luas. Di antara aktivitas pengembangan terbatas pada Bitcoin, upaya terutama terpusat pada ekosistem yang baru seperti Stacks (175+ pengembang aktif bulanan) dan Lightning, yang terdiri dari segmen kecil pengembang industri.
Lanskap pengembangan Bitcoin mengalami transformasi signifikan dengan munculnya Ordinals pada Desember 2022.Ordinal, memungkinkan pembuatan artefak digital on-chain yang tidak dapat diubah, tidak hanya merevitalisasi komunitas pengembang Bitcoin tetapi juga diproyeksikan untuk berkembang menjadi pasar $ 4,5 miliar yang substansial pada tahun 2025. Semakin banyak pengembang bergerak melampaui fokus eksklusif mereka pada Ethereum. Pengembang ini semakin memperluas cakupan mereka untuk memasukkan kerangka kerja untuk Bitcoin L2. Perkembangan penting ini menandai kebangkitan dalam keterlibatan dan inovasi dalam ekosistem Bitcoin, menyiapkan panggung untuk era baru pertumbuhan dan kemajuan teknologi.
Pengembang Aktif Bulanan di Bitcoin. Sumber:Electric Capital
Pengenalan Ordinals telah memiliki dampak yang mendalam pada jaringan Bitcoin, terutama dalam peningkatan biaya transaksi. Berbeda jauh dengan biaya yang relatif sederhana sebesar 1–3 sats/vB yang terlihat pada tahun 2022, telah terjadi lonjakan besar hingga 20x — 500x pada bulan Mei 2023, ketika Ordinals pertama kali menjadi sorotan. Biaya terus meningkat hingga 280% YTD pada Desember 2023. Peningkatan biaya ini merupakan indikator yang jelas dari aktivitas dan minat yang meningkat dalam jaringan Bitcoin, memainkan peran penting dalam memulihkan budaya dan ekosistem para pembangun Bitcoin. Meskipun biaya yang lebih tinggi memberikan kontribusi positif terhadap anggaran keamanan jangka panjang Bitcoin, melampaui standar saat ini, mereka juga mencerminkan permintaan yang meningkat untuk ruang blok Bitcoin.
Biaya Transaksi Rata-rata Bitcoin Mencapai Puncaknya pada Mei 2023 Karena Ordinals. Sumber:ycharts
Lonjakan penggunaan jaringan Bitcoin telah menyebabkan tekanan yang meningkat pada infrastrukturnya, tercermin dalam biaya transaksi yang lebih tinggi dan menimbulkan tantangan dalam hal keterjangkauan dan praktikabilitas. Trend ini terutama terlihat dalam kasus di mana pengguna menghadapi biaya yang tidak proporsional tinggi terkait dengan jumlah transaksi. Sebagai contoh, sebuah transaksi Bitcoin senilai $100 mungkin dikenakan biaya sebesar $50, secara signifikan mengurangi daya ekonomisnya. Skenario seperti ini juga berlaku untuk saluran Lightning Network, di mana menutup saluran dengan nilai transaksi yang serupa menjadi tidak praktis karena biaya yang berlebihan. Jaringan menghadapi risiko komplikasi lebih lanjut jika biaya transaksi mencapai tingkat yang sangat tinggi, hingga 1.000 sats/vB. Situasi ini menegaskan kebutuhan mendesak akan solusi yang dapat diskalakan dalam ekosistem Bitcoin untuk menampung permintaan yang semakin meningkat sambil tetap mempertahankan kelayakan transaksi.
Fenomena Ordinals, sementara menyalakan minat pengembang dalam Bitcoin, juga memperkuat keterbatasan ini. Terutama, kurangnya dukungan Ordinals untuk kontrak pintar yang sepenuhnya ekspresif telah mengalihkan fokus pengembang ke platform lain. Hal ini menegaskan perlunya solusi penskalaan yang lebih canggih dalam ekosistem Bitcoin, memastikan kegunaannya dan relevansinya dalam sektor blockchain dan keuangan yang lebih luas.
Sebagai hasilnya, solusi L2 semakin penting untuk fungsionalitas dan kesuksesan jaringan Bitcoin. L2 beroperasi di atas L1, meningkatkan skalabilitas dan mengurangi biaya transaksi dengan memfasilitasi saluran transaksi off-chain. Berbeda dengan Ethereum, di mana L1 secara otonom mendukung kontrak pintar, L1 Bitcoin mengandalkan L2 untuk fungsionalitas ini, karena desain aslinya memprioritaskan keamanan dan desentralisasi. Ketergantungan ini menyoroti peran penting solusi L2 dalam memperluas utilitas Bitcoin di luar transaksi dasar, dengan demikian memperkuat efisiensinya, skalabilitas, dan daya tarik keseluruhan dalam lanskap aset digital.
Solusi L2 Bitcoin, meskipun masih dalam tahap awal pengembangan, siap untuk pertumbuhan yang signifikan. Saat ini, L2 Bitcoin tidak menunjukkan tingkat kematangan yang sama seperti solusi penskalaan jaringan L1 alternatif yang telah mapan seperti Ethereum dan L2 seperti Polygon. Jaringan ini telah mendapat manfaat dari upaya pengembangan yang luas sejak 2017, memperlengkapi platform mereka dengan alat-alat canggih (yaitu Starknet, ZKSync, dll.) dan kemampuan, tercermin dalam angka TVL mereka, yang berkisar sekitar antara 9,0% dan 12,5% dari kapitalisasi pasar mereka. Harapannya adalah bahwa, dari waktu ke waktu dan melalui inovasi yang berkelanjutan, solusi L2 Bitcoin akan mencapai tingkat pengembangan yang serupa, membuka ekonomi L2 yang sebanding atau lebih besar. Perkiraan menunjukkan bahwa solusi L2 Bitcoin siap untuk mengelola bagian substansial dari semua transaksi BTC di masa depan yang dapat dikelolanya, mungkin menangani lebih dari 25% dari semua transaksi BTC, peningkatan signifikan dari pangsa minimal saat ini dibandingkan dengan penggunaan L1 Bitcoin.
Kami akan senang mendengar masukan Anda dan terhubung jika Anda sedang membangun atau terlibat dalam industri ini! Jika proyek Anda tidak disebutkan dalam laporan atau peta pasar yang disertakan tetapi ingin dimasukkan dalam versi mendatang, silakan hubungi salah satu dari kami; Twitter/X DM dan email terbuka.
Beberapa perkembangan terbaru dalam infrastruktur L1 Bitcoin telah ditujukan untuk mensimulasikan kemampuan kontrak pintar tanpa mendirikan lapisan kontrak pintar yang khusus. Inovasi seperti inskripsi rekursif (BRC-420) dan OrdiFi, bersama dengan diskusi tentang mengembalikan fungsi 'OP_CAT'melalui soft-fork, contoh upaya untuk memfasilitasi transaksi kompleks mirip dengan DeFi, dengan melewati kontrak pintar tradisional.
Sebaliknya, dibandingkan dengan Mesin Virtual Ethereum (EVM) — landasan rantai yang kompatibel dengan EVM yang mempromosikan komposabilitas melalui VM universal — kerangka Bitcoin tidak memiliki mekanisme seperti itu. Perbedaan mendasar ini memerlukan penggunaan alat tambahan dan strategi integrasi yang lebih kompleks untuk memberikan pengalaman pengguna yang setara, yang berpotensi menghadapi tantangan skalabilitas yang serupa dengan yang dihadapi oleh jaringan dasar. Ekosistem sudah mulai melihat munculnya integrasi kontrak pintar dalam berbagai tingkat, dengan harapan untuk ekspansi lebih lanjut.
Menggarisbawahi kemajuan ini, tim di balik BRC-420 baru-baru ini mengungkapkanRantai Merlin, solusi L2 asli Bitcoin yang dirancang untuk mengatasi masalah skalabilitas. Selain itu, Ordz Games meluncurkan permainan berbasis Bitcoin pertama, memanfaatkan token BRC-20 $OG, yang melihat Penawaran DEX Awal (IDO) di peluncuran landasan ALEX Lab untuk $ORDG, mencapai oversubscription 81x. Dalam segmen berikut dari seri ini, kami akan menggali lebih dalam tentang inovasi-inovasi ini secara detail, menguraikan lanskap berkembang dari ekosistem Bitcoin.
Bitcoin Layers: Tapestry of a Trustless Financial Era adalah laporan penelitian tentang perkembangan yang terjadi di seluruh Ekosistem Bitcoin. Laporan ini ditulis oleh tim di The Spartan Group, Kyle Ellicott, dan sejumlah ahli yang menawarkan umpan balik dan wawasan mereka dan dengan murah hati memberikan waktu mereka meninjau versi final yang Anda baca hari ini. Segmen ini adalah yang kedua dari serangkaian empat posting laporan.
Kyle Ellicott , Yan Ma, Darius Tan, Melody He
Sejak awal Bitcoin pada Januari 2009, peran dan potensinya telah berkembang secara signifikan. Banyak yang awalnya menganggap Bitcoin sebagai lindung nilai inflasi, SoV, dan mercusuar harapan dalam mendemokratisasikan sistem keuangan. Perannya dalam membentuk masa depan aplikasi terdesentralisasi (dApps) baru-baru ini menjadi titik fokus. Pada tahun 2023, hampir empat belas tahun setelah diluncurkan, evolusi ini menjadi jelas ketika Ethereum melihat kesuksesan yang berkembang dengan aplikasi dan dominasi Bitcoin sebagai aset tumbuh di atas Ethereum, dan pengembang memperkenalkan banyak "lapisan" infrastruktur di atas jaringan inti Bitcoin (Layer-1 atau L1). Lapisan Bitcoin ini, meningkatkan skalabilitas dan programabilitas, memanfaatkan stabilitas dan keamanan Bitcoin sambil memanfaatkan lebih dari $ 850B + dan menumbuhkan modal tidak produktif tanpa mengubah L1. Kami sekarang melihat kemajuan signifikan dalam lapisan Bitcoin, memungkinkan mereka untuk bertindak berdasarkan aset BTC dan mewarisi keamanan dan finalitas reorg Bitcoin sambil mengatasi keterbatasannya dalam programabilitas dan kinerja. Ke depan, lapisan infrastruktur aditif ini, unik untuk Ekosistem Bitcoin, akan menjadi landasan yang akan dilihat banyak orang untuk membangun aplikasi mereka.
Terlepas dari kemajuan ini, banyak infrastruktur yang diperlukan tetap dalam tahap pengembangan dan eksperimental. Perjalanan ini bukannya tanpa preseden. Pada tahun 2017, proyek NFT dan token awal membanjiri jaringan Ethereum, mengakibatkan transaksi melambat dan biaya transaksi tinggi. Ini telah menghidupkan kembali ambisi komunitas pengembang untuk membangun infrastruktur yang lebih kuat, memberikan skalabilitas dan fleksibilitas yang diperlukan bagi jaringan untuk mendukung bahkan sebagian kecil dari tuntutan aplikasi potensial. Komunitas Ethereum berdebat dan bereksperimen dengan beberapa pendekatan dan menetapkan pendekatan berlapis terhadap kinerja dan skalabilitas, yang mengarah ke Ethereum yang dimanfaatkan dengan baik (Layer-2 atau L2) dengan miliaran total nilai terkunci (TVL). Pengalaman dengan Ethereum memberikan wawasan berharga bagi Bitcoin dalam penskalaan, pertumbuhan, dan desentralisasi untuk aplikasi dan jaringan yang mendasarinya.
Mirip dengan Ethereum, Bitcoin mengalami momen penting dengan diperkenalkannya Ordinal dan pergeseran menuju "Membangun Bitcoin". Bitcoin baru-baru ini memiliki momen yang sebanding, hampir enam tahun kemudian, berkat rilis Ordinal (berdasarkan Teori Ordinal dan kemampuan untuk menuliskan data pada rantai Bitcoin) dan pergeseran budaya yang baru ditemukan "Membangun Bitcoin". Pergeseran ini telah memicu revolusi pengembangan infrastruktur dan penskalaan lapisan di atas L1 Bitcoin. Kami sekarang melihat tidak hanya protokol & standar token baru (BRC-20, dll.), Tetapi juga pengembangan Bitcoin L2 baru yang telah mulai membuka Ekonomi Bitcoin dan memberikan gambaran sekilas tentang potensi membuka $ 850B + modal yang tidak aktif dan teknologi industri yang paling stabil dan teruji hingga saat ini. Akibatnya, Tesis Bitcoin sedang didefinisikan ulang: tidak lagi hanya SoV atau aset, Bitcoin muncul sebagai infrastruktur fundamental dalam ekonominya sendiri yang berkembang. Menarik kesejajaran dengan lintasan pertumbuhan Ethereum, ekosistem Bitcoin kemungkinan akan mengalami lonjakan adopsi pengguna yang didorong oleh kasus penggunaan virus yang memulai roda gila. Ini, pada gilirannya, akan menarik lebih banyak pengembang dan meningkatkan TVL aplikasi ekosistem. Mengingat kapitalisasi pasar Bitcoin $ 850B adalah sekitar 3,1 kali lipat dari Ethereum $ 270B, sementara TVL aplikasinya saat ini hanya sebagian kecil sekitar $ 320 Juta dibandingkan dengan Ethereum $ 76B, skenario ini menghadirkan peluang pertumbuhan potensial 740 kali lipat bagi ekosistem Bitcoin untuk mencapai tingkat kematangan yang sama di bagian depan aplikasi seperti Ethereum, tidak termasuk masuknya likuiditas tambahan setelah ekosistem mendapatkan momentum.
Potensi Pasar Besar Kontrak Pintar Bitcoin
Untuk memahami narasi yang berubah, perbedaan perlu ditarik antara Bitcoin, Jaringan (yaitu, Bitcoin Core, Bitcoin L1, Bitcoin Blockchain), dan BTC, aset digital. Ada kebingungan konstan bagi banyak orang karena istilah "Bitcoin" itu sendiri dapat merujuk pada keduanya, yang sangat berbeda sementara sangat terkait. Untuk membantu menghindari kebingungan, laporan ini mengadopsi standar kapitalisasi Bitcoin ketika mengacu pada jaringan dan menggunakan BTC untuk token atau aset digital.
Lapisan Bitcoin memberikan solusi untuk masalah ini. BTC, aset, adalah kasus penggunaan awal Bitcoin L1. Jika lapisan Bitcoin, seperti Bitcoin L2, dapat menjalankan kontrak pintar yang dapat menggunakan BTC sebagai aset mereka, Bitcoin L1 dapat mempertahankan manfaat utama keamanan, daya tahan, dan desentralisasi sambil memungkinkan eksperimen tak terbatas terjadi pada lapisan Bitcoin lainnya. Aplikasi yang menggunakan BTC sebagai aset mereka dapat menjalankan rel L2 dan menyelesaikan transaksi mereka di L1. Rel L2 ini juga dapat mewarisi peningkatan jumlah keamanan dari L1 sambil menyediakan transaksi yang jauh lebih cepat dan lebih terukur. Ini memungkinkan "Membangun Bitcoin" dan mengubah Tesis Bitcoin untuk menjadikannya aset dan infrastruktur mendasar untuk ekonomi Bitcoin yang berkembang.
Membangun di blockchain Bitcoin telah memberikan peluang dan tantangan unik selama bertahun-tahun. Tidak seperti blockchain lain, Bitcoin dimulai sebagai aset atau 'uang,' bukan sebagai platform untuk aplikasi, sementara yang lain dimulai secara eksplisit sebagai platform aplikasi. Untuk memahami mengapa evolusi Bitcoin menjadi ekosistem yang matang tertunda relatif terhadap ekosistem lain, penting untuk melihat kembali awalnya:
Mengatasi karakteristik ini melibatkan pemahaman tentang Trilema Blockchain. Mengaplikasikannya pada L1 Bitcoin mengungkapkan jaringan yang terdesentralisasi (a) dan aman (b) namun kurang skalabilitas langsung (c), hanya memproses sekitar 3 hingga 7,8 transaksi per detik (TPS). Keterbatasan ini menyoroti kebutuhan akan solusi alternatif atau lapisan tambahan untuk mengimbangi pengorbanan yang melekat pada jaringan.
Kegentingan untuk solusi yang dapat diskalakan menyebabkan penciptaan awal jaringan Ethereum, yang, meskipun kurangnya keamanan dan desentralisasi Bitcoin, mencapai pertumbuhan signifikan dengan menyediakan solusi diskalabilitas yang diperlukan untuk pengembangan aplikasi seperti L2s (yaitu, Arbitrum, OP Mainnet, dll.), Subnets (yaitu, Avalanche's Evergreen) dll. Trade-off serupa telah dilakukan di seluruh industri, memicu gelombang pengembangan yang berfokus pada solusi penskalaan seperti Sharding, Blockchain Bertingkat, Saluran Negara, Supernets (yaitu, Polygon Edge) App-Chains, dan L2s (atau sidechains, seperti yang beberapa orang lebih suka).
Selama bertahun-tahun, fokusnya secara dominan adalah pada Ethereum dan ekosistem yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine (EVM). Namun, sejak tahun 2023, dengan upgrade terbaru ke Bitcoin L1 dan Ordinals, telah terjadi pergeseran yang signifikan. Para pengembang semakin memusatkan perhatian kembali pada Bitcoin, terutama untuk mengatasi skalabilitasnya — komponen penting dari Trilema yang khusus untuk Bitcoin L1.
Kemajuan signifikan dalam skalabilitas Bitcoin dimulai dengan Segregated Witness (SegWit) diperbarui pada Juli 2017. Peningkatan ini menandai perubahan penting dengan memisahkan kode pembuka kunci ke dalam bagian khusus dari setiap transaksi Bitcoin. Ini mengurangi waktu transaksi dan meningkatkan kapasitas blok di luar batas awal 1MB yang ditetapkan oleh Satoshi Nakamoto di 2010.
SegWit memperkenalkan pengukuran ukuran blok yang direvisi menggunakan Unit Berat (wu), yang kemudian disebut sebagai vsize/vbyte, memungkinkan maksimum 4 unit berat (4wu) per blok, efektif memperluas ukuran blok menjadi sekitar 4MB. Dirancang untuk kompatibilitas mundur dengan semua versi Bitcoin Core sebelumnya, perubahan ini secara signifikan meningkatkan efisiensi transaksi.
Bitcoin: Faktor Kapasitas Ukuran Blok 1MB. Sumber: Glassnode
SegWit mencapai ini melalui struktur data terpisah yang memisahkan data "saksi" dalam transaksi, termasuk tanda tangan & skrip, ke bagian yang benar-benar baru dari blok Bitcoin, yang dikenal sebagai "data transaksi," yang berisi rincian pengirim, penerima, dll. Pengenalan struktur ini membagi ukuran blok baru 4wu menjadi:
Bagaimana Perbedaan SegWit? Sumber: Cointelegraph
Setelah SegWit, upgrade utama berikutnya diaktifkan pada November 2021, dikenal sebagai TaprootIni adalah fork lunak yang menghapus batasan pada maksimum jejak data saksi per transaksi, menghasilkan transaksi lebih cepat, peningkatan privasi melalui Merkelized Alternative Script Trees (MAST), dan tanda tangan kunci yang lebih efisien dengan Schnorr. Taproot juga memfasilitasi transaksi aset pada Bitcoin L1, memperkenalkan protokol seperti Pay-to-Taproot (P2TR) dan Taproot Asset Representation Overlay (Taro).
Upgrade L1 ini telah menyiapkan dasar untuk pengembangan lapisan Bitcoin selanjutnya, yang telah terjadi secara diam-diam di belakang layar. Barulah setelah rilis Ordinals, membangun di atas Bitcoin kembali menjadi sorotan, menandai era baru dalam skalabilitas dan fungsionalitas Bitcoin.
Meskipun upgrade L1, aktivitas pengembangan Bitcoin mengalami periode stagnasi setelah hasil konservatif dari "Perang Ukuran Blok" tahun 2017 hingga 2022. Kecepatan pengembangan yang relatif lambat ini sebagian besar disebabkan oleh fokus utama pada mempertahankan inti Bitcoin L1, dengan perhatian yang lebih sedikit diberikan pada pengembangan infrastruktur yang lebih luas yang diperlukan untuk ekosistem yang luas. Di antara aktivitas pengembangan terbatas pada Bitcoin, upaya terutama terpusat pada ekosistem yang baru seperti Stacks (175+ pengembang aktif bulanan) dan Lightning, yang terdiri dari segmen kecil pengembang industri.
Lanskap pengembangan Bitcoin mengalami transformasi signifikan dengan munculnya Ordinals pada Desember 2022.Ordinal, memungkinkan pembuatan artefak digital on-chain yang tidak dapat diubah, tidak hanya merevitalisasi komunitas pengembang Bitcoin tetapi juga diproyeksikan untuk berkembang menjadi pasar $ 4,5 miliar yang substansial pada tahun 2025. Semakin banyak pengembang bergerak melampaui fokus eksklusif mereka pada Ethereum. Pengembang ini semakin memperluas cakupan mereka untuk memasukkan kerangka kerja untuk Bitcoin L2. Perkembangan penting ini menandai kebangkitan dalam keterlibatan dan inovasi dalam ekosistem Bitcoin, menyiapkan panggung untuk era baru pertumbuhan dan kemajuan teknologi.
Pengembang Aktif Bulanan di Bitcoin. Sumber:Electric Capital
Pengenalan Ordinals telah memiliki dampak yang mendalam pada jaringan Bitcoin, terutama dalam peningkatan biaya transaksi. Berbeda jauh dengan biaya yang relatif sederhana sebesar 1–3 sats/vB yang terlihat pada tahun 2022, telah terjadi lonjakan besar hingga 20x — 500x pada bulan Mei 2023, ketika Ordinals pertama kali menjadi sorotan. Biaya terus meningkat hingga 280% YTD pada Desember 2023. Peningkatan biaya ini merupakan indikator yang jelas dari aktivitas dan minat yang meningkat dalam jaringan Bitcoin, memainkan peran penting dalam memulihkan budaya dan ekosistem para pembangun Bitcoin. Meskipun biaya yang lebih tinggi memberikan kontribusi positif terhadap anggaran keamanan jangka panjang Bitcoin, melampaui standar saat ini, mereka juga mencerminkan permintaan yang meningkat untuk ruang blok Bitcoin.
Biaya Transaksi Rata-rata Bitcoin Mencapai Puncaknya pada Mei 2023 Karena Ordinals. Sumber:ycharts
Lonjakan penggunaan jaringan Bitcoin telah menyebabkan tekanan yang meningkat pada infrastrukturnya, tercermin dalam biaya transaksi yang lebih tinggi dan menimbulkan tantangan dalam hal keterjangkauan dan praktikabilitas. Trend ini terutama terlihat dalam kasus di mana pengguna menghadapi biaya yang tidak proporsional tinggi terkait dengan jumlah transaksi. Sebagai contoh, sebuah transaksi Bitcoin senilai $100 mungkin dikenakan biaya sebesar $50, secara signifikan mengurangi daya ekonomisnya. Skenario seperti ini juga berlaku untuk saluran Lightning Network, di mana menutup saluran dengan nilai transaksi yang serupa menjadi tidak praktis karena biaya yang berlebihan. Jaringan menghadapi risiko komplikasi lebih lanjut jika biaya transaksi mencapai tingkat yang sangat tinggi, hingga 1.000 sats/vB. Situasi ini menegaskan kebutuhan mendesak akan solusi yang dapat diskalakan dalam ekosistem Bitcoin untuk menampung permintaan yang semakin meningkat sambil tetap mempertahankan kelayakan transaksi.
Fenomena Ordinals, sementara menyalakan minat pengembang dalam Bitcoin, juga memperkuat keterbatasan ini. Terutama, kurangnya dukungan Ordinals untuk kontrak pintar yang sepenuhnya ekspresif telah mengalihkan fokus pengembang ke platform lain. Hal ini menegaskan perlunya solusi penskalaan yang lebih canggih dalam ekosistem Bitcoin, memastikan kegunaannya dan relevansinya dalam sektor blockchain dan keuangan yang lebih luas.
Sebagai hasilnya, solusi L2 semakin penting untuk fungsionalitas dan kesuksesan jaringan Bitcoin. L2 beroperasi di atas L1, meningkatkan skalabilitas dan mengurangi biaya transaksi dengan memfasilitasi saluran transaksi off-chain. Berbeda dengan Ethereum, di mana L1 secara otonom mendukung kontrak pintar, L1 Bitcoin mengandalkan L2 untuk fungsionalitas ini, karena desain aslinya memprioritaskan keamanan dan desentralisasi. Ketergantungan ini menyoroti peran penting solusi L2 dalam memperluas utilitas Bitcoin di luar transaksi dasar, dengan demikian memperkuat efisiensinya, skalabilitas, dan daya tarik keseluruhan dalam lanskap aset digital.
Solusi L2 Bitcoin, meskipun masih dalam tahap awal pengembangan, siap untuk pertumbuhan yang signifikan. Saat ini, L2 Bitcoin tidak menunjukkan tingkat kematangan yang sama seperti solusi penskalaan jaringan L1 alternatif yang telah mapan seperti Ethereum dan L2 seperti Polygon. Jaringan ini telah mendapat manfaat dari upaya pengembangan yang luas sejak 2017, memperlengkapi platform mereka dengan alat-alat canggih (yaitu Starknet, ZKSync, dll.) dan kemampuan, tercermin dalam angka TVL mereka, yang berkisar sekitar antara 9,0% dan 12,5% dari kapitalisasi pasar mereka. Harapannya adalah bahwa, dari waktu ke waktu dan melalui inovasi yang berkelanjutan, solusi L2 Bitcoin akan mencapai tingkat pengembangan yang serupa, membuka ekonomi L2 yang sebanding atau lebih besar. Perkiraan menunjukkan bahwa solusi L2 Bitcoin siap untuk mengelola bagian substansial dari semua transaksi BTC di masa depan yang dapat dikelolanya, mungkin menangani lebih dari 25% dari semua transaksi BTC, peningkatan signifikan dari pangsa minimal saat ini dibandingkan dengan penggunaan L1 Bitcoin.
Kami akan senang mendengar masukan Anda dan terhubung jika Anda sedang membangun atau terlibat dalam industri ini! Jika proyek Anda tidak disebutkan dalam laporan atau peta pasar yang disertakan tetapi ingin dimasukkan dalam versi mendatang, silakan hubungi salah satu dari kami; Twitter/X DM dan email terbuka.
Beberapa perkembangan terbaru dalam infrastruktur L1 Bitcoin telah ditujukan untuk mensimulasikan kemampuan kontrak pintar tanpa mendirikan lapisan kontrak pintar yang khusus. Inovasi seperti inskripsi rekursif (BRC-420) dan OrdiFi, bersama dengan diskusi tentang mengembalikan fungsi 'OP_CAT'melalui soft-fork, contoh upaya untuk memfasilitasi transaksi kompleks mirip dengan DeFi, dengan melewati kontrak pintar tradisional.
Sebaliknya, dibandingkan dengan Mesin Virtual Ethereum (EVM) — landasan rantai yang kompatibel dengan EVM yang mempromosikan komposabilitas melalui VM universal — kerangka Bitcoin tidak memiliki mekanisme seperti itu. Perbedaan mendasar ini memerlukan penggunaan alat tambahan dan strategi integrasi yang lebih kompleks untuk memberikan pengalaman pengguna yang setara, yang berpotensi menghadapi tantangan skalabilitas yang serupa dengan yang dihadapi oleh jaringan dasar. Ekosistem sudah mulai melihat munculnya integrasi kontrak pintar dalam berbagai tingkat, dengan harapan untuk ekspansi lebih lanjut.
Menggarisbawahi kemajuan ini, tim di balik BRC-420 baru-baru ini mengungkapkanRantai Merlin, solusi L2 asli Bitcoin yang dirancang untuk mengatasi masalah skalabilitas. Selain itu, Ordz Games meluncurkan permainan berbasis Bitcoin pertama, memanfaatkan token BRC-20 $OG, yang melihat Penawaran DEX Awal (IDO) di peluncuran landasan ALEX Lab untuk $ORDG, mencapai oversubscription 81x. Dalam segmen berikut dari seri ini, kami akan menggali lebih dalam tentang inovasi-inovasi ini secara detail, menguraikan lanskap berkembang dari ekosistem Bitcoin.